中通客车(000957)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中通客车控股股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省聊城市经济开发区黄河路261号
  • 公司简称：
    中通客车
  • 法人代表：
    李树朋
  • 公司董秘：
    王兴富
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0635-8322765
  • 公司网址：
    www.zhongtong.com
  • 上市时间：
    2000-01-12
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    5.94
  • 发行市盈率(倍)：
    23.54
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000957
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.02(元)
  • 每股净资产
    4.65(元)
  • 每股现金流
    1.15(元)
  • 净资产收益率
    -0.40(%)
  • 总资产收益率
    -0.10(%)
  • 毛利率
    16.38(%)
  • 利润增长率
    17.57(%)
  • 资产负债比
    74.61(%)
  • 市盈率
    -365.71(倍)
  • 市净率
    1.48(倍)
  • 市盈增长比率
    -20.81(倍)
  • EV / EBIT
    -809.12(倍)
  • 市销率
    0.79(倍)
  • 市值(亿)
    40.73(亿元)

注：以上数据是基于中通客车(000957)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中通客车(000957)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

客车

 1064 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 23
2011-06-30

其他

 19 13
中通客车(000957)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

客车制造

 1084 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 23
中通客车(000957)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 750
2011-06-30

国外

 333
2011-06-30

其他(补充)

 24
财务分析
中通客车(000957)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.39 0.00
2019-12-31 22.69 10.10
2018-12-31 22.14 9.30
2017-12-31 22.41 9.23
2016-12-31 31.99 14.45
2015-12-31 30.36 14.37
2014-12-31 25.35 22.00
2013-12-31 24.52 11.21
2012-12-31 25.44 12.62
2011-12-31 27.61 12.54
2010-12-31 35.93 16.81
历史平均 27.31 13.61
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中通客车(000957)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.27 74.61
2019-12-31 1.27 77.31
2018-12-31 1.38 77.86
2017-12-31 1.30 77.59
2016-12-31 1.32 68.01
2015-12-31 1.27 69.64
2014-12-31 0.98 74.65
2013-12-31 1.07 75.48
2012-12-31 1.09 74.56
2011-12-31 1.17 72.39
2010-12-31 1.24 64.07
历史平均 1.20 72.69
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中通客车(000957)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27高于历史平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.27高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中通客车(000957)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
中通客车(000957)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.38 -0.22 -0.40 -0.10
2019-12-31 15.59 0.49 1.21 0.27
2018-12-31 16.33 0.60 1.35 0.30
2017-12-31 14.50 2.43 6.87 1.54
2016-12-31 21.01 6.32 22.66 7.24
2015-12-31 19.80 5.58 18.69 5.63
2014-12-31 15.15 7.99 26.29 6.83
2013-12-31 16.40 3.19 13.10 3.16
2012-12-31 14.83 2.00 8.41 2.12
2011-12-31 14.87 1.93 8.12 2.21
2010-12-31 13.75 1.96 6.76 2.41
历史平均 16.29 3.56 12.47 3.49
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中通客车(000957)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中通客车(000957)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中通客车(000957)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中通客车(000957)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 9.06 0.00 1.87 0.48
2019-12-31 10.15 5.53 2.46 0.56
2018-12-31 9.91 5.33 2.24 0.50
2017-12-31 16.55 6.84 2.82 0.63
2016-12-31 28.21 7.93 3.58 1.15
2015-12-31 17.30 7.01 3.32 1.01
2014-12-31 6.11 3.88 3.37 0.85
2013-12-31 6.52 8.81 4.03 0.99
2012-12-31 7.10 8.39 4.16 1.06
2011-12-31 5.50 9.15 4.16 1.15
2010-12-31 4.97 7.30 3.41 1.23
历史平均 11.35 7.18 3.45 0.95
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中通客车(000957)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.06低于历史平均水平11.35，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.06高于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中通客车(000957)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.87低于历史平均水平3.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.87低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中通客车(000957)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.95，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中通客车(000957)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -11 2757 679
2019-12-31 33 2739 553
2018-12-31 37 2711 511
2017-12-31 191 2785 446
2016-12-31 586 2585 203
2015-12-31 399 2137 424
2014-12-31 280 1064 598
2013-12-31 105 798 398
2012-12-31 58 687 326
2011-12-31 51 624 237
2010-12-31 40 585 162
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中通客车(000957)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 4.49 324.25
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 1.58 25.30
2015-12-31 0.36 6.57
2014-12-31 0.59 6.82
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.31 47.08
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.04 51.25
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中通客车(000957)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.48 -365.71
2019-12-31 1.38 114.20
2018-12-31 0.97 72.14
2017-12-31 2.40 34.91
2016-12-31 3.64 16.06
2015-12-31 3.39 18.14
2014-12-31 3.02 11.47
2013-12-31 3.05 23.28
2012-12-31 1.99 23.64
2011-12-31 2.93 36.07
2010-12-31 3.52 52.08
历史平均 2.77 31.98
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中通客车(000957)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.37 -0.02
2019-12-31 6.37 0.06
2018-12-31 4.45 0.06
2017-12-31 11.26 0.32
2016-12-31 15.87 0.99
2015-12-31 24.43 1.35
2014-12-31 13.45 1.17
2013-12-31 10.20 0.44
2012-12-31 5.73 0.24
2011-12-31 7.66 0.21
2010-12-31 8.64 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中通客车(000957)的前一交易日收盘价为6.87元， 我们给予的估值为8.56元， 安全边际率为24.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中通客车(000957)低估评级。

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