特 尔 佳(002213)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市特尔佳科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区科技中二路深圳软件园12#楼301
  • 公司简称：
    特 尔 佳
  • 法人代表：
    连松育
  • 公司董秘：
    何强
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0755-86555281
  • 公司网址：
    www.terca.cn
  • 上市时间：
    2008-01-31
  • 发行数量(万股)：
    26000000
  • 发行价格(元)：
    4.7
  • 发行市盈率(倍)：
    29.94
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002213
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    1.8(元)
  • 每股现金流
    0.46(元)
  • 净资产收益率
    2.23(%)
  • 总资产收益率
    2.13(%)
  • 毛利率
    12.88(%)
  • 利润增长率
    -30.36(%)
  • 资产负债比
    22.68(%)
  • 市盈率
    224.06(倍)
  • 市净率
    5.0(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.65(倍)
  • EV / EBIT
    176.77(倍)
  • 市销率
    5.54(倍)
  • 市值(亿)
    18.58(亿元)

注：以上数据是基于特 尔 佳(002213)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
特 尔 佳(002213)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

B系列

 73 32
2011-06-30

R系列

 31 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 22
2011-06-30

M系列

 0 28
特 尔 佳(002213)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电涡流缓速器

 104 34
2011-06-30

售后维修服务

 7 22
特 尔 佳(002213)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 70
2011-06-30

华南区

 23
2011-06-30

其他(补充)

 7
2011-06-30

华北区

 5
2011-06-30

西南区

 3
2011-06-30

东北区

 2
2011-06-30

西北区

 2
财务分析
特 尔 佳(002213)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 77.32 4.30
2019-12-31 81.12 4.52
2018-12-31 86.31 17.13
2017-12-31 84.63 17.53
2016-12-31 81.32 18.13
2015-12-31 79.48 15.37
2014-12-31 73.44 16.54
2013-12-31 75.75 18.52
2012-12-31 75.65 18.22
2011-12-31 70.37 18.11
2010-12-31 70.30 19.77
历史平均 77.47 17.70
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
特 尔 佳(002213)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.94 22.68
2019-12-31 4.28 18.88
2018-12-31 5.87 13.69
2017-12-31 5.15 15.37
2016-12-31 3.36 18.68
2015-12-31 2.93 20.52
2014-12-31 2.26 26.56
2013-12-31 2.35 24.25
2012-12-31 2.87 24.35
2011-12-31 2.51 29.63
2010-12-31 2.66 29.70
历史平均 3.33 22.53
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.94低于历史平均水平3.33，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.94高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
特 尔 佳(002213)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.88 3.23 2.23 2.13
2019-12-31 21.51 1.30 0.45 0.53
2018-12-31 29.43 0.88 0.29 0.26
2017-12-31 36.86 8.56 2.77 2.34
2016-12-31 40.69 5.30 2.23 1.81
2015-12-31 38.51 5.81 3.12 2.48
2014-12-31 36.42 5.43 4.15 3.05
2013-12-31 34.26 8.43 8.17 6.17
2012-12-31 33.61 11.07 9.75 7.36
2011-12-31 32.08 12.19 11.27 7.92
2010-12-31 36.17 15.70 14.60 10.27
历史平均 35.34 8.15 6.26 4.63
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
特 尔 佳(002213)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.54 15.31 0.85 0.66
2019-12-31 3.63 8.99 0.50 0.41
2018-12-31 2.58 1.69 0.34 0.29
2017-12-31 2.30 1.56 0.32 0.27
2016-12-31 2.39 1.89 0.42 0.34
2015-12-31 3.59 2.78 0.54 0.43
2014-12-31 3.55 3.39 0.76 0.56
2013-12-31 4.91 3.95 0.97 0.73
2012-12-31 4.51 3.65 0.88 0.66
2011-12-31 4.18 3.59 0.92 0.65
2010-12-31 4.74 3.31 0.93 0.65
历史平均 3.64 2.87 0.68 0.51
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.54高于历史平均水平3.64，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.54低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.31高于历史平均水平2.87，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率15.31高于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85高于历史平均水平0.68，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 特 尔 佳(002213)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.66低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
特 尔 佳(002213)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 8 371 95
2019-12-31 2 369 111
2018-12-31 1 367 32
2017-12-31 10 366 52
2016-12-31 8 358 131
2015-12-31 11 350 94
2014-12-31 14 342 39
2013-12-31 28 338 15
2012-12-31 31 321 21
2011-12-31 34 300 60
2010-12-31 40 276 77
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
特 尔 佳(002213)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.06 20.34
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.07 28.29
2014-12-31 0.50 72.48
2013-12-31 1.22 74.56
2012-12-31 1.66 65.84
2011-12-31 1.32 60.91
2010-12-31 0.58 51.03
历史平均 0.77 53.35
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
特 尔 佳(002213)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.00 224.06
2019-12-31 5.06 1136.58
2018-12-31 5.23 1813.01
2017-12-31 9.52 344.16
2016-12-31 15.40 690.30
2015-12-31 12.57 402.85
2014-12-31 5.97 143.66
2013-12-31 4.98 60.99
2012-12-31 3.86 39.63
2011-12-31 5.19 46.05
2010-12-31 12.78 87.51
历史平均 8.39 403.13
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
特 尔 佳(002213)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.06 0.04
2019-12-31 9.06 0.01
2018-12-31 9.31 0.01
2017-12-31 16.92 0.05
2016-12-31 26.75 0.04
2015-12-31 21.36 0.05
2014-12-31 9.91 0.07
2013-12-31 8.18 0.13
2012-12-31 6.02 0.15
2011-12-31 7.56 0.16
2010-12-31 17.15 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

特 尔 佳(002213)的前一交易日收盘价为9.02元， 我们给予的估值为12.04元， 安全边际率为33.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予特 尔 佳(002213)低估评级。

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