海南海药(000566)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    海南海药股份有限公司
  • 注册地址：
    海南省海口市秀英区南海大道192号
  • 公司简称：
    海南海药
  • 法人代表：
    刘悉承
  • 公司董秘：
    李日萌
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0898-68653568
  • 公司网址：
    www.haiyao.com.cn
  • 上市时间：
    1994-05-25
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    5.8
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000566
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.18(元)
  • 每股净资产
    0.34(元)
  • 每股现金流
    0.13(元)
  • 净资产收益率
    -345.40(%)
  • 总资产收益率
    -27.21(%)
  • 毛利率
    32.30(%)
  • 利润增长率
    9.38(%)
  • 资产负债比
    91.51(%)
  • 市盈率
    -2.98(倍)
  • 市净率
    10.3(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.3(倍)
  • EV / EBIT
    -6.33(倍)
  • 市销率
    5.64(倍)
  • 市值(亿)
    47.03(亿元)

注：以上数据是基于海南海药(000566)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海南海药(000566)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

头孢制剂系列

 129 31
2011-06-30

原料药

 79 24
2011-06-30

其他品种

 45 24
2011-06-30

肠胃康

 43 79
2011-06-30

特素

 27 64
海南海药(000566)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药制造业

 323 37
海南海药(000566)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 317
2011-06-30

国外

 6
财务分析
海南海药(000566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 8.49 0.00
2024-12-31 9.66 29.85
2023-12-31 29.87 21.10
2022-12-31 31.73 22.52
2021-12-31 28.52 22.35
2020-12-31 38.64 18.95
2019-12-31 42.97 12.36
2018-12-31 46.68 13.14
2017-12-31 48.14 10.61
2016-12-31 58.60 10.57
2015-12-31 51.96 18.45
历史平均 51.53 14.98
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海南海药(000566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.32 91.51
2024-12-31 0.33 90.34
2023-12-31 0.67 70.13
2022-12-31 0.63 68.27
2021-12-31 0.75 71.48
2020-12-31 1.04 61.36
2019-12-31 1.29 57.03
2018-12-31 1.40 53.32
2017-12-31 1.92 51.86
2016-12-31 2.27 41.40
2015-12-31 1.74 48.04
历史平均 1.76 48.47
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海南海药(000566)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.32低于历史平均水平1.76，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.32低于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海南海药(000566)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.92高于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业上游。
海南海药(000566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 32.30 -197.42 -345.40 -27.21
2024-12-31 35.23 -161.02 -290.36 -26.09
2023-12-31 38.56 -9.15 -5.16 -1.84
2022-12-31 43.18 0.13 0.49 0.03
2021-12-31 40.36 -77.59 -72.37 -19.10
2020-12-31 43.71 -29.75 -15.66 -6.37
2019-12-31 50.87 -7.96 -3.57 -1.81
2018-12-31 53.40 4.14 2.59 0.99
2017-12-31 48.11 4.45 1.78 0.77
2016-12-31 52.38 10.56 3.03 1.66
2015-12-31 42.41 12.03 8.51 4.05
历史平均 43.80 9.17 5.89 2.94
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海南海药(000566)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海南海药(000566)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.97低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.97低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海南海药(000566)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-3.45低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-3.45低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海南海药(000566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.50 0.00 1.62 0.14
2024-12-31 1.71 0.54 1.68 0.16
2023-12-31 2.83 0.95 0.67 0.20
2022-12-31 3.65 1.07 0.76 0.24
2021-12-31 4.72 1.10 0.86 0.25
2020-12-31 4.12 1.13 0.55 0.21
2019-12-31 2.49 1.84 0.53 0.23
2018-12-31 2.53 1.82 0.51 0.24
2017-12-31 1.87 1.63 0.36 0.17
2016-12-31 1.99 1.49 0.27 0.16
2015-12-31 2.64 1.82 0.65 0.34
历史平均 2.06 2.07 0.63 0.32
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海南海药(000566)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.50低于历史平均水平2.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.50低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海南海药(000566)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.62高于历史平均水平0.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.62高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海南海药(000566)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14低于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.14低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
海南海药(000566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -1578 457 179
2024-12-31 -1525 525 261
2023-12-31 -106 2062 304
2022-12-31 11 2165 325
2021-12-31 -1555 2149 549
2020-12-31 -580 3706 383
2019-12-31 -159 4458 563
2018-12-31 120 4608 1647
2017-12-31 87 4854 2040
2016-12-31 165 5429 1634
2015-12-31 195 2294 1145
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海南海药(000566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.90 108.50
2017-12-31 1.16 231.33
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.08 8.38
历史平均 0.67 60.04
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海南海药(000566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 10.30 -2.98
2024-12-31 15.26 -5.26
2023-12-31 3.89 -75.29
2022-12-31 3.70 763.10
2021-12-31 3.73 -5.15
2020-12-31 2.23 -14.23
2019-12-31 1.85 -51.88
2018-12-31 1.48 57.21
2017-12-31 3.55 198.79
2016-12-31 3.13 103.14
2015-12-31 9.24 108.53
历史平均 5.30 97.37
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海南海药(000566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.18 -1.18
2024-12-31 6.18 -1.18
2023-12-31 6.18 -0.08
2022-12-31 6.18 0.01
2021-12-31 6.18 -1.20
2020-12-31 6.18 -0.43
2019-12-31 6.18 -0.12
2018-12-31 5.12 0.09
2017-12-31 12.89 0.06
2016-12-31 12.71 0.12
2015-12-31 38.86 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海南海药(000566)的前一交易日收盘价为3.52元， 我们给予的估值为2.39元， 安全边际率为-32.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海南海药(000566)高估评级。

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