航天晨光(600501)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.33(元)
  • 每股净资产
    5.09(元)
  • 每股现金流
    2.74(元)
  • 净资产收益率
    6.57(%)
  • 总资产收益率
    2.76(%)
  • 毛利率
    21.21(%)
  • 利润增长率
    -11.03(%)
  • 资产负债比
    58.14(%)
  • 市盈率
    32.19(倍)
  • 市净率
    2.12(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.71(倍)
  • EV / EBIT
    48.04(倍)
  • 市销率
    1.32(倍)
  • 市值(亿)
    45.41(亿元)

注：以上数据是基于航天晨光(600501)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
航天晨光(600501)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

改装车产品

 341 24
2011-06-30

汽车贸易

 258 5
2011-06-30

管类产品

 251 30
2011-06-30

容器类产品

 111 25
2011-06-30

艺术制像产品

 60 31
2011-06-30

工程机械产品

 30 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 12 48
航天晨光(600501)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 363
2011-06-30

境内其他地区

 287
2011-06-30

华东地区

 229
2011-06-30

华中地区

 123
2011-06-30

境外

 48
2011-06-30

其他(补充)

 12
财务分析
航天晨光(600501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 41.86 16.18
2019-12-31 47.95 16.20
2018-12-31 50.08 17.67
2017-12-31 51.18 17.65
2016-12-31 50.90 18.45
2015-12-31 49.39 18.66
2014-12-31 35.39 23.15
2013-12-31 34.04 19.42
2012-12-31 32.83 19.53
2011-12-31 33.20 19.50
2010-12-31 35.05 21.84
历史平均 41.34 19.54
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
航天晨光(600501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.22 58.14
2019-12-31 1.30 52.05
2018-12-31 1.37 49.92
2017-12-31 1.54 48.82
2016-12-31 1.54 49.10
2015-12-31 1.53 50.61
2014-12-31 1.03 64.61
2013-12-31 0.96 65.96
2012-12-31 0.96 67.17
2011-12-31 1.01 66.80
2010-12-31 1.02 64.95
历史平均 1.22 58.66
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.22高于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.22高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.58低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
航天晨光(600501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.21 4.42 6.57 2.76
2019-12-31 23.83 1.68 1.65 1.06
2018-12-31 21.44 -5.49 -8.06 -3.20
2017-12-31 25.13 1.27 0.53 0.71
2016-12-31 20.91 1.24 0.66 0.84
2015-12-31 19.09 1.14 0.88 0.76
2014-12-31 19.80 2.78 6.81 2.45
2013-12-31 18.99 1.07 3.23 1.00
2012-12-31 16.05 0.93 2.80 0.91
2011-12-31 18.80 2.83 6.69 2.46
2010-12-31 19.62 3.02 6.56 2.30
历史平均 19.98 0.98 2.23 0.91
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
航天晨光(600501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.45 3.86 1.49 0.62
2019-12-31 4.09 3.91 1.32 0.63
2018-12-31 3.00 3.30 1.16 0.58
2017-12-31 2.67 3.16 1.09 0.56
2016-12-31 3.91 3.66 1.33 0.68
2015-12-31 4.14 3.59 1.36 0.67
2014-12-31 4.37 3.81 2.49 0.88
2013-12-31 4.68 4.80 2.74 0.93
2012-12-31 4.64 5.06 3.01 0.99
2011-12-31 5.04 4.47 2.62 0.87
2010-12-31 4.11 3.48 2.17 0.76
历史平均 4.06 3.93 2.00 0.77
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.45低于历史平均水平4.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.45低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.86低于历史平均水平3.93，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.86低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.49低于历史平均水平2.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.49低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62低于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.62低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
航天晨光(600501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 141 2146 1155
2019-12-31 35 2121 888
2018-12-31 -165 2044 711
2017-12-31 12 2209 1048
2016-12-31 15 2202 688
2015-12-31 19 2144 1078
2014-12-31 85 1253 339
2013-12-31 38 1180 434
2012-12-31 32 1154 357
2011-12-31 76 1142 314
2010-12-31 70 1074 301
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
航天晨光(600501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.09 39.56
2016-12-31 0.08 43.23
2015-12-31 0.25 144.72
2014-12-31 0.21 13.69
2013-12-31 0.32 30.61
2012-12-31 0.62 60.31
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.68 46.07
历史平均 0.28 47.27
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
航天晨光(600501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.12 32.19
2019-12-31 1.65 100.04
2018-12-31 1.25 -15.52
2017-12-31 2.33 439.16
2016-12-31 3.49 525.72
2015-12-31 5.19 590.66
2014-12-31 4.37 64.12
2013-12-31 3.09 95.60
2012-12-31 2.70 96.74
2011-12-31 2.70 40.35
2010-12-31 4.41 67.31
历史平均 3.28 211.57
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
航天晨光(600501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.30 0.33
2019-12-31 8.30 0.08
2018-12-31 6.07 -0.39
2017-12-31 12.21 0.03
2016-12-31 18.24 0.03
2015-12-31 26.40 0.04
2014-12-31 14.05 0.22
2013-12-31 9.37 0.10
2012-12-31 8.02 0.08
2011-12-31 7.92 0.20
2010-12-31 14.61 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

航天晨光(600501)的前一交易日收盘价为10.78元， 我们给予的估值为4.62元， 安全边际率为-57.14%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予航天晨光(600501)高估评级。

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