格尔软件(603232)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：格尔软件股份有限公司
- 注册地址：上海市静安区江场西路299弄5号601室
- 公司简称：格尔软件
- 法人代表：孔令钢
- 公司董秘：周海华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-62327010
- 公司网址：
- 上市时间：2017-04-21
- 发行数量(万股)：15250000
- 发行价格(元)：18.1
- 发行市盈率(倍)：22.91
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.27(元)
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每股净资产5.55(元)
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每股现金流0.53(元)
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净资产收益率-4.85(%)
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总资产收益率-3.96(%)
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毛利率50.50(%)
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利润增长率16.90(%)
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资产负债比18.50(%)
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市盈率-60.13(倍)
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市净率2.92(倍)
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市盈增长比率-3.55(倍)
-
EV / EBIT-53.96(倍)
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市销率10.05(倍)
-
市值(亿)37.96(亿元)
注：以上数据是基于格尔软件(603232)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 81.50 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 85.15 | 8.82 |
| 2024-12-31 | 85.00 | 10.65 |
| 2023-12-31 | 84.37 | 8.42 |
| 2022-12-31 | 78.70 | 7.20 |
| 2021-12-31 | 73.33 | 7.03 |
| 2020-12-31 | 81.88 | 3.97 |
| 2019-12-31 | 77.72 | 8.06 |
| 2018-12-31 | 85.93 | 9.54 |
| 2017-12-31 | 86.95 | 9.95 |
| 2016-12-31 | 84.33 | 17.92 |
| 历史平均 | 79.54 | 15.53 |
| 行业平均 | 55.56 | 10.06 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.38 | 18.50 |
| 2025-12-31 | 5.66 | 14.85 |
| 2024-12-31 | 6.12 | 15.00 |
| 2023-12-31 | 5.24 | 15.63 |
| 2022-12-31 | 3.99 | 21.30 |
| 2021-12-31 | 3.21 | 26.67 |
| 2020-12-31 | 5.05 | 18.12 |
| 2019-12-31 | 3.66 | 22.28 |
| 2018-12-31 | 5.85 | 14.07 |
| 2017-12-31 | 6.21 | 13.05 |
| 2016-12-31 | 4.60 | 15.67 |
| 历史平均 | 4.71 | 20.46 |
| 行业平均 | 1.64 | 45.58 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.38低于历史平均水平4.71，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.38高于行业平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.46，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 50.50 | -16.74 | -4.85 | -3.96 |
| 2025-12-31 | 49.20 | -23.91 | -6.38 | -5.48 |
| 2024-12-31 | 51.99 | 6.89 | 2.59 | 2.18 |
| 2023-12-31 | 47.48 | 6.52 | 2.64 | 2.20 |
| 2022-12-31 | 39.86 | -1.39 | -0.63 | -0.52 |
| 2021-12-31 | 51.72 | 13.06 | 5.71 | 4.19 |
| 2020-12-31 | 55.11 | 12.80 | 4.29 | 3.50 |
| 2019-12-31 | 58.56 | 18.87 | 10.56 | 8.18 |
| 2018-12-31 | 59.55 | 23.31 | 11.55 | 9.92 |
| 2017-12-31 | 60.07 | 25.75 | 12.23 | 10.58 |
| 2016-12-31 | 56.40 | 24.40 | 18.99 | 16.04 |
| 历史平均 | 58.96 | 24.62 | 18.50 | 14.40 |
| 行业平均 | 28.85 | 7.30 | 5.85 | 4.23 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.51低于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.51高于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.17低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.10 | 0.00 | 0.29 | 0.24 |
| 2025-12-31 | 1.90 | 2.60 | 0.27 | 0.23 |
| 2024-12-31 | 3.43 | 2.98 | 0.37 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 2.00 | 4.02 | 0.40 | 0.34 |
| 2022-12-31 | 1.93 | 5.24 | 0.48 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 0.87 | 4.57 | 0.44 | 0.32 |
| 2020-12-31 | 1.94 | 6.90 | 0.33 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 2.30 | 5.38 | 0.56 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 3.75 | 4.46 | 0.50 | 0.43 |
| 2017-12-31 | 5.16 | 4.13 | 0.47 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 4.15 | 3.67 | 0.78 | 0.66 |
| 历史平均 | 5.65 | 9.04 | 0.75 | 0.59 |
| 行业平均 | 3.78 | 5.18 | 0.93 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.10低于历史平均水平5.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.10低于行业平均水平3.78，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.29低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.29低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -63 | 1301 | 125 |
| 2025-12-31 | -85 | 1329 | 127 |
| 2024-12-31 | 37 | 1420 | 237 |
| 2023-12-31 | 37 | 1401 | 215 |
| 2022-12-31 | -9 | 1374 | 160 |
| 2021-12-31 | 80 | 1395 | 84 |
| 2020-12-31 | 57 | 1329 | 301 |
| 2019-12-31 | 70 | 664 | 97 |
| 2018-12-31 | 72 | 622 | 56 |
| 2017-12-31 | 70 | 574 | 82 |
| 2016-12-31 | 56 | 297 | 115 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.12 | -13.81 |
| 2024-12-31 | 0.27 | 69.76 |
| 2023-12-31 | 0.15 | 37.87 |
| 2022-12-31 | 0.32 | -345.75 |
| 2021-12-31 | 0.56 | 66.86 |
| 2020-12-31 | 0.57 | 78.84 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 34.12 |
| 2018-12-31 | 1.25 | 33.98 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.25 | 33.98 |
| 行业平均 | 0.84 | 52.45 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.92 | -60.13 |
| 2025-12-31 | 7.23 | -113.36 |
| 2024-12-31 | 6.83 | 263.23 |
| 2023-12-31 | 6.84 | 259.09 |
| 2022-12-31 | 6.95 | -1096.82 |
| 2021-12-31 | 6.82 | 119.34 |
| 2020-12-31 | 5.96 | 138.88 |
| 2019-12-31 | 5.94 | 56.26 |
| 2018-12-31 | 3.14 | 27.17 |
| 2017-12-31 | 5.19 | 42.46 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.17 | 34.81 |
| 行业平均 | 4.99 | 59.15 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 41.05 | -0.27 |
| 2025-12-31 | 41.05 | -0.36 |
| 2024-12-31 | 41.05 | 0.16 |
| 2023-12-31 | 41.05 | 0.16 |
| 2022-12-31 | 41.05 | -0.04 |
| 2021-12-31 | 41.05 | 0.34 |
| 2020-12-31 | 41.05 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 32.51 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 22.84 | 0.84 |
| 2017-12-31 | 48.90 | 1.15 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
格尔软件(603232)的前一交易日收盘价为16.21元， 我们给予的估值为1.63元， 安全边际率为-89.94%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予格尔软件(603232)高估评级。