西泵股份(002536)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河南省西峡汽车水泵股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省西峡县工业大道
  • 公司简称：
    西泵股份
  • 法人代表：
    孙耀志
  • 公司董秘：
    谢国楼
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0377-69662536
  • 公司网址：
    www.xixia-waterpump.com
  • 上市时间：
    2011-01-11
  • 发行数量(万股)：
    24000000
  • 发行价格(元)：
    36.0
  • 发行市盈率(倍)：
    69.63
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002536
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    6.37(元)
  • 每股现金流
    0.41(元)
  • 净资产收益率
    3.90(%)
  • 总资产收益率
    2.28(%)
  • 毛利率
    23.39(%)
  • 利润增长率
    19.47(%)
  • 资产负债比
    43.25(%)
  • 市盈率
    44.49(倍)
  • 市净率
    1.73(倍)
  • 市盈增长比率
    2.2(倍)
  • EV / EBIT
    73.47(倍)
  • 市销率
    1.44(倍)
  • 市值(亿)
    36.85(亿元)

注：以上数据是基于西泵股份(002536)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西泵股份(002536)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泵

 274 29
2011-06-30

进/排气歧管

 208 22
2011-06-30

飞轮壳

 25 23
2011-06-30

其他

 10 34
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 57
西泵股份(002536)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车零部件

 517 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 57
西泵股份(002536)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 434
2011-06-30

国外

 83
2011-06-30

其他(补充)

 7
财务分析
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 56.75 38.74
2019-12-31 54.02 39.20
2018-12-31 59.20 39.59
2017-12-31 64.89 41.29
2016-12-31 64.55 41.32
2015-12-31 59.36 38.52
2014-12-31 47.69 41.17
2013-12-31 53.61 40.28
2012-12-31 59.43 43.00
2011-12-31 67.69 30.18
2010-12-31 28.95 40.29
历史平均 56.15 39.52
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.12 43.25
2019-12-31 1.08 45.98
2018-12-31 1.27 40.80
2017-12-31 1.46 35.11
2016-12-31 1.69 35.45
2015-12-31 1.54 40.64
2014-12-31 0.97 52.31
2013-12-31 1.16 46.39
2012-12-31 1.24 40.57
2011-12-31 1.91 32.31
2010-12-31 0.89 71.05
历史平均 1.35 43.85
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.12低于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.12低于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.39 3.37 3.90 2.28
2019-12-31 23.30 2.69 3.17 1.81
2018-12-31 27.90 8.59 11.19 6.51
2017-12-31 28.56 9.12 11.79 7.65
2016-12-31 24.72 5.22 5.86 3.79
2015-12-31 22.81 3.03 3.25 1.95
2014-12-31 21.26 2.55 3.41 1.63
2013-12-31 21.75 2.06 2.17 1.16
2012-12-31 22.30 4.04 3.01 1.79
2011-12-31 26.71 7.24 5.94 4.05
2010-12-31 29.56 9.40 28.77 8.19
历史平均 25.06 5.69 8.38 4.08
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.78 1.74 1.19 0.68
2019-12-31 3.42 1.72 1.25 0.68
2018-12-31 3.20 1.91 1.28 0.76
2017-12-31 4.02 2.03 1.29 0.84
2016-12-31 3.98 1.76 1.13 0.73
2015-12-31 3.13 1.67 1.08 0.64
2014-12-31 2.69 1.56 1.34 0.64
2013-12-31 2.30 1.40 1.05 0.57
2012-12-31 1.87 1.03 0.74 0.44
2011-12-31 2.68 1.85 0.83 0.56
2010-12-31 3.56 2.16 3.01 0.87
历史平均 3.05 1.71 1.31 0.67
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.78高于历史平均水平3.05，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.78低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.74高于历史平均水平1.71，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.74低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.19低于历史平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.19低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68高于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.68低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 83 2125 138
2019-12-31 66 2092 113
2018-12-31 245 2194 58
2017-12-31 242 2049 11
2016-12-31 108 1840 82
2015-12-31 57 1756 286
2014-12-31 40 1186 29
2013-12-31 25 1165 31
2012-12-31 35 1158 102
2011-12-31 68 1142 214
2010-12-31 88 307 33
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.36 60.45
2019-12-31 6.92 251.58
2018-12-31 3.24 40.81
2017-12-31 0.69 13.82
2016-12-31 0.47 20.63
2015-12-31 0.30 38.94
2014-12-31 0.76 47.50
2013-12-31 1.84 151.75
2012-12-31 2.78 110.19
2011-12-31 1.90 56.56
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.50 60.02
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.73 44.49
2019-12-31 1.15 36.38
2018-12-31 1.41 12.61
2017-12-31 2.36 20.05
2016-12-31 2.56 43.70
2015-12-31 4.21 129.49
2014-12-31 2.12 62.32
2013-12-31 1.79 82.44
2012-12-31 1.19 39.67
2011-12-31 1.76 29.70
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.17 52.50
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.82 0.25
2019-12-31 4.82 0.13
2018-12-31 9.27 0.74
2017-12-31 14.51 0.72
2016-12-31 14.12 0.32
2015-12-31 66.50 0.51
2014-12-31 26.24 0.42
2013-12-31 21.73 0.26
2012-12-31 14.40 0.36
2011-12-31 21.00 0.71
2010-12-31 0.00 1.23
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西泵股份(002536)的前一交易日收盘价为11.04元， 我们给予的估值为13.69元， 安全边际率为24.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西泵股份(002536)低估评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。