大智慧(601519)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海大智慧股份有限公司
- 注册地址：上海市自由贸易试验区郭守敬路498号浦东软件园14幢22301-130座
- 公司简称：大智慧
- 法人代表：张志宏
- 公司董秘：凌锋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-20219261
- 公司网址：
- 上市时间：2011-01-28
- 发行数量(万股)：110000000
- 发行价格(元)：23.2
- 发行市盈率(倍)：88.89
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产0.74(元)
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每股现金流0.94(元)
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净资产收益率7.23(%)
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总资产收益率5.62(%)
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毛利率63.72(%)
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利润增长率8.04(%)
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资产负债比22.23(%)
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市盈率128.2(倍)
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市净率9.27(倍)
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市盈增长比率15.95(倍)
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EV / EBIT121.07(倍)
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市销率19.8(倍)
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市值(亿)136.75(亿元)
注：以上数据是基于大智慧(601519)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 77.77 | 1.14 |
| 2019-12-31 | 71.60 | 1.02 |
| 2018-12-31 | 71.03 | 1.17 |
| 2017-12-31 | 68.08 | 1.42 |
| 2016-12-31 | 57.37 | 3.96 |
| 2015-12-31 | 89.11 | 4.44 |
| 2014-12-31 | 92.37 | 6.67 |
| 2013-12-31 | 82.53 | 14.62 |
| 2012-12-31 | 94.28 | 15.43 |
| 2011-12-31 | 95.27 | 2.08 |
| 2010-12-31 | 82.19 | 4.69 |
| 历史平均 | 81.82 | 6.05 |
| 行业平均 | 60.27 | 8.38 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.38 | 22.23 |
| 2019-12-31 | 2.98 | 28.40 |
| 2018-12-31 | 3.21 | 28.97 |
| 2017-12-31 | 2.14 | 31.92 |
| 2016-12-31 | 1.56 | 42.63 |
| 2015-12-31 | 6.29 | 10.89 |
| 2014-12-31 | 8.79 | 7.63 |
| 2013-12-31 | 3.75 | 17.47 |
| 2012-12-31 | 13.05 | 5.72 |
| 2011-12-31 | 17.17 | 4.73 |
| 2010-12-31 | 4.42 | 17.81 |
| 历史平均 | 6.89 | 18.18 |
| 行业平均 | 1.80 | 40.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.38低于历史平均水平6.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.38高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22高于历史平均水平0.18，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.72 | 15.44 | 7.23 | 5.62 |
| 2019-12-31 | 63.19 | 0.87 | 0.41 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 58.07 | 18.25 | 7.51 | 5.33 |
| 2017-12-31 | 60.37 | 59.98 | 28.14 | 19.13 |
| 2016-12-31 | -47.02 | -155.68 | -186.40 | -106.76 |
| 2015-12-31 | 63.65 | -68.13 | -17.36 | -15.39 |
| 2014-12-31 | 56.96 | 26.05 | 6.99 | 7.39 |
| 2013-12-31 | 77.57 | -13.65 | -4.24 | -3.12 |
| 2012-12-31 | 65.70 | -57.84 | -9.41 | -8.82 |
| 2011-12-31 | 71.02 | 18.57 | 3.27 | 3.11 |
| 2010-12-31 | 79.46 | 28.34 | 19.55 | 16.07 |
| 历史平均 | 54.29 | -14.05 | -16.34 | -8.78 |
| 行业平均 | 34.37 | 10.67 | 8.07 | 5.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.64高于历史平均水平0.54，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.64高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平-0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 866.37 | 31.85 | 0.47 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 3514.25 | 32.62 | 0.47 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 648.81 | 25.02 | 0.41 | 0.29 |
| 2017-12-31 | 857.72 | 22.50 | 0.47 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 5943.63 | 17.32 | 1.20 | 0.69 |
| 2015-12-31 | 939.06 | 5.09 | 0.25 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 1405.74 | 4.26 | 0.31 | 0.28 |
| 2013-12-31 | 330.51 | 1.56 | 0.28 | 0.23 |
| 2012-12-31 | 380.29 | 0.99 | 0.16 | 0.15 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 8.04 | 0.18 | 0.17 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 12.10 | 0.69 | 0.57 |
| 历史平均 | 1500.63 | 10.79 | 0.44 | 0.33 |
| 行业平均 | 3.39 | 6.29 | 0.88 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前存货周转率866.37低于历史平均水平1500.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率866.37高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率31.85高于历史平均水平10.79，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率31.85高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47高于历史平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大智慧(601519)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36高于历史平均水平0.33，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 107 | 1475 | 1876 |
| 2019-12-31 | 6 | 1468 | 1249 |
| 2018-12-31 | 108 | 1442 | 510 |
| 2017-12-31 | 383 | 1361 | 381 |
| 2016-12-31 | -1760 | 944 | 533 |
| 2015-12-31 | -447 | 2578 | 614 |
| 2014-12-31 | 209 | 2994 | 436 |
| 2013-12-31 | -118 | 2782 | 1451 |
| 2012-12-31 | -273 | 2903 | 1949 |
| 2011-12-31 | 106 | 3245 | 2568 |
| 2010-12-31 | 161 | 822 | 567 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 1.13 | -25.44 |
| 2011-12-31 | 1.38 | 98.35 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.63 | 18.08 |
| 行业平均 | 0.54 | 25.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.27 | 128.20 |
| 2019-12-31 | 10.68 | 2629.51 |
| 2018-12-31 | 4.60 | 61.29 |
| 2017-12-31 | 7.24 | 25.75 |
| 2016-12-31 | 15.96 | -8.56 |
| 2015-12-31 | 9.88 | -56.95 |
| 2014-12-31 | 3.97 | 56.80 |
| 2013-12-31 | 4.34 | -102.35 |
| 2012-12-31 | 2.12 | -22.54 |
| 2011-12-31 | 2.33 | 71.34 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 6.28 | 145.21 |
| 行业平均 | 4.12 | 46.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.76 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 7.89 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 3.34 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 4.96 | 0.19 |
| 2016-12-31 | 7.58 | -0.89 |
| 2015-12-31 | 12.82 | -0.23 |
| 2014-12-31 | 5.98 | 0.11 |
| 2013-12-31 | 6.68 | -0.07 |
| 2012-12-31 | 4.43 | -0.20 |
| 2011-12-31 | 10.88 | 0.15 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.27 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
大智慧(601519)的前一交易日收盘价为6.88元， 我们给予的估值为-4.14元， 安全边际率为-160.17%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予大智慧(601519)高估评级。