长城汽车(601633)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：长城汽车股份有限公司
- 注册地址：河北省保定市朝阳南大街2266号
- 公司简称：长城汽车
- 法人代表：魏建军
- 公司董秘：徐辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0312-2197813
- 公司网址：
- 上市时间：2011-09-27
- 发行数量(万股)：304240000
- 发行价格(元)：13.0
- 发行市盈率(倍)：14.94
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.06(元)
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每股净资产10.35(元)
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每股现金流2.62(元)
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净资产收益率10.23(%)
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总资产收益率4.11(%)
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毛利率18.16(%)
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利润增长率8.26(%)
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资产负债比59.85(%)
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市盈率15.81(倍)
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市净率1.62(倍)
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市盈增长比率1.91(倍)
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EV / EBIT24.7(倍)
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市销率0.63(倍)
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市值(亿)1432.70(亿元)
注：以上数据是基于长城汽车(601633)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 40.15 | 12.94 |
| 2025-12-31 | 39.01 | 13.00 |
| 2024-12-31 | 36.36 | 13.81 |
| 2023-12-31 | 34.04 | 15.02 |
| 2022-12-31 | 35.18 | 14.54 |
| 2021-12-31 | 35.42 | 15.64 |
| 2020-12-31 | 37.23 | 18.58 |
| 2019-12-31 | 48.10 | 26.30 |
| 2018-12-31 | 47.13 | 25.93 |
| 2017-12-31 | 44.56 | 25.07 |
| 2016-12-31 | 51.30 | 26.77 |
| 历史平均 | 50.04 | 25.17 |
| 行业平均 | 38.65 | 17.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.09 | 59.85 |
| 2025-12-31 | 1.09 | 60.99 |
| 2024-12-31 | 1.09 | 63.64 |
| 2023-12-31 | 1.07 | 65.96 |
| 2022-12-31 | 1.12 | 64.82 |
| 2021-12-31 | 1.13 | 64.58 |
| 2020-12-31 | 1.22 | 62.77 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 51.90 |
| 2018-12-31 | 1.21 | 52.87 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 55.44 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 48.70 |
| 历史平均 | 1.29 | 49.96 |
| 行业平均 | 1.11 | 61.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.09低于历史平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.09低于行业平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 18.16 | 3.97 | 10.23 | 4.11 |
| 2025-12-31 | 18.04 | 4.43 | 11.22 | 4.38 |
| 2024-12-31 | 19.51 | 6.28 | 16.07 | 5.84 |
| 2023-12-31 | 18.73 | 4.05 | 10.25 | 3.49 |
| 2022-12-31 | 19.37 | 6.01 | 12.68 | 4.45 |
| 2021-12-31 | 16.16 | 4.93 | 10.83 | 3.83 |
| 2020-12-31 | 17.21 | 5.19 | 9.35 | 3.48 |
| 2019-12-31 | 16.22 | 4.76 | 8.27 | 4.01 |
| 2018-12-31 | 16.69 | 5.37 | 9.91 | 4.69 |
| 2017-12-31 | 18.43 | 5.02 | 10.23 | 4.56 |
| 2016-12-31 | 24.46 | 10.72 | 22.31 | 11.43 |
| 历史平均 | 24.17 | 10.70 | 21.20 | 10.74 |
| 行业平均 | 16.36 | 4.35 | 9.17 | 3.54 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.82 | 7.99 | 2.57 | 1.03 |
| 2025-12-31 | 6.98 | 7.61 | 2.54 | 0.99 |
| 2024-12-31 | 6.41 | 6.74 | 2.56 | 0.93 |
| 2023-12-31 | 5.29 | 5.73 | 2.53 | 0.86 |
| 2022-12-31 | 4.95 | 5.10 | 2.11 | 0.74 |
| 2021-12-31 | 8.19 | 4.97 | 2.20 | 0.78 |
| 2020-12-31 | 11.41 | 3.61 | 1.80 | 0.67 |
| 2019-12-31 | 12.78 | 3.20 | 1.75 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 18.33 | 3.37 | 1.86 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 14.70 | 3.63 | 2.04 | 0.91 |
| 2016-12-31 | 12.27 | 3.98 | 2.08 | 1.07 |
| 历史平均 | 12.76 | 3.95 | 1.98 | 0.99 |
| 行业平均 | 6.13 | 4.47 | 2.04 | 0.79 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.82低于历史平均水平12.76，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.82高于行业平均水平6.13，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.99高于历史平均水平3.95，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率7.99高于行业平均水平4.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.57高于历史平均水平1.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.57高于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.03高于历史平均水平0.99，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.03高于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 9060 | 88539 | 22433 |
| 2025-12-31 | 9865 | 87892 | 25281 |
| 2024-12-31 | 12692 | 78988 | 27210 |
| 2023-12-31 | 7022 | 68501 | 35272 |
| 2022-12-31 | 8266 | 65201 | 26899 |
| 2021-12-31 | 6726 | 62124 | 27908 |
| 2020-12-31 | 5362 | 57342 | 13591 |
| 2019-12-31 | 4497 | 54399 | 8777 |
| 2018-12-31 | 5207 | 52525 | 6615 |
| 2017-12-31 | 5027 | 49135 | 3844 |
| 2016-12-31 | 10551 | 47295 | 1892 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 5.39 | 39.04 |
| 2024-12-31 | 8.98 | 50.53 |
| 2023-12-31 | 7.19 | 72.62 |
| 2022-12-31 | 4.37 | 38.67 |
| 2021-12-31 | 11.36 | 130.22 |
| 2020-12-31 | 6.35 | 90.69 |
| 2019-12-31 | 3.28 | 58.86 |
| 2018-12-31 | 3.04 | 29.80 |
| 2017-12-31 | 3.05 | 63.54 |
| 2016-12-31 | 1.72 | 16.44 |
| 历史平均 | 2.19 | 31.08 |
| 行业平均 | 2.41 | 39.54 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.62 | 15.81 |
| 2025-12-31 | 0.81 | 7.24 |
| 2024-12-31 | 0.90 | 5.63 |
| 2023-12-31 | 1.04 | 10.11 |
| 2022-12-31 | 1.12 | 8.85 |
| 2021-12-31 | 1.24 | 11.47 |
| 2020-12-31 | 1.34 | 14.29 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 17.96 |
| 2018-12-31 | 0.97 | 9.82 |
| 2017-12-31 | 2.13 | 20.86 |
| 2016-12-31 | 2.13 | 9.57 |
| 历史平均 | 2.73 | 13.52 |
| 行业平均 | 1.47 | 15.80 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.35 | 1.06 |
| 2025-12-31 | 8.35 | 1.15 |
| 2024-12-31 | 8.35 | 1.48 |
| 2023-12-31 | 8.35 | 0.83 |
| 2022-12-31 | 8.35 | 0.94 |
| 2021-12-31 | 8.35 | 0.73 |
| 2020-12-31 | 8.35 | 0.58 |
| 2019-12-31 | 8.85 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 5.60 | 0.57 |
| 2017-12-31 | 11.49 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 11.06 | 1.16 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长城汽车(601633)的前一交易日收盘价为16.74元， 我们给予的估值为10.62元， 安全边际率为-36.56%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长城汽车(601633)高估评级。