振兴生化(000403)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称:振兴生化股份有限公司
- 注册地址:山西省太原市长治路227号高新国际大厦16层
- 公司简称:振兴生化
- 法人代表:黄灵谋
- 公司董秘:赵玉林
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:0351-7038776
- 公司网址:
- 上市时间:1996-06-28
- 发行数量(万股):24000000
- 发行价格(元):3.78
- 发行市盈率(倍):14.54
- 发行方式:上网定价发行
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益0.5(元)
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每股净资产3.2(元)
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每股现金流0.16(元)
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净资产收益率15.68(%)
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总资产收益率9.19(%)
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毛利率48.53(%)
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利润增长率39.56(%)
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资产负债比40.40(%)
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市盈率54.66(倍)
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市净率8.57(倍)
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市盈增长比率1.41(倍)
-
EV / EBIT49.05(倍)
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市销率7.98(倍)
-
市值(亿)74.82(亿元)
注:以上数据是基于振兴生化(000403)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 人血白蛋白 |
97 | 59 |
2011-06-30 | 静注人免疫球蛋白 |
52 | 70 |
2011-06-30 | 狂犬人免疫球蛋白 |
44 | 78 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
21 | 90 |
2011-06-30 | 田七镇痛膏 |
8 | 75 |
2011-06-30 | 麝香追风膏 |
3 | 40 |
2011-06-30 | 麝香壮骨膏 |
2 | 37 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 制药 |
226 | 68 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 广东地区 |
206 | |
2011-06-30 | 湖南地区 |
20 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 59.60 | 24.33 |
2019-12-31 | 63.04 | 29.85 |
2018-12-31 | 47.02 | 31.35 |
2017-12-31 | 41.06 | 33.92 |
2016-12-31 | 43.99 | 37.91 |
2015-12-31 | 41.53 | 48.62 |
2014-12-31 | 38.42 | 52.13 |
2013-12-31 | 29.62 | 27.38 |
2012-12-31 | 26.94 | 30.44 |
2011-12-31 | 29.43 | 40.97 |
2010-12-31 | 29.61 | 53.09 |
历史平均 | 36.40 | 39.53 |
行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.37 | 40.40 |
2019-12-31 | 1.77 | 36.96 |
2018-12-31 | 1.13 | 52.98 |
2017-12-31 | 0.98 | 58.94 |
2016-12-31 | 0.93 | 56.01 |
2015-12-31 | 0.61 | 58.47 |
2014-12-31 | 0.57 | 61.58 |
2013-12-31 | 0.46 | 70.38 |
2012-12-31 | 0.42 | 73.06 |
2011-12-31 | 0.74 | 70.57 |
2010-12-31 | 0.45 | 70.39 |
历史平均 | 0.70 | 63.60 |
行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.37高于历史平均水平0.70,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率1.37低于行业平均水平1.82,说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.40低于历史平均水平0.64,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.40高于行业平均水平0.39,说明本公司经营风险处于行业上游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 48.53 | 14.36 | 15.68 | 9.19 |
2019-12-31 | 52.34 | 17.24 | 20.05 | 12.41 |
2018-12-31 | 53.33 | 8.72 | 12.54 | 5.69 |
2017-12-31 | 56.98 | 2.22 | 3.89 | 1.15 |
2016-12-31 | 56.02 | 7.81 | 9.72 | 3.56 |
2015-12-31 | 52.94 | 13.36 | 15.50 | 5.28 |
2014-12-31 | 57.09 | 21.85 | 28.97 | 8.96 |
2013-12-31 | 60.08 | 13.40 | 23.40 | 5.39 |
2012-12-31 | 61.95 | 0.54 | 14.16 | 0.24 |
2011-12-31 | 67.02 | 0.86 | 20.61 | 0.41 |
2010-12-31 | 55.61 | -2.00 | 18.64 | -1.18 |
历史平均 | 57.89 | 7.42 | 16.38 | 3.28 |
行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.49低于历史平均水平0.58,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率0.49低于行业平均水平0.49,说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.14高于历史平均水平0.07,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.11,说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.16低于历史平均水平0.16,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.11,说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.06 | 2.63 | 1.07 | 0.64 |
2019-12-31 | 1.08 | 2.41 | 1.14 | 0.72 |
2018-12-31 | 1.03 | 2.08 | 1.39 | 0.65 |
2017-12-31 | 0.78 | 1.53 | 1.26 | 0.52 |
2016-12-31 | 0.78 | 1.20 | 1.04 | 0.46 |
2015-12-31 | 0.88 | 0.81 | 0.95 | 0.40 |
2014-12-31 | 0.86 | 0.79 | 1.07 | 0.41 |
2013-12-31 | 0.88 | 1.47 | 1.36 | 0.40 |
2012-12-31 | 1.02 | 1.45 | 1.63 | 0.44 |
2011-12-31 | 0.98 | 1.17 | 1.63 | 0.48 |
2010-12-31 | 1.54 | 1.11 | 1.99 | 0.59 |
历史平均 | 0.97 | 1.29 | 1.37 | 0.48 |
行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前存货周转率1.06高于历史平均水平0.97,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率1.06低于行业平均水平2.15,说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率2.63高于历史平均水平1.29,说明本公司固定资产利用效率正在上升; 当前固定资产周转率2.63低于行业平均水平3.08,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率1.07低于历史平均水平1.37,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率1.07高于行业平均水平0.93,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 振兴生化(000403)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.64高于历史平均水平0.48,说明本公司整体资产的营运能力正在上升; 当前总资产周转率0.64高于行业平均水平0.57,说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 137 | 873 | 43 |
2019-12-31 | 160 | 800 | 111 |
2018-12-31 | 80 | 638 | 155 |
2017-12-31 | 22 | 555 | 116 |
2016-12-31 | 54 | 554 | 203 |
2015-12-31 | 78 | 500 | 52 |
2014-12-31 | 123 | 423 | 44 |
2013-12-31 | 70 | 300 | 16 |
2012-12-31 | 33 | 230 | 38 |
2011-12-31 | 41 | 197 | 53 |
2010-12-31 | 29 | 157 | 15 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.44 | 24.09 |
2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
历史平均 | 0.00 | 0.00 |
行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 8.57 | 54.66 |
2019-12-31 | 11.00 | 54.87 |
2018-12-31 | 10.76 | 85.81 |
2017-12-31 | 14.59 | 375.23 |
2016-12-31 | 16.13 | 165.94 |
2015-12-31 | 15.98 | 103.11 |
2014-12-31 | 11.47 | 39.60 |
2013-12-31 | 14.27 | 60.97 |
2012-12-31 | 4.66 | 32.88 |
2011-12-31 | 5.42 | 26.31 |
2010-12-31 | 6.83 | 36.65 |
历史平均 | 11.12 | 102.94 |
行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 33.85 | 0.50 |
2019-12-31 | 32.30 | 0.59 |
2018-12-31 | 25.18 | 0.29 |
2017-12-31 | 29.73 | 0.08 |
2016-12-31 | 32.81 | 0.20 |
2015-12-31 | 29.34 | 0.28 |
2014-12-31 | 17.80 | 0.45 |
2013-12-31 | 15.72 | 0.26 |
2012-12-31 | 5.06 | 0.15 |
2011-12-31 | 5.06 | 0.19 |
2010-12-31 | 5.06 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
振兴生化(000403)的前一交易日收盘价为27.45元, 我们给予的估值为19.82元, 安全边际率为-27.80%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予振兴生化(000403)高估评级。