日上集团(002593)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    厦门日上集团股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省厦门市集美区杏林杏北路30号
  • 公司简称：
    日上集团
  • 法人代表：
    吴子文
  • 公司董秘：
    吴小红
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0592-6666866
  • 公司网址：
    www.sunrise-ncc.com
  • 上市时间：
    2011-06-28
  • 发行数量(万股)：
    53000000
  • 发行价格(元)：
    12.88
  • 发行市盈率(倍)：
    34.81
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002593
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    2.78(元)
  • 每股现金流
    0.47(元)
  • 净资产收益率
    4.50(%)
  • 总资产收益率
    2.02(%)
  • 毛利率
    13.01(%)
  • 利润增长率
    -0.61(%)
  • 资产负债比
    53.44(%)
  • 市盈率
    23.6(倍)
  • 市净率
    1.06(倍)
  • 市盈增长比率
    -39.74(倍)
  • EV / EBIT
    42.75(倍)
  • 市销率
    0.73(倍)
  • 市值(亿)
    20.68(亿元)

注：以上数据是基于日上集团(002593)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
日上集团(002593)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

需要建造安装的钢结构

 204 19
2011-06-30

无内胎载重钢轮

 184 27
2011-06-30

型钢载重钢轮

 137 17
2011-06-30

无需建造安装的钢结构

 72 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 69 -2
日上集团(002593)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

载重钢轮

 321 22
2011-06-30

钢结构

 276 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 69 -2
日上集团(002593)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 401
2011-06-30

国外

 196
2011-06-30

其他(补充)

 69
财务分析
日上集团(002593)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.56 21.74
2019-12-31 48.76 24.01
2018-12-31 48.24 23.26
2017-12-31 48.88 19.15
2016-12-31 51.93 22.02
2015-12-31 58.85 25.46
2014-12-31 43.05 23.89
2013-12-31 46.38 21.53
2012-12-31 53.12 17.23
2011-12-31 52.83 14.44
2010-12-31 34.27 17.04
历史平均 48.62 20.45
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日上集团(002593)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.40 53.44
2019-12-31 1.40 51.24
2018-12-31 1.41 51.76
2017-12-31 1.56 51.12
2016-12-31 1.56 48.07
2015-12-31 2.02 41.15
2014-12-31 1.29 56.95
2013-12-31 1.57 53.62
2012-12-31 1.53 46.88
2011-12-31 1.78 47.17
2010-12-31 1.23 65.73
历史平均 1.55 51.38
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.40低于历史平均水平1.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.40高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
日上集团(002593)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 13.01 3.01 4.50 2.02
2019-12-31 13.51 3.05 4.31 2.03
2018-12-31 12.03 2.76 4.34 2.03
2017-12-31 14.21 3.34 3.71 1.76
2016-12-31 16.54 4.84 3.83 1.96
2015-12-31 16.87 2.73 2.00 1.18
2014-12-31 17.10 2.94 3.25 1.40
2013-12-31 16.49 2.89 2.98 1.38
2012-12-31 13.04 4.25 3.92 2.08
2011-12-31 17.65 6.87 7.61 4.02
2010-12-31 18.36 8.00 19.22 6.75
历史平均 15.81 4.29 5.65 2.51
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日上集团(002593)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.54 3.10 1.45 0.67
2019-12-31 1.49 2.77 1.37 0.67
2018-12-31 1.80 3.17 1.53 0.74
2017-12-31 1.23 2.75 1.08 0.53
2016-12-31 1.02 1.84 0.78 0.40
2015-12-31 1.08 1.70 0.73 0.43
2014-12-31 1.05 1.99 1.10 0.47
2013-12-31 1.14 2.22 1.03 0.48
2012-12-31 1.23 2.85 0.92 0.49
2011-12-31 1.60 4.05 1.11 0.58
2010-12-31 1.98 4.95 2.46 0.84
历史平均 1.35 2.84 1.19 0.55
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.54高于历史平均水平1.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.54低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.10高于历史平均水平2.84，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.10低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.45高于历史平均水平1.19，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.45低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 日上集团(002593)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67高于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.67低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日上集团(002593)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 88 1946 332
2019-12-31 82 1913 240
2018-12-31 82 1880 325
2017-12-31 68 1829 253
2016-12-31 69 1796 227
2015-12-31 35 1749 154
2014-12-31 40 1217 83
2013-12-31 36 1190 92
2012-12-31 46 1181 183
2011-12-31 89 1167 218
2010-12-31 84 435 147
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日上集团(002593)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.68 39.76
2019-12-31 1.45 42.55
2018-12-31 1.64 42.96
2017-12-31 1.14 51.53
2016-12-31 0.45 33.86
2015-12-31 0.15 36.31
2014-12-31 0.45 32.19
2013-12-31 3.17 149.24
2012-12-31 3.95 137.24
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.56 69.05
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日上集团(002593)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.06 23.60
2019-12-31 1.27 29.44
2018-12-31 1.13 26.12
2017-12-31 1.67 45.06
2016-12-31 2.87 74.76
2015-12-31 4.89 244.10
2014-12-31 2.35 72.32
2013-12-31 1.41 47.10
2012-12-31 1.36 34.77
2011-12-31 2.02 26.61
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.21 71.36
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日上集团(002593)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.46 0.12
2019-12-31 3.46 0.12
2018-12-31 3.04 0.12
2017-12-31 4.36 0.10
2016-12-31 7.36 0.10
2015-12-31 36.69 0.15
2014-12-31 13.48 0.19
2013-12-31 7.89 0.17
2012-12-31 7.60 0.22
2011-12-31 11.14 0.42
2010-12-31 0.00 0.53
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

日上集团(002593)的前一交易日收盘价为2.95元， 我们给予的估值为3.76元， 安全边际率为27.46%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予日上集团(002593)低估评级。

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