西仪股份(002265)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    云南西仪工业股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省昆明市西山区海口镇山冲
  • 公司简称：
    西仪股份
  • 法人代表：
    谢力
  • 公司董秘：
    王家兴
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0871-68580370
  • 公司网址：
    www.ynxygy.com
  • 上市时间：
    2008-08-06
  • 发行数量(万股)：
    73000000
  • 发行价格(元)：
    2.88
  • 发行市盈率(倍)：
    26.18
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002265
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.85(元)
  • 每股净资产
    11.48(元)
  • 每股现金流
    8.34(元)
  • 净资产收益率
    7.42(%)
  • 总资产收益率
    3.36(%)
  • 毛利率
    17.53(%)
  • 利润增长率
    2.77(%)
  • 资产负债比
    54.70(%)
  • 市盈率
    11.21(倍)
  • 市净率
    0.83(倍)
  • 市盈增长比率
    3.98(倍)
  • EV / EBIT
    23.41(倍)
  • 市销率
    0.72(倍)
  • 市值(亿)
    30.42(亿元)

注：以上数据是基于西仪股份(002265)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西仪股份(002265)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

连杆产品

 112 5
2011-06-30

机床零部件及其他产品

 64 5
2011-06-30

其他工业产品类

 9 25
2011-06-30

其他工业产品1

 7 33
2011-06-30

其他工业产品-其他

 1 1
2011-06-30

其他工业产品2

 1 -20
2011-06-30

其他工业产品3

 0 -24
2011-06-30

其他业务(补充)

 -0 -11
2011-06-30

内部抵消

 -2 -21
西仪股份(002265)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

连杆产品

 112 5
2011-06-30

机床零部件及其他产品

 64 5
2011-06-30

其他工业产品

 9 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 27
2011-06-30

内部抵消

 -2 -21
西仪股份(002265)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南地区

 113
2011-06-30

中南地区

 27
2011-06-30

华东地区

 21
2011-06-30

华北地区

 16
2011-06-30

其他(补充)

 8
2011-06-30

东北地区

 5
2011-06-30

境外地区

 3
2011-06-30

西北地区

 1
2011-06-30

内部抵销

 -2
财务分析
西仪股份(002265)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 45.30 0.00
2024-12-31 45.08 21.76
2023-12-31 44.07 22.80
2022-12-31 29.89 24.30
2021-12-31 36.59 22.08
2020-12-31 65.04 45.32
2019-12-31 64.56 42.35
2018-12-31 65.12 34.44
2017-12-31 66.40 27.55
2016-12-31 62.87 28.94
2015-12-31 63.45 33.47
历史平均 66.77 32.35
行业平均 37.00 18.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西仪股份(002265)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.29 54.70
2024-12-31 1.29 54.92
2023-12-31 1.32 55.93
2022-12-31 0.98 70.11
2021-12-31 1.16 63.41
2020-12-31 1.22 34.96
2019-12-31 1.56 35.44
2018-12-31 1.77 34.88
2017-12-31 1.90 33.60
2016-12-31 1.87 37.13
2015-12-31 1.79 36.55
历史平均 1.88 33.23
行业平均 1.09 63.00
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西仪股份(002265)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.29低于历史平均水平1.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.29高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西仪股份(002265)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
西仪股份(002265)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 17.53 6.55 7.42 3.36
2024-12-31 16.18 6.08 7.18 3.24
2023-12-31 14.22 6.87 8.66 3.78
2022-12-31 14.33 5.38 10.95 3.22
2021-12-31 15.51 6.48 9.89 3.60
2020-12-31 10.33 -9.39 -6.72 -4.46
2019-12-31 15.49 0.95 0.75 0.49
2018-12-31 15.26 -8.98 -7.54 -4.94
2017-12-31 18.35 2.08 2.02 1.28
2016-12-31 13.44 1.34 1.44 0.90
2015-12-31 6.64 -7.14 -6.48 -4.26
历史平均 11.35 -2.87 -2.05 -1.38
行业平均 15.97 4.31 9.14 3.50
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西仪股份(002265)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西仪股份(002265)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西仪股份(002265)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西仪股份(002265)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.58 0.00 1.13 0.51
2024-12-31 4.64 2.45 1.18 0.53
2023-12-31 4.41 2.41 1.25 0.55
2022-12-31 4.22 2.46 2.00 0.60
2021-12-31 2.51 2.52 1.52 0.56
2020-12-31 3.41 1.05 0.73 0.48
2019-12-31 4.37 1.21 0.79 0.51
2018-12-31 3.00 1.60 0.84 0.55
2017-12-31 2.52 2.24 0.93 0.62
2016-12-31 2.28 2.30 1.06 0.67
2015-12-31 1.79 1.78 0.94 0.60
历史平均 2.23 1.77 0.85 0.57
行业平均 6.28 4.33 2.11 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西仪股份(002265)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.58高于历史平均水平2.23，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.58低于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西仪股份(002265)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.13高于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.13低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西仪股份(002265)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
西仪股份(002265)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 271 3658 2657
2024-12-31 260 3623 2279
2023-12-31 291 3361 2125
2022-12-31 229 2088 1896
2021-12-31 294 2969 1599
2020-12-31 -59 875 112
2019-12-31 7 938 139
2018-12-31 -68 906 157
2017-12-31 20 972 158
2016-12-31 7 489 51
2015-12-31 -31 482 22
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西仪股份(002265)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.08 -9.33
历史平均 0.12 -1.04
行业平均 3.72 46.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西仪股份(002265)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.83 11.21
2024-12-31 2.62 36.56
2023-12-31 2.83 32.65
2022-12-31 4.18 38.17
2021-12-31 0.99 9.98
2020-12-31 3.35 -49.87
2019-12-31 3.12 415.84
2018-12-31 3.17 -42.02
2017-12-31 4.93 243.79
2016-12-31 11.38 792.66
2015-12-31 7.67 -118.43
历史平均 5.48 187.43
行业平均 1.29 13.61
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西仪股份(002265)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 9.20 0.85
2024-12-31 9.20 0.25
2023-12-31 9.20 0.28
2022-12-31 9.20 0.24
2021-12-31 9.20 0.92
2020-12-31 9.20 -0.18
2019-12-31 9.20 0.02
2018-12-31 9.02 -0.21
2017-12-31 15.06 0.06
2016-12-31 19.10 0.02
2015-12-31 12.69 -0.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西仪股份(002265)的前一交易日收盘价为9.55元， 我们给予的估值为20.06元， 安全边际率为110.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西仪股份(002265)低估评级。

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