东安动力(600178)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：哈尔滨东安汽车动力股份有限公司
- 注册地址：黑龙江省哈尔滨市南岗区高新技术开发区13栋
- 公司简称：东安动力
- 法人代表：陈笠宝
- 公司董秘：王江华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0451-86528172,86528173
- 公司网址：
- 上市时间：1998-10-14
- 发行数量(万股)：82000000
- 发行价格(元)：7.0
- 发行市盈率(倍)：13.06
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.17(元)
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每股净资产4.24(元)
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每股现金流0.2(元)
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净资产收益率3.97(%)
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总资产收益率1.70(%)
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毛利率14.21(%)
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利润增长率-18.23(%)
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资产负债比57.06(%)
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市盈率56.31(倍)
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市净率2.24(倍)
-
市盈增长比率-3.09(倍)
-
EV / EBIT89.78(倍)
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市销率1.5(倍)
-
市值(亿)43.81(亿元)
注：以上数据是基于东安动力(600178)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.94 | 10.93 |
| 2019-12-31 | 47.49 | 13.36 |
| 2018-12-31 | 54.13 | 17.27 |
| 2017-12-31 | 49.20 | 13.33 |
| 2016-12-31 | 41.97 | 8.54 |
| 2015-12-31 | 51.11 | 9.80 |
| 2014-12-31 | 60.22 | 11.44 |
| 2013-12-31 | 58.41 | 11.95 |
| 2012-12-31 | 62.13 | 11.10 |
| 2011-12-31 | 64.21 | 12.01 |
| 2010-12-31 | 62.12 | 13.74 |
| 历史平均 | 55.94 | 12.13 |
| 行业平均 | 40.32 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.04 | 57.06 |
| 2019-12-31 | 1.00 | 52.51 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 45.87 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 50.80 |
| 2016-12-31 | 0.98 | 58.03 |
| 2015-12-31 | 1.03 | 48.89 |
| 2014-12-31 | 1.13 | 39.78 |
| 2013-12-31 | 1.15 | 41.59 |
| 2012-12-31 | 2.00 | 37.87 |
| 2011-12-31 | 1.88 | 35.79 |
| 2010-12-31 | 1.84 | 37.88 |
| 历史平均 | 1.30 | 44.06 |
| 行业平均 | 1.16 | 59.76 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.04低于历史平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.04低于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.21 | 2.66 | 3.97 | 1.70 |
| 2019-12-31 | 14.75 | 0.55 | 0.56 | 0.27 |
| 2018-12-31 | 11.35 | 0.43 | 0.30 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 13.46 | 2.36 | 2.28 | 1.12 |
| 2016-12-31 | 12.27 | 3.09 | 4.29 | 1.80 |
| 2015-12-31 | 7.79 | 1.86 | 1.34 | 0.68 |
| 2014-12-31 | 5.95 | 4.36 | 1.88 | 1.13 |
| 2013-12-31 | -0.15 | -65.12 | -32.94 | -19.24 |
| 2012-12-31 | 10.31 | -5.26 | -2.91 | -1.81 |
| 2011-12-31 | 7.88 | 2.22 | 1.46 | 0.94 |
| 2010-12-31 | 12.60 | 5.75 | 5.89 | 3.66 |
| 历史平均 | 9.05 | -5.59 | -2.05 | -1.28 |
| 行业平均 | 15.17 | 4.66 | 8.55 | 3.80 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.15 | 5.86 | 1.49 | 0.64 |
| 2019-12-31 | 6.05 | 3.66 | 1.03 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 5.91 | 2.17 | 0.69 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 7.10 | 3.56 | 0.97 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 9.53 | 6.81 | 1.39 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 5.66 | 3.76 | 0.72 | 0.37 |
| 2014-12-31 | 6.43 | 2.27 | 0.43 | 0.26 |
| 2013-12-31 | 11.59 | 2.47 | 0.51 | 0.30 |
| 2012-12-31 | 8.23 | 3.09 | 0.55 | 0.34 |
| 2011-12-31 | 9.12 | 3.52 | 0.66 | 0.42 |
| 2010-12-31 | 7.28 | 4.63 | 1.02 | 0.64 |
| 历史平均 | 7.87 | 3.59 | 0.77 | 0.42 |
| 行业平均 | 7.76 | 4.85 | 1.97 | 0.80 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.15高于历史平均水平7.87，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.15高于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.86高于历史平均水平3.59，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.86高于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.49高于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.49低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东安动力(600178)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.64低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78 | 1960 | 94 |
| 2019-12-31 | 11 | 1883 | 147 |
| 2018-12-31 | 6 | 1871 | 172 |
| 2017-12-31 | 43 | 1876 | 79 |
| 2016-12-31 | 79 | 1830 | 131 |
| 2015-12-31 | 23 | 1749 | 185 |
| 2014-12-31 | 32 | 1725 | 135 |
| 2013-12-31 | -557 | 1691 | 254 |
| 2012-12-31 | -65 | 2249 | 455 |
| 2011-12-31 | 34 | 2314 | 263 |
| 2010-12-31 | 134 | 2278 | -219 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.67 | 232.30 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.67 | 232.30 |
| 行业平均 | 2.80 | 48.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.24 | 56.31 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 210.54 |
| 2018-12-31 | 1.04 | 348.45 |
| 2017-12-31 | 1.65 | 72.67 |
| 2016-12-31 | 2.79 | 64.95 |
| 2015-12-31 | 2.97 | 221.42 |
| 2014-12-31 | 1.63 | 86.77 |
| 2013-12-31 | 1.42 | -4.30 |
| 2012-12-31 | 1.11 | -38.08 |
| 2011-12-31 | 1.23 | 84.00 |
| 2010-12-31 | 2.37 | 40.21 |
| 历史平均 | 1.80 | 97.34 |
| 行业平均 | 1.55 | 18.23 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.82 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 4.82 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 4.20 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 6.72 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 11.04 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 11.23 | 0.05 |
| 2014-12-31 | 6.09 | 0.07 |
| 2013-12-31 | 5.19 | -1.21 |
| 2012-12-31 | 5.39 | -0.14 |
| 2011-12-31 | 6.15 | 0.07 |
| 2010-12-31 | 11.68 | 0.29 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东安动力(600178)的前一交易日收盘价为9.48元， 我们给予的估值为6.57元， 安全边际率为-30.70%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东安动力(600178)高估评级。