长春一东(600148)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：长春一东离合器股份有限公司
- 注册地址：吉林省长春市高新技术产业开发区超然街2555号
- 公司简称：长春一东
- 法人代表：于中赤
- 公司董秘：孙长增
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0431-85158575
- 公司网址：
- 上市时间：1998-05-20
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：4.77
- 发行市盈率(倍)：14.5
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.35(元)
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每股净资产3.33(元)
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每股现金流1.04(元)
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净资产收益率10.47(%)
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总资产收益率5.04(%)
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毛利率28.23(%)
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利润增长率0.39(%)
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资产负债比59.20(%)
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市盈率32.49(倍)
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市净率3.4(倍)
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市盈增长比率56.08(倍)
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EV / EBIT29.75(倍)
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市销率1.37(倍)
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市值(亿)16.05(亿元)
注：以上数据是基于长春一东(600148)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.80 | 13.22 |
| 2019-12-31 | 49.76 | 18.67 |
| 2018-12-31 | 48.72 | 19.83 |
| 2017-12-31 | 46.54 | 21.35 |
| 2016-12-31 | 46.37 | 24.25 |
| 2015-12-31 | 50.16 | 22.08 |
| 2014-12-31 | 48.78 | 20.36 |
| 2013-12-31 | 44.43 | 18.85 |
| 2012-12-31 | 41.88 | 19.90 |
| 2011-12-31 | 38.70 | 18.79 |
| 2010-12-31 | 37.15 | 19.88 |
| 历史平均 | 44.75 | 20.59 |
| 行业平均 | 40.32 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.59 | 59.20 |
| 2019-12-31 | 1.81 | 50.24 |
| 2018-12-31 | 1.81 | 51.28 |
| 2017-12-31 | 1.73 | 53.46 |
| 2016-12-31 | 1.73 | 53.63 |
| 2015-12-31 | 1.78 | 49.84 |
| 2014-12-31 | 1.75 | 51.22 |
| 2013-12-31 | 1.42 | 55.57 |
| 2012-12-31 | 1.33 | 58.12 |
| 2011-12-31 | 1.32 | 61.30 |
| 2010-12-31 | 1.32 | 62.85 |
| 历史平均 | 1.58 | 55.25 |
| 行业平均 | 1.16 | 59.76 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.59高于历史平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.59高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.23 | 6.27 | 10.47 | 5.04 |
| 2019-12-31 | 27.73 | 4.53 | 4.58 | 3.86 |
| 2018-12-31 | 28.79 | 6.61 | 8.54 | 5.51 |
| 2017-12-31 | 31.02 | 4.68 | 4.54 | 3.49 |
| 2016-12-31 | 32.55 | 3.87 | 3.23 | 2.48 |
| 2015-12-31 | 28.74 | 1.56 | 0.31 | 0.95 |
| 2014-12-31 | 31.80 | 8.25 | 10.39 | 6.25 |
| 2013-12-31 | 29.33 | 6.69 | 8.69 | 5.11 |
| 2012-12-31 | 23.11 | 2.39 | 1.09 | 1.73 |
| 2011-12-31 | 28.22 | 7.26 | 13.29 | 6.04 |
| 2010-12-31 | 28.99 | 4.70 | 7.78 | 4.13 |
| 历史平均 | 29.17 | 5.11 | 6.43 | 3.97 |
| 行业平均 | 15.17 | 4.66 | 8.55 | 3.80 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.51 | 6.08 | 1.97 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 4.86 | 4.57 | 1.71 | 0.85 |
| 2018-12-31 | 4.89 | 4.20 | 1.71 | 0.83 |
| 2017-12-31 | 3.11 | 3.49 | 1.60 | 0.75 |
| 2016-12-31 | 3.51 | 2.64 | 1.38 | 0.64 |
| 2015-12-31 | 4.29 | 2.76 | 1.22 | 0.61 |
| 2014-12-31 | 4.54 | 3.72 | 1.55 | 0.76 |
| 2013-12-31 | 3.93 | 4.05 | 1.72 | 0.76 |
| 2012-12-31 | 3.42 | 3.65 | 1.73 | 0.73 |
| 2011-12-31 | 3.38 | 4.43 | 2.15 | 0.83 |
| 2010-12-31 | 2.61 | 4.42 | 2.37 | 0.88 |
| 历史平均 | 3.74 | 3.71 | 1.71 | 0.75 |
| 行业平均 | 7.76 | 4.85 | 1.97 | 0.80 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.51低于历史平均水平3.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.51低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.08高于历史平均水平3.71，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.08高于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.97高于历史平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.97高于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长春一东(600148)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80高于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 49 | 472 | 147 |
| 2019-12-31 | 20 | 439 | 140 |
| 2018-12-31 | 36 | 419 | 51 |
| 2017-12-31 | 18 | 396 | 51 |
| 2016-12-31 | 12 | 376 | 69 |
| 2015-12-31 | 1 | 362 | 98 |
| 2014-12-31 | 39 | 371 | 95 |
| 2013-12-31 | 29 | 339 | 85 |
| 2012-12-31 | 3 | 308 | 97 |
| 2011-12-31 | 42 | 313 | 106 |
| 2010-12-31 | 21 | 272 | 68 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.01 | 32.83 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 38.93 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.30 | 1033.12 |
| 2014-12-31 | 0.33 | 22.97 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.84 | 252.99 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.54 | 337.00 |
| 行业平均 | 2.80 | 48.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.40 | 32.49 |
| 2019-12-31 | 4.54 | 99.22 |
| 2018-12-31 | 4.77 | 55.77 |
| 2017-12-31 | 8.80 | 193.57 |
| 2016-12-31 | 10.53 | 325.73 |
| 2015-12-31 | 10.70 | 3465.27 |
| 2014-12-31 | 7.24 | 69.67 |
| 2013-12-31 | 3.95 | 45.39 |
| 2012-12-31 | 3.27 | 300.22 |
| 2011-12-31 | 3.72 | 28.01 |
| 2010-12-31 | 7.20 | 92.52 |
| 历史平均 | 6.69 | 508.46 |
| 行业平均 | 1.55 | 18.23 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.10 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 14.10 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 14.11 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 24.60 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 27.99 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 27.37 | 0.01 |
| 2014-12-31 | 18.96 | 0.27 |
| 2013-12-31 | 9.45 | 0.21 |
| 2012-12-31 | 7.12 | 0.02 |
| 2011-12-31 | 8.24 | 0.29 |
| 2010-12-31 | 13.81 | 0.15 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长春一东(600148)的前一交易日收盘价为11.34元， 我们给予的估值为14.93元， 安全边际率为31.66%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长春一东(600148)低估评级。