德赛西威(002920)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省惠州市仲恺高新区和畅五路西103号
  • 公司简称：
    德赛西威
  • 法人代表：
    TAN CHOON LIM
  • 公司董秘：
    章俊
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0752-2638669
  • 公司网址：
    www.desaysv.com
  • 上市时间：
    2017-12-26
  • 发行数量(万股)：
    100000000
  • 发行价格(元)：
    20.42
  • 发行市盈率(倍)：
    19.78
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002920
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.85(元)
  • 每股净资产
    8.05(元)
  • 每股现金流
    0.67(元)
  • 净资产收益率
    10.57(%)
  • 总资产收益率
    7.09(%)
  • 毛利率
    22.87(%)
  • 利润增长率
    39.66(%)
  • 资产负债比
    32.88(%)
  • 市盈率
    100.74(倍)
  • 市净率
    10.65(倍)
  • 市盈增长比率
    2.54(倍)
  • EV / EBIT
    105.3(倍)
  • 市销率
    7.74(倍)
  • 市值(亿)
    471.18(亿元)

注：以上数据是基于德赛西威(002920)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
德赛西威(002920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 67.12 7.44
2019-12-31 66.45 8.57
2018-12-31 69.98 9.88
2017-12-31 59.71 8.64
2016-12-31 28.47 11.17
2015-12-31 28.02 10.42
2014-12-31 27.90 12.32
2013-12-31 33.12 13.89
历史平均 41.20 11.05
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
德赛西威(002920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.66 32.88
2019-12-31 2.72 33.55
2018-12-31 3.41 30.02
2017-12-31 2.40 40.29
2016-12-31 1.24 71.53
2015-12-31 1.19 71.98
2014-12-31 1.17 72.10
2013-12-31 1.17 66.88
历史平均 1.76 58.80
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.66高于历史平均水平1.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.66高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
德赛西威(002920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.87 7.68 10.57 7.09
2019-12-31 22.75 5.48 6.93 4.60
2018-12-31 23.99 7.69 10.48 7.33
2017-12-31 25.78 10.25 16.57 9.90
2016-12-31 26.95 10.40 46.06 13.17
2015-12-31 26.96 9.75 41.23 11.58
2014-12-31 24.27 6.21 27.97 7.77
2013-12-31 25.19 5.53 20.68 6.72
历史平均 25.52 8.30 27.16 9.41
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.27，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
德赛西威(002920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.14 12.41 1.38 0.92
2019-12-31 4.60 9.81 1.27 0.84
2018-12-31 6.03 9.65 1.36 0.95
2017-12-31 4.85 11.18 1.62 0.97
2016-12-31 3.47 11.34 4.45 1.27
2015-12-31 2.71 11.40 4.24 1.19
2014-12-31 3.59 10.16 4.49 1.25
2013-12-31 3.58 8.74 3.66 1.21
历史平均 4.04 10.41 3.30 1.14
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.14高于历史平均水平4.04，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.14低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.41高于历史平均水平10.41，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率12.41高于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38低于历史平均水平3.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.38低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 德赛西威(002920)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.92低于历史平均水平1.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.92高于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
德赛西威(002920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 468 4425 368
2019-12-31 292 4216 320
2018-12-31 416 3972 272
2017-12-31 616 3720 2191
2016-12-31 590 1282 141
2015-12-31 359 871 130
2014-12-31 166 592 46
2013-12-31 101 487 69
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
德赛西威(002920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.23 23.52
2019-12-31 0.66 37.65
2018-12-31 1.73 39.65
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.73 39.65
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
德赛西威(002920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 10.65 100.74
2019-12-31 3.96 57.10
2018-12-31 2.40 22.93
2017-12-31 5.78 34.91
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.09 28.92
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
德赛西威(002920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 34.40 0.85
2019-12-31 30.33 0.53
2018-12-31 17.35 0.76
2017-12-31 39.13 1.12
2016-12-31 0.00 1.31
2015-12-31 0.00 0.80
2014-12-31 0.00 1.76
2013-12-31 0.00 1.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

德赛西威(002920)的前一交易日收盘价为85.67元， 我们给予的估值为8.66元， 安全边际率为-89.89%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予德赛西威(002920)高估评级。

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