西泵股份(002536)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河南省西峡汽车水泵股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省西峡县工业大道
  • 公司简称：
    西泵股份
  • 法人代表：
    孙耀志
  • 公司董秘：
    谢国楼
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0377-69662536
  • 公司网址：
    www.xixia-waterpump.com
  • 上市时间：
    2011-01-11
  • 发行数量(万股)：
    24000000
  • 发行价格(元)：
    36.0
  • 发行市盈率(倍)：
    69.63
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002536
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.44(元)
  • 每股净资产
    6.11(元)
  • 每股现金流
    0.85(元)
  • 净资产收益率
    7.18(%)
  • 总资产收益率
    3.88(%)
  • 毛利率
    23.50(%)
  • 利润增长率
    19.47(%)
  • 资产负债比
    43.20(%)
  • 市盈率
    90.17(倍)
  • 市净率
    6.47(倍)
  • 市盈增长比率
    4.91(倍)
  • EV / EBIT
    92.16(倍)
  • 市销率
    5.04(倍)
  • 市值(亿)
    227.33(亿元)

注：以上数据是基于西泵股份(002536)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西泵股份(002536)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泵

 274 29
2011-06-30

进/排气歧管

 208 22
2011-06-30

飞轮壳

 25 23
2011-06-30

其他

 10 34
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 57
西泵股份(002536)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车零部件

 517 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 57
西泵股份(002536)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 434
2011-06-30

国外

 83
2011-06-30

其他(补充)

 7
财务分析
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 56.80 34.51
2025-12-31 55.82 33.85
2024-12-31 62.40 29.72
2023-12-31 63.33 31.13
2022-12-31 52.27 36.60
2021-12-31 53.06 38.44
2020-12-31 55.96 40.79
2019-12-31 54.02 39.20
2018-12-31 59.20 39.59
2017-12-31 64.89 41.29
2016-12-31 64.55 41.32
历史平均 56.15 39.52
行业平均 38.65 17.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.35 43.20
2025-12-31 1.32 44.18
2024-12-31 1.79 37.60
2023-12-31 1.71 36.67
2022-12-31 1.18 47.73
2021-12-31 1.14 46.94
2020-12-31 1.14 44.04
2019-12-31 1.08 45.98
2018-12-31 1.27 40.80
2017-12-31 1.46 35.11
2016-12-31 1.69 35.45
历史平均 1.35 43.85
行业平均 1.11 61.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.35高于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.35高于行业平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 23.50 5.27 7.18 3.88
2025-12-31 23.96 6.65 9.07 4.87
2024-12-31 21.54 6.93 9.88 6.15
2023-12-31 20.89 5.89 8.10 4.76
2022-12-31 17.85 2.30 3.66 1.71
2021-12-31 21.13 3.90 6.27 2.84
2020-12-31 22.87 4.51 5.72 3.06
2019-12-31 23.30 2.69 3.17 1.81
2018-12-31 27.90 8.59 11.19 6.51
2017-12-31 28.56 9.12 11.79 7.65
2016-12-31 24.72 5.22 5.86 3.79
历史平均 25.06 5.69 8.38 4.08
行业平均 16.36 4.35 9.17 3.54
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 3.45 2.13 1.30 0.74
2025-12-31 3.48 2.16 1.31 0.73
2024-12-31 4.95 2.99 1.42 0.89
2023-12-31 3.06 2.60 1.28 0.81
2022-12-31 2.82 2.03 1.42 0.74
2021-12-31 2.86 1.89 1.37 0.73
2020-12-31 3.26 1.67 1.21 0.68
2019-12-31 3.42 1.72 1.25 0.68
2018-12-31 3.20 1.91 1.28 0.76
2017-12-31 4.02 2.03 1.29 0.84
2016-12-31 3.98 1.76 1.13 0.73
历史平均 3.05 1.71 1.31 0.67
行业平均 6.13 4.47 2.04 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.45高于历史平均水平3.05，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.45低于行业平均水平6.13，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.13高于历史平均水平1.71，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.13低于行业平均水平4.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.30低于历史平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.30低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西泵股份(002536)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74高于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.74低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 252 3512 487
2025-12-31 317 3493 615
2024-12-31 330 3336 274
2023-12-31 262 3230 299
2022-12-31 84 2300 76
2021-12-31 142 2265 48
2020-12-31 124 2173 76
2019-12-31 66 2092 113
2018-12-31 245 2194 58
2017-12-31 242 2049 11
2016-12-31 108 1840 82
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 6.22 54.41
2024-12-31 16.60 139.50
2023-12-31 9.84 104.13
2022-12-31 6.22 178.54
2021-12-31 4.15 70.55
2020-12-31 4.15 80.55
2019-12-31 6.92 251.58
2018-12-31 3.24 40.81
2017-12-31 0.69 13.82
2016-12-31 0.47 20.63
历史平均 1.50 60.02
行业平均 2.41 39.54
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 6.47 90.17
2025-12-31 0.79 8.74
2024-12-31 0.83 8.40
2023-12-31 0.86 10.58
2022-12-31 1.05 28.69
2021-12-31 1.07 17.00
2020-12-31 1.11 19.41
2019-12-31 1.15 36.38
2018-12-31 1.41 12.61
2017-12-31 2.36 20.05
2016-12-31 2.56 43.70
历史平均 2.17 52.50
行业平均 1.47 15.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西泵股份(002536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 4.82 0.44
2025-12-31 4.82 0.55
2024-12-31 4.82 0.57
2023-12-31 4.82 0.46
2022-12-31 4.82 0.17
2021-12-31 4.82 0.28
2020-12-31 4.82 0.25
2019-12-31 4.82 0.13
2018-12-31 9.27 0.74
2017-12-31 14.51 0.72
2016-12-31 14.12 0.32
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西泵股份(002536)的前一交易日收盘价为39.55元， 我们给予的估值为6.84元， 安全边际率为-82.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西泵股份(002536)高估评级。

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