京新药业(002020)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江京新药业股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省新昌县羽林街道新昌大道东路800号
  • 公司简称：
    京新药业
  • 法人代表：
    吕钢
  • 公司董秘：
    金志平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0575-86176531
  • 公司网址：
    www.jingxinpharm.com
  • 上市时间：
    2004-07-15
  • 发行数量(万股)：
    17600000
  • 发行价格(元)：
    10.05
  • 发行市盈率(倍)：
    19.82
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002020
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.05(元)
  • 每股净资产
    8.41(元)
  • 每股现金流
    0.72(元)
  • 净资产收益率
    12.47(%)
  • 总资产收益率
    9.52(%)
  • 毛利率
    50.94(%)
  • 利润增长率
    51.02(%)
  • 资产负债比
    23.90(%)
  • 市盈率
    9.87(倍)
  • 市净率
    1.23(倍)
  • 市盈增长比率
    0.19(倍)
  • EV / EBIT
    10.93(倍)
  • 市销率
    1.86(倍)
  • 市值(亿)
    75.02(亿元)

注：以上数据是基于京新药业(002020)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
京新药业(002020)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

喹诺酮类药物

 227 13
2011-06-30

心脑血管药物

 48 63
2011-06-30

其他类

 31 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 29 31
2011-06-30

头孢菌素类药物

 26 21
2011-06-30

中药类药物

 18 50
京新药业(002020)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化学药品原料制造业

 228 12
2011-06-30

化学药品制剂制造业

 104 52
2011-06-30

其他业务(补充)

 29 31
2011-06-30

中药制剂制造业

 18 50
京新药业(002020)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 176
2011-06-30

其他地区

 119
2011-06-30

华北地区

 43
2011-06-30

华中地区

 22
2011-06-30

华南地区

 17
财务分析
京新药业(002020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 76.10 26.27
2025-12-31 72.26 27.08
2024-12-31 70.78 25.23
2023-12-31 69.37 22.23
2022-12-31 70.25 17.54
2021-12-31 75.41 16.88
2020-12-31 69.41 16.57
2019-12-31 65.97 16.14
2018-12-31 71.59 14.26
2017-12-31 80.86 13.88
2016-12-31 73.74 18.66
历史平均 65.55 23.87
行业平均 73.18 19.57
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
京新药业(002020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 2.03 23.90
2025-12-31 1.73 27.74
2024-12-31 1.36 29.22
2023-12-31 1.62 30.63
2022-12-31 1.81 29.75
2021-12-31 2.33 24.59
2020-12-31 2.02 30.59
2019-12-31 1.97 34.03
2018-12-31 2.26 28.41
2017-12-31 3.45 19.14
2016-12-31 1.96 26.26
历史平均 1.90 34.45
行业平均 2.37 26.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.03高于历史平均水平1.90，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.03低于行业平均水平2.37，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.27，说明本公司经营风险处于行业下游。
京新药业(002020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 50.94 19.01 12.47 9.52
2025-12-31 50.15 18.84 12.99 9.44
2024-12-31 49.97 17.29 11.93 8.48
2023-12-31 50.57 15.59 11.23 7.81
2022-12-31 53.27 17.67 12.87 9.07
2021-12-31 55.85 18.43 12.75 9.58
2020-12-31 60.92 20.05 16.67 11.53
2019-12-31 65.08 14.31 14.08 9.28
2018-12-31 64.85 12.62 10.39 7.44
2017-12-31 58.90 12.03 6.74 5.45
2016-12-31 53.91 10.83 8.39 6.17
历史平均 45.22 8.03 6.72 4.56
行业平均 44.55 14.37 9.24 6.57
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.51高于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.51高于行业平均水平0.45，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
京新药业(002020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 2.43 1.91 0.66 0.50
2025-12-31 2.65 1.85 0.69 0.50
2024-12-31 2.62 1.94 0.69 0.49
2023-12-31 3.03 2.25 0.72 0.50
2022-12-31 2.28 2.93 0.73 0.51
2021-12-31 2.27 3.08 0.69 0.52
2020-12-31 2.54 3.47 0.83 0.57
2019-12-31 3.06 4.02 0.98 0.65
2018-12-31 2.85 4.14 0.82 0.59
2017-12-31 3.08 3.26 0.56 0.45
2016-12-31 3.41 3.05 0.77 0.57
历史平均 3.31 2.65 0.98 0.59
行业平均 2.44 2.29 0.61 0.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.43低于历史平均水平3.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.43低于行业平均水平2.44，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.91低于历史平均水平2.65，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.91低于行业平均水平2.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66低于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.66高于行业平均水平0.61，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 京新药业(002020)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
京新药业(002020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 760 6094 522
2025-12-31 758 5833 513
2024-12-31 712 5970 287
2023-12-31 619 5512 1276
2022-12-31 662 5146 1464
2021-12-31 614 4817 1513
2020-12-31 653 3918 886
2019-12-31 520 3696 416
2018-12-31 370 3562 319
2017-12-31 264 3921 243
2016-12-31 200 2381 171
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
京新药业(002020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 3.22 37.58
2024-12-31 6.32 78.61
2023-12-31 5.83 83.47
2022-12-31 5.83 78.01
2021-12-31 5.40 81.93
2020-12-31 6.59 73.27
2019-12-31 2.76 39.61
2018-12-31 2.30 38.67
2017-12-31 0.76 24.18
2016-12-31 0.66 24.00
历史平均 0.95 39.43
行业平均 2.23 54.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
京新药业(002020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.23 9.87
2025-12-31 1.52 11.69
2024-12-31 1.48 12.44
2023-12-31 1.61 14.32
2022-12-31 1.72 13.38
2021-12-31 1.93 15.17
2020-12-31 1.85 11.12
2019-12-31 2.02 14.33
2018-12-31 1.75 16.85
2017-12-31 2.16 31.99
2016-12-31 3.04 36.22
历史平均 3.36 57.32
行业平均 2.32 24.85
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
京新药业(002020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 10.29 1.05
2025-12-31 10.29 0.88
2024-12-31 10.29 0.83
2023-12-31 10.29 0.72
2022-12-31 10.29 0.77
2021-12-31 10.29 0.68
2020-12-31 10.29 0.93
2019-12-31 10.29 0.72
2018-12-31 8.60 0.51
2017-12-31 11.49 0.36
2016-12-31 11.32 0.31
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

京新药业(002020)的前一交易日收盘价为10.35元， 我们给予的估值为13.04元， 安全边际率为25.99%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予京新药业(002020)低估评级。

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