中国汽研(601965)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国汽车工程研究院股份有限公司
- 注册地址：重庆市北部新区金渝大道9号
- 公司简称：中国汽研
- 法人代表：李开国
- 公司董秘：刘安民
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：023-68825531、68851877
- 公司网址：
- 上市时间：2012-06-11
- 发行数量(万股)：192000000
- 发行价格(元)：8.2
- 发行市盈率(倍)：28.28
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.54(元)
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每股净资产4.97(元)
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每股现金流1.64(元)
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净资产收益率10.80(%)
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总资产收益率8.43(%)
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毛利率28.61(%)
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利润增长率9.46(%)
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资产负债比21.10(%)
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市盈率34.31(倍)
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市净率3.71(倍)
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市盈增长比率3.59(倍)
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EV / EBIT31.32(倍)
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市销率5.17(倍)
-
市值(亿)178.70(亿元)
注：以上数据是基于中国汽研(601965)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78.90 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 77.80 | 43.45 |
| 2018-12-31 | 78.49 | 29.72 |
| 2017-12-31 | 82.49 | 32.85 |
| 2016-12-31 | 84.49 | 33.49 |
| 2015-12-31 | 85.99 | 28.94 |
| 2014-12-31 | 86.26 | 31.45 |
| 2013-12-31 | 82.98 | 24.55 |
| 2012-12-31 | 80.63 | 8.29 |
| 2011-12-31 | 57.10 | 14.70 |
| 2010-12-31 | 40.59 | 13.53 |
| 历史平均 | 75.45 | 24.17 |
| 行业平均 | 40.32 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.41 | 21.10 |
| 2019-12-31 | 2.25 | 22.20 |
| 2018-12-31 | 2.56 | 21.51 |
| 2017-12-31 | 3.80 | 17.51 |
| 2016-12-31 | 5.00 | 15.51 |
| 2015-12-31 | 5.69 | 14.01 |
| 2014-12-31 | 5.38 | 13.74 |
| 2013-12-31 | 4.17 | 17.02 |
| 2012-12-31 | 4.00 | 19.37 |
| 2011-12-31 | 1.35 | 42.90 |
| 2010-12-31 | 1.21 | 59.41 |
| 历史平均 | 3.68 | 24.55 |
| 行业平均 | 1.16 | 59.76 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国汽研(601965)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.41低于历史平均水平3.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.41高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国汽研(601965)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.61 | 15.21 | 10.80 | 8.43 |
| 2019-12-31 | 30.33 | 17.00 | 9.94 | 7.73 |
| 2018-12-31 | 25.92 | 14.66 | 9.04 | 7.08 |
| 2017-12-31 | 25.01 | 15.51 | 8.83 | 7.20 |
| 2016-12-31 | 32.96 | 20.59 | 8.46 | 7.12 |
| 2015-12-31 | 41.46 | 25.37 | 8.23 | 6.85 |
| 2014-12-31 | 27.67 | 26.31 | 11.71 | 9.93 |
| 2013-12-31 | 37.54 | 28.26 | 13.01 | 10.68 |
| 2012-12-31 | 41.78 | 26.27 | 10.32 | 8.24 |
| 2011-12-31 | 19.88 | 10.78 | 18.57 | 10.63 |
| 2010-12-31 | 12.60 | 7.28 | 16.45 | 7.22 |
| 历史平均 | 29.42 | 19.45 | 11.62 | 8.33 |
| 行业平均 | 15.17 | 4.66 | 8.55 | 3.80 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国汽研(601965)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国汽研(601965)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国汽研(601965)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.30 | 0.00 | 0.70 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 6.75 | 1.05 | 0.58 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 8.51 | 1.63 | 0.62 | 0.48 |
| 2017-12-31 | 10.36 | 1.41 | 0.56 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 6.82 | 1.03 | 0.41 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 3.60 | 0.93 | 0.31 | 0.27 |
| 2014-12-31 | 6.47 | 1.20 | 0.44 | 0.38 |
| 2013-12-31 | 5.31 | 1.54 | 0.46 | 0.38 |
| 2012-12-31 | 2.46 | 3.79 | 0.39 | 0.31 |
| 2011-12-31 | 4.74 | 6.71 | 1.73 | 0.99 |
| 2010-12-31 | 7.48 | 7.33 | 2.44 | 0.99 |
| 历史平均 | 6.19 | 2.84 | 0.82 | 0.51 |
| 行业平均 | 7.76 | 4.85 | 1.97 | 0.80 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国汽研(601965)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.30高于历史平均水平6.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.30低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国汽研(601965)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.70低于历史平均水平0.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.70低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国汽研(601965)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 521 | 4823 | 1588 |
| 2019-12-31 | 467 | 4696 | 1080 |
| 2018-12-31 | 403 | 4463 | 1181 |
| 2017-12-31 | 375 | 4251 | 1446 |
| 2016-12-31 | 340 | 4020 | 1443 |
| 2015-12-31 | 311 | 3776 | 1348 |
| 2014-12-31 | 413 | 3529 | 1105 |
| 2013-12-31 | 422 | 3244 | 1582 |
| 2012-12-31 | 298 | 2886 | 1638 |
| 2011-12-31 | 200 | 1077 | 310 |
| 2010-12-31 | 139 | 842 | 619 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.38 | 47.45 |
| 2019-12-31 | 3.40 | 51.93 |
| 2018-12-31 | 2.82 | 48.12 |
| 2017-12-31 | 1.79 | 38.42 |
| 2016-12-31 | 0.94 | 28.26 |
| 2015-12-31 | 0.71 | 20.61 |
| 2014-12-31 | 1.63 | 31.00 |
| 2013-12-31 | 0.75 | 15.18 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.44 | 30.26 |
| 行业平均 | 2.80 | 48.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.71 | 34.31 |
| 2019-12-31 | 1.52 | 15.27 |
| 2018-12-31 | 1.54 | 17.03 |
| 2017-12-31 | 1.89 | 21.47 |
| 2016-12-31 | 2.55 | 30.09 |
| 2015-12-31 | 2.39 | 29.03 |
| 2014-12-31 | 2.22 | 18.97 |
| 2013-12-31 | 2.65 | 20.34 |
| 2012-12-31 | 1.75 | 16.98 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.14 | 21.99 |
| 行业平均 | 1.55 | 18.23 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.35 | 0.54 |
| 2019-12-31 | 7.35 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 7.08 | 0.42 |
| 2017-12-31 | 8.38 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 10.65 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 9.39 | 0.32 |
| 2014-12-31 | 12.24 | 0.65 |
| 2013-12-31 | 13.40 | 0.66 |
| 2012-12-31 | 7.89 | 0.46 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.45 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.31 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国汽研(601965)的前一交易日收盘价为18.42元， 我们给予的估值为8.19元， 安全边际率为-55.54%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国汽研(601965)高估评级。