泰合健康(000790)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    成都泰合健康科技集团股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都高新区（西区）蜀新大道1168号2栋1楼101号
  • 公司简称：
    泰合健康
  • 法人代表：
    王仁果
  • 公司董秘：
    刘渝灿
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    028-66616686
  • 公司网址：
    www.huasungrp.com
  • 上市时间：
    1998-03-26
  • 发行数量(万股)：
    32680000
  • 发行价格(元)：
    1.8
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    定向发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000790
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    1.47(元)
  • 每股现金流
    0.66(元)
  • 净资产收益率
    4.36(%)
  • 总资产收益率
    3.58(%)
  • 毛利率
    54.52(%)
  • 利润增长率
    22.45(%)
  • 资产负债比
    18.03(%)
  • 市盈率
    56.19(倍)
  • 市净率
    2.45(倍)
  • 市盈增长比率
    2.5(倍)
  • EV / EBIT
    50.34(倍)
  • 市销率
    2.94(倍)
  • 市值(亿)
    22.19(亿元)

注：以上数据是基于泰合健康(000790)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
泰合健康(000790)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢结构工程施工

 107 17
2011-06-30

三七通舒胶囊

 59 56
2011-06-30

鼻渊舒口服液/胶囊系列

 27 68
2011-06-30

兽药及兽用生物制药

 16 26
2011-06-30

生物制药

 8 62
2011-06-30

其他中西成药

 7 31
2011-06-30

钢结构制作

 4 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 49
泰合健康(000790)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药业

 117 54
2011-06-30

钢结构设计、制作及工程施工

 111 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 49
泰合健康(000790)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川省外

 192
2011-06-30

四川省内

 36
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 81.97 15.21
2019-12-31 77.36 15.45
2018-12-31 77.07 17.24
2017-12-31 63.26 18.04
2016-12-31 61.03 26.88
2015-12-31 63.01 32.93
2014-12-31 59.51 21.53
2013-12-31 57.86 15.09
2012-12-31 59.87 17.64
2011-12-31 57.12 19.76
2010-12-31 59.89 27.82
历史平均 62.07 21.88
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.51 18.03
2019-12-31 3.50 22.64
2018-12-31 3.35 22.93
2017-12-31 2.17 36.74
2016-12-31 1.84 38.97
2015-12-31 1.69 36.99
2014-12-31 1.61 40.49
2013-12-31 1.45 42.14
2012-12-31 1.54 40.13
2011-12-31 1.54 42.88
2010-12-31 1.31 40.11
历史平均 1.83 37.93
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.51高于历史平均水平1.83，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.51高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 54.52 5.23 4.36 3.58
2019-12-31 62.87 8.27 7.00 5.41
2018-12-31 65.36 4.92 3.73 2.88
2017-12-31 52.63 29.05 20.46 12.95
2016-12-31 54.74 14.34 12.39 7.56
2015-12-31 53.65 -8.07 -6.41 -4.04
2014-12-31 43.54 12.51 10.45 6.22
2013-12-31 35.74 7.61 8.55 4.95
2012-12-31 37.70 5.64 6.17 3.59
2011-12-31 31.80 3.65 4.23 2.33
2010-12-31 31.94 2.46 2.71 1.57
历史平均 45.23 8.01 6.92 4.22
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55高于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.64 4.49 0.83 0.68
2019-12-31 3.23 4.24 0.85 0.65
2018-12-31 2.74 3.39 0.76 0.58
2017-12-31 4.27 2.47 0.70 0.45
2016-12-31 3.05 1.96 0.86 0.53
2015-12-31 4.11 1.52 0.79 0.50
2014-12-31 3.52 2.31 0.84 0.50
2013-12-31 8.13 4.31 1.12 0.65
2012-12-31 7.09 3.61 1.06 0.64
2011-12-31 5.61 3.24 1.12 0.64
2010-12-31 5.30 2.28 1.06 0.64
历史平均 4.87 2.79 0.92 0.57
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.64低于历史平均水平4.87，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.64高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.49高于历史平均水平2.79，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.49高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83低于历史平均水平0.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.83低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.68高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 39 905 406
2019-12-31 62 881 401
2018-12-31 31 836 346
2017-12-31 172 839 430
2016-12-31 82 666 196
2015-12-31 -37 583 137
2014-12-31 66 632 130
2013-12-31 50 585 143
2012-12-31 34 546 155
2011-12-31 21 492 240
2010-12-31 12 460 144
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.28 15.61
2019-12-31 0.65 27.27
2018-12-31 1.52 110.63
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.16 -30.86
2014-12-31 0.52 29.11
2013-12-31 0.60 41.94
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.52 77.61
2010-12-31 0.21 95.99
历史平均 0.50 46.35
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.45 56.19
2019-12-31 2.92 41.70
2018-12-31 2.72 72.99
2017-12-31 3.78 18.48
2016-12-31 8.53 68.81
2015-12-31 12.19 -190.12
2014-12-31 5.88 56.25
2013-12-31 5.99 70.11
2012-12-31 4.48 72.63
2011-12-31 6.28 148.42
2010-12-31 12.44 458.52
历史平均 6.92 86.23
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.17 0.06
2019-12-31 4.17 0.10
2018-12-31 4.06 0.06
2017-12-31 7.36 0.40
2016-12-31 13.17 0.19
2015-12-31 16.50 -0.09
2014-12-31 9.66 0.17
2013-12-31 9.12 0.13
2012-12-31 6.99 0.10
2011-12-31 8.84 0.06
2010-12-31 21.25 0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

泰合健康(000790)的前一交易日收盘价为3.6元， 我们给予的估值为6.66元， 安全边际率为85.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予泰合健康(000790)低估评级。

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