四环生物(000518)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏四环生物股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省江阴市滨江开发区定山路十号
  • 公司简称：
    四环生物
  • 法人代表：
    孙国建
  • 公司董秘：
    周扬
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0510-86408558
  • 公司网址：
    www.000518shsw.com
  • 上市时间：
    1993-09-08
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    2.5
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000518
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.03(元)
  • 每股净资产
    0.31(元)
  • 每股现金流
    0.12(元)
  • 净资产收益率
    -10.05(%)
  • 总资产收益率
    -7.25(%)
  • 毛利率
    30.33(%)
  • 利润增长率
    3.95(%)
  • 资产负债比
    27.57(%)
  • 市盈率
    -68.44(倍)
  • 市净率
    6.88(倍)
  • 市盈增长比率
    -16.21(倍)
  • EV / EBIT
    -64.95(倍)
  • 市销率
    5.83(倍)
  • 市值(亿)
    22.24(亿元)

注：以上数据是基于四环生物(000518)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
四环生物(000518)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 37 39
2011-06-30

软袋输液

 27 43
2011-06-30

白介素

 22 85
2011-06-30

EPO

 19 67
2011-06-30

原料药

 12 0
四环生物(000518)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药

 112 47
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 100
四环生物(000518)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 115
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

境外

 0
财务分析
四环生物(000518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 72.43 9.76
2025-12-31 72.74 9.73
2024-12-31 70.32 8.88
2023-12-31 77.58 7.55
2022-12-31 80.41 6.98
2021-12-31 80.92 7.22
2020-12-31 83.17 8.71
2019-12-31 72.10 8.84
2018-12-31 69.43 8.99
2017-12-31 72.51 7.88
2016-12-31 60.07 23.47
历史平均 80.98 22.42
行业平均 73.18 19.57
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
四环生物(000518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 3.15 27.57
2025-12-31 3.63 27.26
2024-12-31 3.34 29.68
2023-12-31 4.31 22.42
2022-12-31 4.86 19.59
2021-12-31 5.13 19.08
2020-12-31 4.86 16.83
2019-12-31 2.98 27.90
2018-12-31 2.70 30.57
2017-12-31 3.03 27.49
2016-12-31 1.67 39.93
历史平均 4.27 19.02
行业平均 2.37 26.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.15低于历史平均水平4.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.15高于行业平均水平2.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.28高于行业平均水平0.27，说明本公司经营风险处于行业上游。
四环生物(000518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 30.33 -9.10 -10.05 -7.25
2025-12-31 37.30 -11.50 -11.08 -8.02
2024-12-31 62.68 -55.92 -29.59 -20.06
2023-12-31 69.76 -34.16 -15.63 -12.17
2022-12-31 71.03 -19.72 -8.76 -7.22
2021-12-31 69.42 -10.90 -5.74 -4.79
2020-12-31 57.87 5.47 4.26 3.36
2019-12-31 74.42 4.19 2.34 1.91
2018-12-31 75.13 -7.51 -4.91 -3.21
2017-12-31 76.06 3.08 1.16 1.14
2016-12-31 65.42 1.71 0.73 0.55
历史平均 59.14 -10.07 -2.59 -2.83
行业平均 44.55 14.37 9.24 6.57
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30低于行业平均水平0.45，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09高于历史平均水平-0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.10低于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.10低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
四环生物(000518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 1.56 8.16 1.10 0.80
2025-12-31 0.99 7.17 0.96 0.70
2024-12-31 0.21 4.04 0.51 0.36
2023-12-31 0.17 4.72 0.46 0.36
2022-12-31 0.19 5.24 0.46 0.37
2021-12-31 0.25 6.08 0.54 0.44
2020-12-31 0.47 7.04 0.74 0.61
2019-12-31 0.19 5.16 0.63 0.46
2018-12-31 0.17 4.75 0.62 0.43
2017-12-31 0.14 4.72 0.51 0.37
2016-12-31 0.25 1.37 0.54 0.32
历史平均 1.68 1.87 0.39 0.30
行业平均 2.44 2.29 0.61 0.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.56低于历史平均水平1.68，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.56低于行业平均水平2.44，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.16高于历史平均水平1.87，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率8.16高于行业平均水平2.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.10高于历史平均水平0.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.10高于行业平均水平0.61，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 四环生物(000518)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
四环生物(000518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM -32 323 128
2025-12-31 -37 335 80
2024-12-31 -110 372 8
2023-12-31 -75 482 15
2022-12-31 -49 557 28
2021-12-31 -35 606 38
2020-12-31 27 641 55
2019-12-31 14 614 53
2018-12-31 -29 599 39
2017-12-31 7 629 41
2016-12-31 4 611 65
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
四环生物(000518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 2.23 54.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
四环生物(000518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 6.88 -68.44
2025-12-31 9.57 -86.32
2024-12-31 8.61 -29.11
2023-12-31 6.65 -42.54
2022-12-31 5.75 -65.62
2021-12-31 5.28 -92.04
2020-12-31 5.00 117.31
2019-12-31 5.22 223.43
2018-12-31 5.95 -121.00
2017-12-31 11.20 966.22
2016-12-31 14.96 2043.95
历史平均 8.72 484.56
行业平均 2.32 24.85
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
四环生物(000518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 3.11 -0.03
2025-12-31 3.11 -0.04
2024-12-31 3.11 -0.11
2023-12-31 3.11 -0.07
2022-12-31 3.11 -0.05
2021-12-31 3.11 -0.03
2020-12-31 3.11 0.03
2019-12-31 3.11 0.01
2018-12-31 3.46 -0.03
2017-12-31 6.84 0.01
2016-12-31 8.88 0.00
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

四环生物(000518)的前一交易日收盘价为2.16元， 我们给予的估值为2.33元， 安全边际率为7.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予四环生物(000518)合理评级。

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