中安科(600654)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：中安科股份有限公司
- 注册地址：上海市普陀区丹巴路28弄5、6号一楼
- 公司简称：中安科
- 法人代表：王正华
- 公司董秘：李振东
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-61070029
- 公司网址：
- 上市时间：1990-12-19
- 发行数量(万股)：24330000
- 发行价格(元)：1.136
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.08(元)
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每股净资产0.03(元)
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每股现金流0.41(元)
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净资产收益率242.69(%)
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总资产收益率2.16(%)
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毛利率11.31(%)
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利润增长率18.94(%)
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资产负债比99.13(%)
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市盈率29.02(倍)
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市净率70.44(倍)
-
市盈增长比率1.5(倍)
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EV / EBIT-184.43(倍)
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市销率0.92(倍)
-
市值(亿)28.48(亿元)
注：以上数据是基于中安科(600654)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.87 | 10.29 |
| 2019-12-31 | 5.78 | 9.27 |
| 2018-12-31 | 3.83 | 7.47 |
| 2017-12-31 | 23.44 | 4.77 |
| 2016-12-31 | 27.52 | 4.54 |
| 2015-12-31 | 45.38 | 6.02 |
| 2014-12-31 | 62.38 | 0.60 |
| 2013-12-31 | 72.99 | 8.72 |
| 2012-12-31 | 68.72 | 9.64 |
| 2011-12-31 | 62.55 | 9.58 |
| 2010-12-31 | 69.94 | 7.47 |
| 历史平均 | 48.53 | 6.53 |
| 行业平均 | 60.27 | 8.38 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.67 | 99.13 |
| 2019-12-31 | 0.70 | 94.22 |
| 2018-12-31 | 0.57 | 96.17 |
| 2017-12-31 | 0.92 | 76.56 |
| 2016-12-31 | 1.18 | 72.48 |
| 2015-12-31 | 1.67 | 54.62 |
| 2014-12-31 | 2.27 | 37.62 |
| 2013-12-31 | 1.77 | 27.01 |
| 2012-12-31 | 1.63 | 31.28 |
| 2011-12-31 | 1.51 | 37.45 |
| 2010-12-31 | 1.79 | 30.06 |
| 历史平均 | 1.48 | 51.47 |
| 行业平均 | 1.80 | 40.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.67低于历史平均水平1.48，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.67低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.99高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.99高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.31 | 3.26 | 242.69 | 2.16 |
| 2019-12-31 | 19.41 | 2.31 | 21.34 | 1.23 |
| 2018-12-31 | 14.16 | -54.62 | -922.80 | -35.36 |
| 2017-12-31 | 23.22 | -24.76 | -33.90 | -7.95 |
| 2016-12-31 | 22.22 | 7.20 | 8.50 | 2.34 |
| 2015-12-31 | 31.83 | 14.17 | 9.64 | 4.37 |
| 2014-12-31 | 35.02 | 16.53 | 7.26 | 4.53 |
| 2013-12-31 | 10.97 | 5.97 | 8.03 | 5.79 |
| 2012-12-31 | 14.41 | 5.69 | 7.50 | 5.31 |
| 2011-12-31 | 15.80 | 8.13 | 7.97 | 4.99 |
| 2010-12-31 | 15.18 | 9.51 | 9.43 | 6.38 |
| 历史平均 | 20.31 | -1.35 | -99.82 | -1.07 |
| 行业平均 | 34.37 | 10.67 | 8.07 | 5.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率2.43高于历史平均水平-1.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率2.43高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 18.77 | 6.46 | 76.37 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 2.11 | 5.77 | 9.24 | 0.53 |
| 2018-12-31 | 2.55 | 8.66 | 16.90 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 1.30 | 6.73 | 1.37 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 1.40 | 7.17 | 1.18 | 0.33 |
| 2015-12-31 | 14.12 | 5.12 | 0.68 | 0.31 |
| 2014-12-31 | 24.70 | 45.86 | 0.44 | 0.27 |
| 2013-12-31 | 6.83 | 11.14 | 1.33 | 0.97 |
| 2012-12-31 | 5.46 | 9.68 | 1.36 | 0.93 |
| 2011-12-31 | 3.28 | 6.41 | 0.98 | 0.61 |
| 2010-12-31 | 3.58 | 8.98 | 0.96 | 0.67 |
| 历史平均 | 7.02 | 12.19 | 2.80 | 0.56 |
| 行业平均 | 3.39 | 6.29 | 0.88 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前存货周转率18.77高于历史平均水平7.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率18.77高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.46低于历史平均水平12.19，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.46高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率76.37高于历史平均水平2.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率76.37高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中安科(600654)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66高于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.66高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 98 | 40 | 521 |
| 2019-12-31 | 67 | 313 | 394 |
| 2018-12-31 | -1981 | 215 | 281 |
| 2017-12-31 | -735 | 2168 | 544 |
| 2016-12-31 | 247 | 2907 | 1493 |
| 2015-12-31 | 280 | 2907 | 1291 |
| 2014-12-31 | 191 | 2630 | 570 |
| 2013-12-31 | 119 | 1487 | 204 |
| 2012-12-31 | 105 | 1399 | 248 |
| 2011-12-31 | 103 | 1291 | 322 |
| 2010-12-31 | 108 | 1146 | 227 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.57 | 51.91 |
| 2015-12-31 | 0.34 | 45.38 |
| 2014-12-31 | 0.30 | 18.98 |
| 2013-12-31 | 0.58 | 26.56 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.45 | 35.71 |
| 行业平均 | 0.54 | 25.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 70.44 | 29.02 |
| 2019-12-31 | 5.53 | 25.91 |
| 2018-12-31 | 11.96 | -1.30 |
| 2017-12-31 | 3.13 | -9.23 |
| 2016-12-31 | 7.69 | 90.48 |
| 2015-12-31 | 12.73 | 132.10 |
| 2014-12-31 | 4.56 | 62.86 |
| 2013-12-31 | 3.71 | 46.17 |
| 2012-12-31 | 2.24 | 29.88 |
| 2011-12-31 | 2.44 | 30.58 |
| 2010-12-31 | 3.83 | 40.60 |
| 历史平均 | 5.81 | 46.90 |
| 行业平均 | 4.12 | 46.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.35 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 1.35 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 2.00 | -1.54 |
| 2017-12-31 | 5.29 | -0.57 |
| 2016-12-31 | 17.43 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 28.84 | 0.22 |
| 2014-12-31 | 10.43 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 7.30 | 0.16 |
| 2012-12-31 | 4.15 | 0.14 |
| 2011-12-31 | 4.17 | 0.14 |
| 2010-12-31 | 5.81 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中安科(600654)的前一交易日收盘价为2.22元， 我们给予的估值为-6.37元， 安全边际率为-386.94%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中安科(600654)高估评级。