北大医药(000788)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北大医药股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市北碚区水土镇方正大道21号
  • 公司简称：
    北大医药
  • 法人代表：
    袁平东
  • 公司董秘：
    袁宇飞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    023-67525366
  • 公司网址：
    www.pku-hc.com
  • 上市时间：
    1997-06-15
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    5.7
  • 发行市盈率(倍)：
    13.9
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000788
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.11(元)
  • 每股净资产
    2.5(元)
  • 每股现金流
    1.01(元)
  • 净资产收益率
    4.31(%)
  • 总资产收益率
    3.41(%)
  • 毛利率
    30.80(%)
  • 利润增长率
    -24.10(%)
  • 资产负债比
    21.09(%)
  • 市盈率
    45.18(倍)
  • 市净率
    1.95(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.87(倍)
  • EV / EBIT
    41.57(倍)
  • 市销率
    2.43(倍)
  • 市值(亿)
    29.02(亿元)

注：以上数据是基于北大医药(000788)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北大医药(000788)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

原料药

 573 21
2011-06-30

制剂药

 72 37
2011-06-30

商品及材料销售

 27 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 3
北大医药(000788)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 679 22
北大医药(000788)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 362
2011-06-30

国外

 316
财务分析
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 78.91 6.23
2025-12-31 78.34 6.15
2024-12-31 66.10 5.31
2023-12-31 58.30 4.81
2022-12-31 52.21 5.48
2021-12-31 52.52 4.93
2020-12-31 56.00 6.07
2019-12-31 50.66 6.29
2018-12-31 56.41 6.94
2017-12-31 56.42 7.53
2016-12-31 55.75 8.08
历史平均 40.91 16.04
行业平均 73.18 19.57
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 4.71 21.09
2025-12-31 4.51 21.66
2024-12-31 2.60 33.90
2023-12-31 2.12 41.70
2022-12-31 1.88 47.79
2021-12-31 1.98 47.48
2020-12-31 2.03 44.00
2019-12-31 1.84 49.34
2018-12-31 2.04 43.59
2017-12-31 2.04 43.58
2016-12-31 1.99 44.25
历史平均 1.39 59.09
行业平均 2.37 26.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.71高于历史平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.71高于行业平均水平2.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.27，说明本公司经营风险处于行业下游。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 30.80 5.37 4.31 3.41
2025-12-31 28.03 5.59 5.31 4.16
2024-12-31 26.82 6.70 9.11 6.02
2023-12-31 32.45 2.02 3.12 1.82
2022-12-31 37.17 2.69 4.05 2.12
2021-12-31 41.09 1.93 3.22 1.70
2020-12-31 45.47 1.98 3.02 1.70
2019-12-31 38.50 1.99 4.01 2.03
2018-12-31 35.05 1.94 3.72 2.10
2017-12-31 26.39 1.54 2.91 1.60
2016-12-31 19.35 0.54 1.10 0.55
历史平均 21.48 4.07 7.36 2.82
行业平均 44.55 14.37 9.24 6.57
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.45，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 7.16 10.17 0.80 0.63
2025-12-31 7.93 12.09 0.95 0.74
2024-12-31 7.98 16.95 1.36 0.90
2023-12-31 8.05 18.71 1.54 0.90
2022-12-31 7.58 14.38 1.51 0.79
2021-12-31 10.49 17.86 1.68 0.88
2020-12-31 9.41 14.13 1.53 0.86
2019-12-31 9.31 16.20 2.01 1.02
2018-12-31 7.57 15.57 1.92 1.08
2017-12-31 6.72 13.72 1.83 1.03
2016-12-31 6.83 12.55 1.82 1.01
历史平均 5.46 8.03 1.83 0.75
行业平均 2.44 2.29 0.61 0.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.16高于历史平均水平5.46，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.16高于行业平均水平2.44，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.17高于历史平均水平8.03，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.17高于行业平均水平2.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80低于历史平均水平1.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.80高于行业平均水平0.61，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 64 1489 601
2025-12-31 83 1562 545
2024-12-31 138 1515 586
2023-12-31 44 1422 346
2022-12-31 56 1382 514
2021-12-31 43 1340 362
2020-12-31 39 1297 380
2019-12-31 50 1252 581
2018-12-31 45 1214 469
2017-12-31 34 1176 345
2016-12-31 13 1142 401
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 3.45 155.87
2025-12-31 0.96 43.14
2024-12-31 2.50 67.38
2023-12-31 0.42 34.93
2022-12-31 0.37 24.49
2021-12-31 0.37 31.77
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.32 23.75
2018-12-31 0.25 17.15
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.54 19.94
行业平均 2.23 54.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.95 45.18
2025-12-31 2.38 44.87
2024-12-31 2.46 26.95
2023-12-31 2.62 83.84
2022-12-31 2.69 66.43
2021-12-31 2.78 86.20
2020-12-31 2.87 94.92
2019-12-31 2.97 74.10
2018-12-31 2.56 68.86
2017-12-31 4.41 151.51
2016-12-31 7.41 674.33
历史平均 5.74 128.28
行业平均 2.32 24.85
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 6.24 0.11
2025-12-31 6.24 0.14
2024-12-31 6.24 0.23
2023-12-31 6.24 0.07
2022-12-31 6.24 0.09
2021-12-31 6.24 0.07
2020-12-31 6.24 0.07
2019-12-31 6.24 0.08
2018-12-31 5.22 0.08
2017-12-31 8.71 0.06
2016-12-31 14.21 0.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北大医药(000788)的前一交易日收盘价为4.87元， 我们给予的估值为8.01元， 安全边际率为64.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北大医药(000788)低估评级。

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