万丰奥威(002085)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江万丰奥威汽轮股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省新昌县城关镇新昌工业区（后溪）
  • 公司简称：
    万丰奥威
  • 法人代表：
    陈滨
  • 公司董秘：
    章银凤
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0575-86298339
  • 公司网址：
    www.wfaw.com.cn
  • 上市时间：
    2006-11-27
  • 发行数量(万股)：
    80000000
  • 发行价格(元)：
    5.66
  • 发行市盈率(倍)：
    26.95
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002085
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.26(元)
  • 每股净资产
    2.4(元)
  • 每股现金流
    0.01(元)
  • 净资产收益率
    10.99(%)
  • 总资产收益率
    4.45(%)
  • 毛利率
    20.52(%)
  • 利润增长率
    26.59(%)
  • 资产负债比
    53.69(%)
  • 市盈率
    23.81(倍)
  • 市净率
    2.62(倍)
  • 市盈增长比率
    0.73(倍)
  • EV / EBIT
    27.55(倍)
  • 市销率
    1.31(倍)
  • 市值(亿)
    137.55(亿元)

注：以上数据是基于万丰奥威(002085)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
万丰奥威(002085)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

涂装轮

 889 17
2011-06-30

电镀轮

 60 11
2011-06-30

抛光轮

 28 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 19 15
2011-06-30

毛胚轮

 4 23
万丰奥威(002085)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车铝合金轮毂

 981 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 19 15
万丰奥威(002085)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆

 505
2011-06-30

其他国家和地区

 476
2011-06-30

其他(补充)

 19
财务分析
万丰奥威(002085)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.31 30.25
2019-12-31 47.62 34.58
2018-12-31 51.07 30.33
2017-12-31 65.02 32.96
2016-12-31 61.97 31.17
2015-12-31 53.24 25.10
2014-12-31 47.56 21.35
2013-12-31 49.15 23.93
2012-12-31 62.56 32.27
2011-12-31 69.59 32.79
2010-12-31 67.81 36.45
历史平均 58.66 29.59
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
万丰奥威(002085)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.04 53.69
2019-12-31 1.22 52.38
2018-12-31 1.49 48.93
2017-12-31 1.88 34.98
2016-12-31 1.67 38.03
2015-12-31 1.67 46.76
2014-12-31 1.29 52.44
2013-12-31 1.41 50.85
2012-12-31 2.39 37.44
2011-12-31 2.30 30.41
2010-12-31 1.73 32.19
历史平均 1.76 41.34
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.04低于历史平均水平1.76，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.04低于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
万丰奥威(002085)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.52 6.76 10.99 4.45
2019-12-31 20.23 7.52 12.51 5.80
2018-12-31 20.75 9.12 15.14 7.49
2017-12-31 20.17 9.82 14.99 9.95
2016-12-31 23.71 11.41 18.06 11.65
2015-12-31 24.00 10.76 19.45 10.31
2014-12-31 23.02 9.57 22.23 10.46
2013-12-31 19.78 8.49 17.83 9.18
2012-12-31 19.51 7.98 16.14 10.77
2011-12-31 16.42 7.38 15.17 11.30
2010-12-31 18.36 8.79 14.32 10.70
历史平均 20.64 9.26 17.04 10.20
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
万丰奥威(002085)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.47 2.18 1.42 0.66
2019-12-31 6.55 2.23 1.62 0.77
2018-12-31 6.33 2.71 1.61 0.82
2017-12-31 7.42 3.07 1.56 1.01
2016-12-31 6.93 3.28 1.65 1.02
2015-12-31 7.23 3.82 1.80 0.96
2014-12-31 10.17 5.12 2.30 1.09
2013-12-31 10.69 4.52 2.20 1.08
2012-12-31 10.19 4.18 2.16 1.35
2011-12-31 11.16 4.67 2.20 1.53
2010-12-31 10.80 3.34 1.79 1.22
历史平均 8.99 3.86 1.92 1.12
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.47低于历史平均水平8.99，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.47低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.18低于历史平均水平3.86，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.18低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.42低于历史平均水平1.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.42低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万丰奥威(002085)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66低于历史平均水平1.12，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.66低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
万丰奥威(002085)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 578 5256 30
2019-12-31 769 6151 1079
2018-12-31 959 6331 2067
2017-12-31 901 6009 890
2016-12-31 958 5304 886
2015-12-31 798 4101 930
2014-12-31 435 1957 609
2013-12-31 297 1667 450
2012-12-31 248 1538 356
2011-12-31 224 1476 157
2010-12-31 133 927 143
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
万丰奥威(002085)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.07 72.98
2019-12-31 4.26 85.28
2018-12-31 3.87 68.43
2017-12-31 0.47 20.24
2016-12-31 0.13 4.76
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 1.89 44.82
2013-12-31 2.44 65.61
2012-12-31 12.14 157.11
2011-12-31 11.07 150.60
2010-12-31 2.48 64.25
历史平均 4.31 71.98
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
万丰奥威(002085)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.62 23.81
2019-12-31 2.51 20.04
2018-12-31 2.68 17.68
2017-12-31 6.51 43.47
2016-12-31 6.79 37.59
2015-12-31 7.15 36.76
2014-12-31 5.28 23.76
2013-12-31 4.79 26.87
2012-12-31 2.09 12.95
2011-12-31 2.06 13.61
2010-12-31 3.71 25.92
历史平均 4.56 26.51
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
万丰奥威(002085)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.05 0.26
2019-12-31 7.05 0.35
2018-12-31 7.75 0.44
2017-12-31 17.90 0.41
2016-12-31 19.76 0.53
2015-12-31 32.18 0.88
2014-12-31 26.50 1.12
2013-12-31 20.48 0.76
2012-12-31 8.24 0.64
2011-12-31 7.81 0.57
2010-12-31 12.10 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

万丰奥威(002085)的前一交易日收盘价为6.29元， 我们给予的估值为7.73元， 安全边际率为22.89%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万丰奥威(002085)低估评级。

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