银江股份(300020)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    银江股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市益乐路223号1幢1层
  • 公司简称：
    银江股份
  • 法人代表：
    章建强
  • 公司董秘：
    花少富
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0571-89716117
  • 公司网址：
    www.enjoyor.net
  • 上市时间：
    2009-10-29
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    20.0
  • 发行市盈率(倍)：
    52.63
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300020
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.22(元)
  • 每股净资产
    5.48(元)
  • 每股现金流
    1.19(元)
  • 净资产收益率
    4.02(%)
  • 总资产收益率
    2.07(%)
  • 毛利率
    22.90(%)
  • 利润增长率
    -3.89(%)
  • 资产负债比
    46.08(%)
  • 市盈率
    27.06(倍)
  • 市净率
    1.09(倍)
  • 市盈增长比率
    -7.2(倍)
  • EV / EBIT
    45.39(倍)
  • 市销率
    1.86(倍)
  • 市值(亿)
    39.09(亿元)

注：以上数据是基于银江股份(300020)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
银江股份(300020)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

智慧交通业务

 141 34
2011-06-30

智慧建筑业务

 98 25
2011-06-30

智慧医疗业务

 72 30
2011-06-30

智慧城市业务

 49 32
2011-06-30

其他业务

 6 96
银江股份(300020)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东部

 230
2011-06-30

北部

 61
2011-06-30

中部

 37
2011-06-30

西部

 22
2011-06-30

南部

 16
财务分析
银江股份(300020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.92 0.00
2019-12-31 52.79 8.29
2018-12-31 53.89 3.30
2017-12-31 53.58 3.01
2016-12-31 55.11 3.71
2015-12-31 56.89 1.75
2014-12-31 46.23 2.26
2013-12-31 39.57 2.79
2012-12-31 37.59 2.40
2011-12-31 46.68 3.32
2010-12-31 49.31 3.47
历史平均 48.92 2.89
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
银江股份(300020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.46 46.08
2019-12-31 1.41 47.21
2018-12-31 1.49 46.11
2017-12-31 1.65 46.42
2016-12-31 1.65 44.89
2015-12-31 2.01 43.11
2014-12-31 1.51 53.77
2013-12-31 1.50 60.43
2012-12-31 1.47 62.41
2011-12-31 1.76 53.32
2010-12-31 1.89 50.69
历史平均 1.67 51.08
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 银江股份(300020)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.46低于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.46低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 银江股份(300020)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
银江股份(300020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.90 6.65 4.02 2.07
2019-12-31 23.22 6.97 4.52 2.29
2018-12-31 24.31 0.96 0.82 0.38
2017-12-31 26.82 6.99 4.51 2.33
2016-12-31 25.89 9.11 5.14 2.76
2015-12-31 24.99 5.61 4.17 2.30
2014-12-31 25.98 7.61 9.49 4.33
2013-12-31 23.52 7.62 15.12 5.53
2012-12-31 23.09 7.35 14.15 5.04
2011-12-31 26.01 8.07 11.95 5.44
2010-12-31 28.46 9.10 10.40 5.13
历史平均 25.80 6.99 8.46 3.73
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 银江股份(300020)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 银江股份(300020)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 银江股份(300020)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
银江股份(300020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.99 0.00 0.58 0.31
2019-12-31 0.91 3.97 0.62 0.33
2018-12-31 1.08 12.02 0.74 0.40
2017-12-31 0.91 11.09 0.62 0.33
2016-12-31 1.05 8.17 0.55 0.30
2015-12-31 1.39 23.43 0.72 0.41
2014-12-31 1.45 25.17 1.23 0.57
2013-12-31 1.62 26.05 1.84 0.73
2012-12-31 1.66 28.64 1.83 0.69
2011-12-31 1.52 20.30 1.44 0.67
2010-12-31 1.24 16.25 1.14 0.56
历史平均 1.31 18.96 1.12 0.52
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 银江股份(300020)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.99高于历史平均水平1.31，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.99高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 银江股份(300020)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58低于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.58低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 银江股份(300020)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
银江股份(300020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 144 3595 777
2019-12-31 149 3294 561
2018-12-31 26 3232 604
2017-12-31 139 3071 1129
2016-12-31 153 2984 987
2015-12-31 111 2666 1182
2014-12-31 175 1847 356
2013-12-31 146 963 450
2012-12-31 111 785 429
2011-12-31 83 691 296
2010-12-31 65 623 344
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
银江股份(300020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.50 13.62
2019-12-31 0.33 13.22
2018-12-31 0.77 124.00
2017-12-31 0.43 23.65
2016-12-31 0.13 8.55
2015-12-31 0.17 24.93
2014-12-31 0.16 6.92
2013-12-31 0.20 8.24
2012-12-31 0.39 10.80
2011-12-31 0.57 19.38
2010-12-31 0.36 24.67
历史平均 0.35 27.85
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
银江股份(300020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.09 27.06
2019-12-31 1.80 39.93
2018-12-31 1.31 160.70
2017-12-31 2.50 55.34
2016-12-31 3.47 67.47
2015-12-31 6.03 144.46
2014-12-31 4.13 43.55
2013-12-31 6.30 41.64
2012-12-31 3.91 27.60
2011-12-31 4.08 34.16
2010-12-31 7.07 67.96
历史平均 4.30 71.29
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
银江股份(300020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.06 0.22
2019-12-31 9.06 0.23
2018-12-31 6.48 0.04
2017-12-31 11.70 0.21
2016-12-31 15.78 0.23
2015-12-31 24.52 0.17
2014-12-31 27.57 0.63
2013-12-31 25.00 0.60
2012-12-31 12.78 0.46
2011-12-31 11.75 0.34
2010-12-31 27.55 0.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

银江股份(300020)的前一交易日收盘价为5.96元， 我们给予的估值为8.33元， 安全边际率为39.77%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予银江股份(300020)低估评级。

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