均胜电子(600699)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：宁波均胜电子股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市高新区清逸路99号
- 公司简称：均胜电子
- 法人代表：王剑峰
- 公司董秘：喻凯
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-87907001
- 公司网址：
- 上市时间：1993-12-06
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：3.2
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.05(元)
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每股净资产12.52(元)
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每股现金流4.82(元)
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净资产收益率-0.37(%)
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总资产收益率-0.48(%)
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毛利率14.54(%)
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利润增长率35.89(%)
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资产负债比69.68(%)
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市盈率-333.04(倍)
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市净率1.24(倍)
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市盈增长比率-1.57(倍)
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EV / EBIT-75.95(倍)
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市销率0.3(倍)
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市值(亿)147.52(亿元)
注：以上数据是基于均胜电子(600699)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.32 | 22.83 |
| 2019-12-31 | 30.05 | 22.76 |
| 2018-12-31 | 30.65 | 21.62 |
| 2017-12-31 | 38.76 | 17.77 |
| 2016-12-31 | 37.18 | 14.98 |
| 2015-12-31 | 34.85 | 21.56 |
| 2014-12-31 | 39.46 | 33.86 |
| 2013-12-31 | 40.71 | 35.41 |
| 2012-12-31 | 34.86 | 38.54 |
| 2011-12-31 | 48.75 | 27.46 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 38.15 | 26.40 |
| 行业平均 | 40.32 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.15 | 69.68 |
| 2019-12-31 | 1.17 | 69.95 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 69.35 |
| 2017-12-31 | 1.16 | 61.24 |
| 2016-12-31 | 1.57 | 62.82 |
| 2015-12-31 | 1.25 | 65.15 |
| 2014-12-31 | 1.06 | 60.54 |
| 2013-12-31 | 1.04 | 59.29 |
| 2012-12-31 | 0.85 | 65.14 |
| 2011-12-31 | 1.15 | 51.25 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.04 | 61.85 |
| 行业平均 | 1.16 | 59.76 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.15低于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.54 | -0.53 | -0.37 | -0.48 |
| 2019-12-31 | 16.00 | 2.35 | 7.47 | 2.55 |
| 2018-12-31 | 17.00 | 3.79 | 10.60 | 3.59 |
| 2017-12-31 | 16.39 | 2.79 | 3.12 | 2.10 |
| 2016-12-31 | 18.85 | 3.64 | 3.57 | 1.81 |
| 2015-12-31 | 21.65 | 5.16 | 10.54 | 3.66 |
| 2014-12-31 | 19.57 | 4.94 | 14.33 | 5.59 |
| 2013-12-31 | 19.09 | 4.91 | 12.63 | 5.22 |
| 2012-12-31 | 17.68 | 4.64 | 12.33 | 4.82 |
| 2011-12-31 | 20.55 | 12.10 | 26.82 | 12.92 |
| 2010-12-31 | -7.09 | 72.70 | -7476.11 | 0.00 |
| 历史平均 | 15.97 | 12.74 | -820.24 | 4.96 |
| 行业平均 | 15.17 | 4.66 | 8.55 | 3.80 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00高于历史平均水平-8.20，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.17 | 3.96 | 2.98 | 0.90 |
| 2019-12-31 | 7.11 | 4.76 | 3.61 | 1.08 |
| 2018-12-31 | 6.16 | 4.38 | 3.09 | 0.95 |
| 2017-12-31 | 5.87 | 4.23 | 1.94 | 0.75 |
| 2016-12-31 | 5.01 | 3.33 | 1.34 | 0.50 |
| 2015-12-31 | 5.42 | 3.29 | 2.03 | 0.71 |
| 2014-12-31 | 6.49 | 3.34 | 2.87 | 1.13 |
| 2013-12-31 | 5.84 | 3.00 | 2.61 | 1.06 |
| 2012-12-31 | 6.47 | 2.69 | 2.98 | 1.04 |
| 2011-12-31 | 7.20 | 3.89 | 2.19 | 1.07 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 | -102.84 | 0.00 |
| 历史平均 | 6.06 | 3.52 | -9.31 | 0.90 |
| 行业平均 | 7.76 | 4.85 | 1.97 | 0.80 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.17高于历史平均水平6.06，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.17低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.96高于历史平均水平3.52，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.96低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.98高于历史平均水平-9.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.98高于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 均胜电子(600699)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.90低于历史平均水平0.90，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.90高于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -44 | 11888 | 4573 |
| 2019-12-31 | 940 | 12578 | 5808 |
| 2018-12-31 | 1318 | 12438 | 7308 |
| 2017-12-31 | 396 | 12690 | 3858 |
| 2016-12-31 | 454 | 12703 | 9079 |
| 2015-12-31 | 400 | 3794 | 3374 |
| 2014-12-31 | 347 | 2420 | 504 |
| 2013-12-31 | 289 | 2288 | 337 |
| 2012-12-31 | 207 | 1677 | 321 |
| 2011-12-31 | 152 | 565 | 141 |
| 2010-12-31 | 112 | -2 | 0 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.58 | -194.11 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.43 | 7.20 |
| 2017-12-31 | 0.61 | 47.96 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.32 | 17.50 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.45 | 24.22 |
| 行业平均 | 2.80 | 48.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.24 | -333.04 |
| 2019-12-31 | 1.76 | 23.56 |
| 2018-12-31 | 1.78 | 16.83 |
| 2017-12-31 | 2.46 | 78.82 |
| 2016-12-31 | 2.47 | 69.24 |
| 2015-12-31 | 5.68 | 53.88 |
| 2014-12-31 | 5.13 | 35.78 |
| 2013-12-31 | 4.28 | 33.92 |
| 2012-12-31 | 3.03 | 24.61 |
| 2011-12-31 | 5.55 | 20.68 |
| 2010-12-31 | -1142.44 | 15.28 |
| 历史平均 | -123.56 | 38.78 |
| 行业平均 | 1.55 | 18.23 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.73 | -0.05 |
| 2019-12-31 | 17.90 | 0.76 |
| 2018-12-31 | 23.36 | 1.39 |
| 2017-12-31 | 32.87 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 33.09 | 0.48 |
| 2015-12-31 | 31.25 | 0.58 |
| 2014-12-31 | 19.51 | 0.55 |
| 2013-12-31 | 15.41 | 0.45 |
| 2012-12-31 | 8.79 | 0.36 |
| 2011-12-31 | 8.00 | 0.39 |
| 2010-12-31 | 9.23 | 0.60 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
均胜电子(600699)的前一交易日收盘价为15.54元， 我们给予的估值为16.78元， 安全边际率为7.98%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予均胜电子(600699)合理评级。