南天信息(000948)基本面研究报告

2025-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    云南南天电子信息产业股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省昆明市高新技术产业开发区高新区产业研发基地
  • 公司简称：
    南天信息
  • 法人代表：
    徐宏灿
  • 公司董秘：
    赵起高
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0871-63366327、68279182
  • 公司网址：
    www.nantian.com.cn
  • 上市时间：
    1999-10-14
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    8.13
  • 发行市盈率(倍)：
    20.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000948
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    8.38(元)
  • 每股现金流
    7.13(元)
  • 净资产收益率
    1.82(%)
  • 总资产收益率
    0.66(%)
  • 毛利率
    10.92(%)
  • 利润增长率
    -0.36(%)
  • 资产负债比
    67.23(%)
  • 市盈率
    84.35(倍)
  • 市净率
    1.53(倍)
  • 市盈增长比率
    -209.75(倍)
  • EV / EBIT
    137.13(倍)
  • 市销率
    0.38(倍)
  • 市值(亿)
    41.16(亿元)

注：以上数据是基于南天信息(000948)的2025-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南天信息(000948)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他(补充)

 703 19
2011-06-30

系统集成

 333 10
2011-06-30

信息产品

 153 23
南天信息(000948)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子信息产业

 642 23
2011-06-30

医药行业

 547 10
南天信息(000948)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南地区

 603
2011-06-30

华北地区

 281
2011-06-30

华南地区

 180
2011-06-30

华东地区

 94
2011-06-30

西北地区

 18
2011-06-30

华中地区

 13
财务分析
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-09-30TTM 32.77 2.52
2024-12-31 27.27 2.21
2023-12-31 26.94 2.18
2022-12-31 25.16 2.21
2021-12-31 33.29 3.03
2020-12-31 48.84 4.75
2019-12-31 45.81 5.46
2018-12-31 57.28 7.33
2017-12-31 52.58 8.53
2016-12-31 55.34 9.67
2015-12-31 54.92 11.09
历史平均 55.91 11.25
行业平均 64.10 5.80
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-09-30TTM 1.36 67.23
2024-12-31 1.30 72.73
2023-12-31 1.40 73.06
2022-12-31 1.32 74.84
2021-12-31 1.36 66.71
2020-12-31 1.66 51.16
2019-12-31 1.55 54.19
2018-12-31 1.87 42.72
2017-12-31 1.51 47.42
2016-12-31 1.62 44.66
2015-12-31 1.84 45.08
历史平均 1.68 44.09
行业平均 2.03 36.85
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36低于历史平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.36低于行业平均水平2.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业上游。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-09-30TTM 10.92 0.51 1.82 0.66
2024-12-31 12.94 1.18 4.28 1.09
2023-12-31 12.93 1.88 6.01 1.75
2022-12-31 12.89 1.78 5.64 1.55
2021-12-31 16.30 2.14 3.72 1.67
2020-12-31 19.11 3.15 4.19 2.77
2019-12-31 23.44 2.53 3.80 2.07
2018-12-31 23.29 3.55 4.94 3.19
2017-12-31 24.20 0.94 1.51 0.79
2016-12-31 24.31 1.04 1.43 0.85
2015-12-31 24.36 0.91 1.30 0.74
历史平均 22.24 1.73 2.68 1.68
行业平均 33.38 7.97 5.58 4.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-09-30TTM 2.87 51.78 3.99 1.31
2024-12-31 2.33 42.06 3.41 0.93
2023-12-31 2.28 42.44 3.44 0.93
2022-12-31 1.88 39.24 3.45 0.87
2021-12-31 1.93 25.78 2.34 0.78
2020-12-31 2.30 18.46 1.79 0.88
2019-12-31 1.95 14.98 1.79 0.82
2018-12-31 3.53 12.24 1.57 0.90
2017-12-31 3.12 9.78 1.59 0.83
2016-12-31 4.67 8.50 1.49 0.82
2015-12-31 4.04 7.39 1.49 0.82
历史平均 3.94 8.12 1.57 0.88
行业平均 2.86 8.31 0.75 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.87低于历史平均水平3.94，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.87高于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率51.78高于历史平均水平8.12，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率51.78高于行业平均水平8.31，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.99高于历史平均水平1.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.99高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.31高于历史平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.31高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-09-30TTM 49 2685 2285
2024-12-31 116 2702 2491
2023-12-31 156 2594 2273
2022-12-31 137 2428 2105
2021-12-31 87 2337 1716
2020-12-31 95 2268 1574
2019-12-31 59 1558 1184
2018-12-31 75 1515 1083
2017-12-31 22 1456 663
2016-12-31 21 1446 763
2015-12-31 19 1428 870
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-09-30TTM 0.86 72.59
2024-12-31 2.04 71.50
2023-12-31 1.65 42.99
2022-12-31 0.97 28.77
2021-12-31 0.99 44.61
2020-12-31 0.97 40.12
2019-12-31 0.37 20.84
2018-12-31 0.21 6.60
2017-12-31 0.49 56.09
2016-12-31 0.23 47.68
2015-12-31 0.08 26.57
历史平均 0.65 95.17
行业平均 0.81 57.09
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-09-30TTM 1.53 84.35
2024-12-31 1.50 35.04
2023-12-31 1.56 26.05
2022-12-31 1.67 29.61
2021-12-31 1.68 45.12
2020-12-31 1.73 41.29
2019-12-31 2.12 55.74
2018-12-31 1.55 31.46
2017-12-31 1.74 114.98
2016-12-31 3.02 210.97
2015-12-31 4.37 336.26
历史平均 2.16 163.47
行业平均 4.61 52.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-09-30TTM 10.29 0.15
2024-12-31 10.29 0.29
2023-12-31 10.29 0.40
2022-12-31 10.29 0.35
2021-12-31 10.29 0.23
2020-12-31 10.29 0.25
2019-12-31 10.29 0.18
2018-12-31 9.54 0.30
2017-12-31 10.25 0.09
2016-12-31 17.70 0.08
2015-12-31 25.31 0.08
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南天信息(000948)的前一交易日收盘价为12.84元， 我们给予的估值为13.45元， 安全边际率为4.75%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南天信息(000948)合理评级。

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