立思辰(300010)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京立思辰科技股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市门头沟区石龙南路6号1幢6-206室
  • 公司简称：
    立思辰
  • 法人代表：
    池燕明
  • 公司董秘：
    张亮
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-83058080
  • 公司网址：
    www.lanxum.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    26500000
  • 发行价格(元)：
    18.0
  • 发行市盈率(倍)：
    51.49
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300010
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.14(元)
  • 每股净资产
    3.75(元)
  • 每股现金流
    0.49(元)
  • 净资产收益率
    -3.76(%)
  • 总资产收益率
    -1.38(%)
  • 毛利率
    32.27(%)
  • 利润增长率
    22.69(%)
  • 资产负债比
    53.45(%)
  • 市盈率
    -15.25(倍)
  • 市净率
    0.57(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.8(倍)
  • EV / EBIT
    -47.8(倍)
  • 市销率
    0.95(倍)
  • 市值(亿)
    18.67(亿元)

注：以上数据是基于立思辰(300010)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
立思辰(300010)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

办公信息系统解决方案及服务

 190 41
2011-06-30

文件设备销售

 35 9
立思辰(300010)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京区

 184
2011-06-30

华南区

 18
2011-06-30

北方区

 12
2011-06-30

华东区

 11
财务分析
立思辰(300010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.55 3.92
2019-12-31 46.78 3.68
2018-12-31 46.87 3.41
2017-12-31 68.35 3.43
2016-12-31 71.48 1.60
2015-12-31 65.04 4.67
2014-12-31 71.10 6.02
2013-12-31 71.00 8.79
2012-12-31 77.63 10.34
2011-12-31 75.85 10.19
2010-12-31 77.24 13.52
历史平均 69.40 6.89
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
立思辰(300010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.75 53.45
2019-12-31 0.84 53.22
2018-12-31 0.94 53.13
2017-12-31 1.72 31.65
2016-12-31 1.67 28.52
2015-12-31 1.88 34.96
2014-12-31 2.48 28.90
2013-12-31 1.93 29.00
2012-12-31 2.69 22.37
2011-12-31 2.98 24.15
2010-12-31 3.47 22.76
历史平均 2.20 30.60
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.75低于历史平均水平2.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.75低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
立思辰(300010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.27 -5.25 -3.76 -1.38
2019-12-31 40.44 2.45 0.91 0.63
2018-12-31 39.06 -71.38 -42.23 -18.95
2017-12-31 40.87 9.31 3.70 2.44
2016-12-31 45.88 15.94 5.21 3.96
2015-12-31 46.52 12.96 7.48 4.89
2014-12-31 41.93 13.36 7.62 5.86
2013-12-31 40.83 11.80 7.53 5.94
2012-12-31 35.25 9.97 5.89 4.89
2011-12-31 38.74 15.08 11.16 8.80
2010-12-31 34.25 15.52 9.56 8.21
历史平均 40.37 3.62 1.77 2.89
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
立思辰(300010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.31 6.72 0.57 0.26
2019-12-31 2.77 7.03 0.55 0.26
2018-12-31 2.09 7.78 0.57 0.27
2017-12-31 2.32 7.64 0.38 0.26
2016-12-31 1.93 15.55 0.35 0.25
2015-12-31 2.67 8.08 0.58 0.38
2014-12-31 2.77 7.29 0.62 0.44
2013-12-31 3.29 5.72 0.71 0.50
2012-12-31 3.93 4.74 0.63 0.49
2011-12-31 3.45 5.73 0.77 0.58
2010-12-31 4.47 3.91 0.69 0.53
历史平均 2.99 7.38 0.59 0.41
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.31低于历史平均水平2.99，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.31低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.72低于历史平均水平7.38，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.72高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.57低于历史平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.57低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 立思辰(300010)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
立思辰(300010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -122 3256 424
2019-12-31 31 3349 440
2018-12-31 -1393 3299 335
2017-12-31 203 5483 563
2016-12-31 280 5375 612
2015-12-31 130 1741 275
2014-12-31 100 1317 272
2013-12-31 62 829 110
2012-12-31 47 791 146
2011-12-31 75 673 131
2010-12-31 61 634 254
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
立思辰(300010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.27 12.90
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.04 6.78
2014-12-31 0.13 7.87
2013-12-31 0.83 41.76
2012-12-31 1.49 50.81
2011-12-31 1.39 42.00
2010-12-31 0.76 52.06
历史平均 0.70 30.60
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
立思辰(300010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.57 -15.25
2019-12-31 2.35 257.43
2018-12-31 1.91 -4.53
2017-12-31 1.78 48.03
2016-12-31 2.70 51.69
2015-12-31 12.56 168.04
2014-12-31 4.68 61.43
2013-12-31 3.77 50.05
2012-12-31 2.00 34.00
2011-12-31 3.36 30.15
2010-12-31 6.55 68.46
历史平均 4.37 56.37
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
立思辰(300010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.07 -0.14
2019-12-31 9.07 0.04
2018-12-31 7.26 -1.60
2017-12-31 11.17 0.23
2016-12-31 16.62 0.32
2015-12-31 31.90 0.19
2014-12-31 20.98 0.34
2013-12-31 11.88 0.24
2012-12-31 6.07 0.18
2011-12-31 9.57 0.32
2010-12-31 26.30 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

立思辰(300010)的前一交易日收盘价为2.15元， 我们给予的估值为-6.22元， 安全边际率为-389.30%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予立思辰(300010)高估评级。

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