隆基机械(002363)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东隆基机械股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省龙口市外向型经济开发区
  • 公司简称：
    隆基机械
  • 法人代表：
    张海燕
  • 公司董秘：
    刘建
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0535-8881898
  • 公司网址：
    www.longjigroup.cn
  • 上市时间：
    2010-03-05
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    18.0
  • 发行市盈率(倍)：
    36.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002363
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    5.36(元)
  • 每股现金流
    1.04(元)
  • 净资产收益率
    2.18(%)
  • 总资产收益率
    1.40(%)
  • 毛利率
    13.91(%)
  • 利润增长率
    4.20(%)
  • 资产负债比
    28.73(%)
  • 市盈率
    48.69(倍)
  • 市净率
    1.06(倍)
  • 市盈增长比率
    12.54(倍)
  • EV / EBIT
    57.24(倍)
  • 市销率
    1.5(倍)
  • 市值(亿)
    23.72(亿元)

注：以上数据是基于隆基机械(002363)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
隆基机械(002363)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制动盘

 267 18
2011-06-30

载重车制动毂

 211 18
2011-06-30

普通制动毂

 59 18
2011-06-30

刹车片

 13 16
隆基机械(002363)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械制造业

 550 18
隆基机械(002363)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内小计

 306
2011-06-30

境外小计

 244
财务分析
隆基机械(002363)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.27 31.18
2019-12-31 70.59 31.84
2018-12-31 68.94 31.20
2017-12-31 69.96 31.24
2016-12-31 71.58 32.06
2015-12-31 65.28 39.93
2014-12-31 60.20 39.53
2013-12-31 59.33 39.08
2012-12-31 49.78 44.34
2011-12-31 52.16 32.54
2010-12-31 56.10 33.19
历史平均 61.48 35.90
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
隆基机械(002363)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.25 28.73
2019-12-31 2.20 29.41
2018-12-31 2.03 31.06
2017-12-31 2.05 30.04
2016-12-31 1.93 28.42
2015-12-31 1.45 34.72
2014-12-31 1.42 39.80
2013-12-31 1.35 40.67
2012-12-31 1.01 50.22
2011-12-31 1.24 47.84
2010-12-31 1.52 43.90
历史平均 1.56 38.52
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.25高于历史平均水平1.56，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.25高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
隆基机械(002363)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 13.91 2.85 2.18 1.40
2019-12-31 15.04 3.61 2.62 1.71
2018-12-31 16.82 4.08 3.52 2.25
2017-12-31 17.22 3.09 2.51 1.62
2016-12-31 17.54 4.00 3.24 2.18
2015-12-31 16.55 3.82 4.12 2.42
2014-12-31 17.92 3.59 3.47 1.93
2013-12-31 18.37 4.62 4.13 2.33
2012-12-31 19.70 3.79 4.26 1.99
2011-12-31 18.43 5.33 6.18 3.09
2010-12-31 18.07 5.49 5.93 3.20
历史平均 17.85 4.20 4.15 2.33
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
隆基机械(002363)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.10 1.57 0.69 0.49
2019-12-31 2.09 1.49 0.67 0.47
2018-12-31 2.87 1.77 0.80 0.55
2017-12-31 3.12 1.68 0.75 0.52
2016-12-31 2.91 1.70 0.76 0.54
2015-12-31 2.37 1.59 0.97 0.63
2014-12-31 1.77 1.36 0.89 0.54
2013-12-31 1.57 1.29 0.85 0.50
2012-12-31 1.70 1.18 1.05 0.52
2011-12-31 2.25 1.78 1.11 0.58
2010-12-31 3.17 1.75 1.04 0.58
历史平均 2.41 1.57 0.91 0.55
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.10低于历史平均水平2.41，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.10低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.57高于历史平均水平1.57，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.57低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.69低于历史平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.69低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 隆基机械(002363)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
隆基机械(002363)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 49 2231 434
2019-12-31 62 2360 505
2018-12-31 81 2305 552
2017-12-31 56 2232 665
2016-12-31 60 1856 258
2015-12-31 56 1348 148
2014-12-31 45 1308 133
2013-12-31 53 1277 169
2012-12-31 38 902 99
2011-12-31 54 876 153
2010-12-31 49 834 225
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
隆基机械(002363)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 7.81 380.09
2019-12-31 0.38 13.45
2018-12-31 0.42 10.27
2017-12-31 0.22 13.76
2016-12-31 0.16 12.83
2015-12-31 0.22 26.91
2014-12-31 0.36 32.91
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.46 62.44
2011-12-31 1.64 44.34
2010-12-31 1.15 58.31
历史平均 0.63 29.09
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
隆基机械(002363)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.06 48.69
2019-12-31 0.94 35.79
2018-12-31 0.86 24.43
2017-12-31 1.60 63.67
2016-12-31 2.60 80.18
2015-12-31 5.06 122.96
2014-12-31 3.19 92.02
2013-12-31 2.02 48.80
2012-12-31 1.82 42.71
2011-12-31 1.67 27.07
2010-12-31 3.00 50.63
历史平均 2.42 61.39
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
隆基机械(002363)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.32 0.12
2019-12-31 5.32 0.15
2018-12-31 4.76 0.19
2017-12-31 8.58 0.13
2016-12-31 12.50 0.16
2015-12-31 22.85 0.19
2014-12-31 13.98 0.15
2013-12-31 17.24 0.35
2012-12-31 13.68 0.32
2011-12-31 12.21 0.45
2010-12-31 20.84 0.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

隆基机械(002363)的前一交易日收盘价为5.7元， 我们给予的估值为6.94元， 安全边际率为21.75%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予隆基机械(002363)低估评级。

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