大晟文化(600892) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
大晟时代文化投资股份有限公司
注册地址：
广东省深圳市罗湖区东门街道深南东路2028号罗湖商务中心3510-30单元
公司简称：
大晟文化
法人代表：
周镇科
公司董秘：
方吉槟
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0755-82359089
公司网址：
上市时间：
1996-03-15
发行数量(万股)：
30570000
发行价格(元)：
1.0
发行市盈率(倍)：
--
发行方式：
公开拍卖
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600892

最新业绩^TTM

每股收益

-0.16(元)
每股净资产

0.02(元)
每股现金流

0.05(元)
净资产收益率

-1004.21(%)
总资产收益率

-23.65(%)
毛利率

71.54(%)
利润增长率

100.13(%)
资产负债比

98.75(%)
市盈率

-23.19(倍)
市净率

232.84(倍)
市盈增长比率

-0.18(倍)
EV / EBIT

-22.28(倍)
市销率

5.78(倍)
市值(亿)

20.42(亿元)

注：以上数据是基于大晟文化(600892)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品
行业
地区

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	WDZ-DCYJ系列	11	5
2011-06-30	盘元HPB235（钢材）	8	4
2011-06-30	YH系列	4	4
2011-06-30	FTYKR系列	4	6
2011-06-30	CEFR/DA系列	2	6
2011-06-30	VDE系列	1	5
2011-06-30	薄皮机车线	0	7
2011-06-30	BVR	0	4
2011-06-30	YZW系列	0	6
2011-06-30	vv	0	4

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	电线电缆	125	5
2011-06-30	钢材贸易	46	4

日期	项目	主营业务收入 (百万元)
2011-06-30	华中	90
2011-06-30	西南	55
2011-06-30	华北	26

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2026-03-31^TTM	1.25	5.03
2025-12-31	5.14	4.93
2024-12-31	28.93	0.59
2023-12-31	53.83	0.79
2022-12-31	54.11	0.75
2021-12-31	39.99	0.68
2020-12-31	51.78	0.49
2019-12-31	41.57	0.32
2018-12-31	64.64	0.24
2017-12-31	71.66	0.32
2016-12-31	67.77	0.41
历史平均	29.97	7.48
行业平均	55.56	10.06

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2026-03-31^TTM	0.70	98.75
2025-12-31	0.71	94.86
2024-12-31	0.87	71.07
2023-12-31	1.01	46.17
2022-12-31	0.74	45.89
2021-12-31	0.81	60.01
2020-12-31	1.29	48.22
2019-12-31	1.23	58.43
2018-12-31	2.45	35.36
2017-12-31	1.68	28.34
2016-12-31	1.34	32.23
历史平均	1.07	70.03
行业平均	1.64	45.58

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.70低于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率0.70低于行业平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.99高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.99高于行业平均水平0.46，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	71.54	-32.28	-1004.21	-23.65
2025-12-31	71.46	-31.83	-321.44	-21.34
2024-12-31	89.52	-43.04	-83.35	-21.35
2023-12-31	85.88	-12.88	-13.70	-9.48
2022-12-31	90.94	12.98	13.80	7.08
2021-12-31	94.52	-50.97	-73.48	-23.89
2020-12-31	61.95	9.76	8.73	5.03
2019-12-31	77.11	-295.16	-224.96	-86.64
2018-12-31	82.50	-562.99	-134.07	-83.30
2017-12-31	73.23	96.14	15.24	10.82
2016-12-31	59.24	42.75	9.14	6.09
历史平均	35.87	-47.89	67.29	-7.22
行业平均	28.85	7.30	5.85	4.23

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.72高于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.72高于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.32高于历史平均水平-0.48，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率-0.32低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-10.04低于历史平均水平0.67，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-10.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	0.87	14.56	58.82	0.73
2025-12-31	0.77	13.61	13.04	0.67
2024-12-31	0.56	84.28	1.71	0.50
2023-12-31	1.65	93.40	1.37	0.74
2022-12-31	0.86	72.24	1.01	0.55
2021-12-31	0.47	69.07	1.17	0.47
2020-12-31	2.95	105.81	0.99	0.52
2019-12-31	0.54	90.88	0.71	0.29
2018-12-31	0.18	62.14	0.23	0.15
2017-12-31	0.46	34.89	0.16	0.11
2016-12-31	7.57	34.99	0.21	0.14
历史平均	49.91	32.24	4.57	0.99
行业平均	3.78	5.18	0.93	0.52

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.87低于历史平均水平49.91，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率0.87低于行业平均水平3.78，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.56低于历史平均水平32.24，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率14.56高于行业平均水平5.18，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率58.82高于历史平均水平4.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率58.82高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。大晟文化(600892)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73低于历史平均水平0.99，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	-88	9	29
2025-12-31	-81	25	52
2024-12-31	-64	76	57
2023-12-31	-19	141	80
2022-12-31	25	179	65
2021-12-31	-113	154	112
2020-12-31	23	268	130
2019-12-31	-568	252	139
2018-12-31	-1129	842	187
2017-12-31	300	1970	306
2016-12-31	153	1670	134

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2026-03-31^TTM	0.00	0.00
2025-12-31	0.00	0.00
2024-12-31	0.00	0.00
2023-12-31	0.00	0.00
2022-12-31	0.00	0.00
2021-12-31	0.00	0.00
2020-12-31	0.00	0.00
2019-12-31	0.00	0.00
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.00	0.00
行业平均	0.84	52.45

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2026-03-31^TTM	232.84	-23.19
2025-12-31	111.68	-34.74
2024-12-31	36.90	-44.27
2023-12-31	20.05	-146.31
2022-12-31	15.78	114.32
2021-12-31	18.31	-24.92
2020-12-31	10.54	120.77
2019-12-31	11.18	-4.97
2018-12-31	5.68	-4.24
2017-12-31	2.66	17.47
2016-12-31	6.56	71.74
历史平均	79.94	-1188.69
行业平均	4.99	59.15

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2026-03-31^TTM	5.04	-0.16
2025-12-31	5.04	-0.15
2024-12-31	5.04	-0.11
2023-12-31	5.04	-0.03
2022-12-31	5.04	0.04
2021-12-31	5.04	-0.20
2020-12-31	5.04	0.04
2019-12-31	5.04	-1.01
2018-12-31	8.55	-2.02
2017-12-31	9.37	0.54
2016-12-31	78.31	1.09

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

大晟文化(600892)的前一交易日收盘价为3.65元，我们给予的估值为1.12元， 安全边际率为-69.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大晟文化(600892)高估评级。

大晟文化(600892)基本面研究报告

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