理工环科(002322)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    宁波理工环境能源科技股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省宁波市保税区曹娥江路22号
  • 公司简称：
    理工环科
  • 法人代表：
    周方洁
  • 公司董秘：
    李雪会
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0574-86821166
  • 公司网址：
    www.lgom.com.cn
  • 上市时间：
    2009-12-17
  • 发行数量(万股)：
    16700000
  • 发行价格(元)：
    40.0
  • 发行市盈率(倍)：
    59.85
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002322
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.91(元)
  • 每股净资产
    7.69(元)
  • 每股现金流
    1.13(元)
  • 净资产收益率
    11.88(%)
  • 总资产收益率
    9.87(%)
  • 毛利率
    62.69(%)
  • 利润增长率
    17.43(%)
  • 资产负债比
    16.90(%)
  • 市盈率
    11.66(倍)
  • 市净率
    1.39(倍)
  • 市盈增长比率
    0.67(倍)
  • EV / EBIT
    12.08(倍)
  • 市销率
    3.97(倍)
  • 市值(亿)
    42.28(亿元)

注：以上数据是基于理工环科(002322)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
理工环科(002322)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

变压器色谱在线监测系统（MGA）

 31 83
2011-06-30

其他业务

 31 5
2011-06-30

智能变电站在线监测系统

 21 68
2011-06-30

输电线路在线监测系统

 6 51
2011-06-30

其他

 4 83
2011-06-30

GIS局部放电在线监测系统

 3 71
2011-06-30

有载分接开关智能在线净油系统

 2 76
2011-06-30

电网生产调度系统

 2 94
2011-06-30

电力巡检系统

 0 75
2011-06-30

容性设备绝缘在线监测系统

 0 83
理工环科(002322)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力监测设备

 68 75
2011-06-30

其他业务

 31 5
理工环科(002322)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 68
2011-06-30

其他地区

 31
财务分析
理工环科(002322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.10 7.20
2019-12-31 79.67 7.51
2018-12-31 82.85 7.77
2017-12-31 89.65 8.24
2016-12-31 91.21 8.05
2015-12-31 87.79 7.23
2014-12-31 93.86 14.66
2013-12-31 95.78 15.91
2012-12-31 95.00 18.91
2011-12-31 93.01 20.80
2010-12-31 93.85 4.19
历史平均 91.44 11.75
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
理工环科(002322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.10 16.90
2019-12-31 1.82 20.33
2018-12-31 2.18 17.15
2017-12-31 4.01 10.35
2016-12-31 4.15 8.79
2015-12-31 3.87 12.21
2014-12-31 15.85 6.14
2013-12-31 18.01 4.22
2012-12-31 14.77 5.00
2011-12-31 10.30 6.99
2010-12-31 12.52 6.15
历史平均 9.52 8.56
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.10低于历史平均水平9.52，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.10高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17高于历史平均水平0.09，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
理工环科(002322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 62.69 34.08 11.88 9.87
2019-12-31 59.15 31.06 10.46 8.32
2018-12-31 57.95 25.78 8.78 7.26
2017-12-31 64.69 33.07 8.91 7.97
2016-12-31 55.99 21.85 5.11 4.61
2015-12-31 51.98 23.66 3.77 3.25
2014-12-31 62.32 30.92 4.99 4.58
2013-12-31 67.09 42.72 10.76 10.26
2012-12-31 67.89 30.80 9.58 8.99
2011-12-31 62.94 32.99 8.55 7.88
2010-12-31 60.97 36.46 7.69 7.04
历史平均 61.31 30.92 7.57 6.87
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.63高于历史平均水平0.61，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.63高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.34高于历史平均水平0.31，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.34高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
理工环科(002322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.51 4.02 0.35 0.29
2019-12-31 1.64 3.57 0.34 0.27
2018-12-31 1.73 3.62 0.34 0.28
2017-12-31 1.10 2.92 0.27 0.24
2016-12-31 1.57 2.62 0.23 0.21
2015-12-31 1.01 1.90 0.16 0.14
2014-12-31 1.29 1.01 0.16 0.15
2013-12-31 1.62 1.51 0.25 0.24
2012-12-31 1.95 1.54 0.31 0.29
2011-12-31 1.94 1.15 0.26 0.24
2010-12-31 1.99 4.60 0.21 0.19
历史平均 1.58 2.32 0.24 0.22
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.51低于历史平均水平1.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.51低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.02高于历史平均水平2.32，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.02低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.35高于历史平均水平0.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.35低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 理工环科(002322)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29高于历史平均水平0.22，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
理工环科(002322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 363 3051 447
2019-12-31 312 2980 409
2018-12-31 257 2923 496
2017-12-31 279 3133 490
2016-12-31 152 2973 449
2015-12-31 108 2861 685
2014-12-31 62 1234 557
2013-12-31 133 1237 611
2012-12-31 106 1111 528
2011-12-31 81 942 492
2010-12-31 68 881 495
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
理工环科(002322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.08 35.92
2019-12-31 3.93 65.68
2018-12-31 5.33 74.88
2017-12-31 1.60 42.78
2016-12-31 0.42 26.41
2015-12-31 0.55 52.38
2014-12-31 0.83 45.89
2013-12-31 0.74 21.22
2012-12-31 1.20 25.06
2011-12-31 1.59 49.70
2010-12-31 1.29 98.45
历史平均 1.51 48.53
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
理工环科(002322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.39 11.66
2019-12-31 1.75 16.71
2018-12-31 1.23 14.04
2017-12-31 2.39 26.78
2016-12-31 3.22 63.03
2015-12-31 3.59 95.20
2014-12-31 2.77 55.57
2013-12-31 3.07 28.52
2012-12-31 2.01 20.96
2011-12-31 2.67 31.27
2010-12-31 5.89 76.56
历史平均 2.98 45.77
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
理工环科(002322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 13.13 0.91
2019-12-31 13.13 0.79
2018-12-31 9.08 0.65
2017-12-31 18.78 0.70
2016-12-31 23.86 0.38
2015-12-31 25.27 0.27
2014-12-31 12.11 0.22
2013-12-31 13.44 0.47
2012-12-31 15.80 0.75
2011-12-31 37.75 1.21
2010-12-31 77.77 1.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

理工环科(002322)的前一交易日收盘价为10.66元， 我们给予的估值为15.25元， 安全边际率为43.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予理工环科(002322)低估评级。

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