恒康医疗(002219)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    恒康医疗集团股份有限公司
  • 注册地址：
    甘肃省陇南市康县王坝独一味工业园区
  • 公司简称：
    恒康医疗
  • 法人代表：
    王伟
  • 公司董秘：
    曹维
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    028-85950888-8955
  • 公司网址：
    www.hkmg.com
  • 上市时间：
    2008-03-06
  • 发行数量(万股)：
    23400000
  • 发行价格(元)：
    6.18
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002219
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.29(元)
  • 每股净资产
    0.08(元)
  • 每股现金流
    0.04(元)
  • 净资产收益率
    -1645.76(%)
  • 总资产收益率
    -49.18(%)
  • 毛利率
    25.91(%)
  • 利润增长率
    29.86(%)
  • 资产负债比
    96.57(%)
  • 市盈率
    -2.01(倍)
  • 市净率
    33.14(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.07(倍)
  • EV / EBIT
    -4.02(倍)
  • 市销率
    1.64(倍)
  • 市值(亿)
    48.31(亿元)

注：以上数据是基于恒康医疗(002219)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
恒康医疗(002219)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

独一味系列

 117 74
2011-06-30

参芪五味子系列

 21 47
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 -9
恒康医疗(002219)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药行业

 146 65
恒康医疗(002219)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南

 56
2011-06-30

直辖市

 29
2011-06-30

华东

 25
2011-06-30

华南

 11
2011-06-30

西北

 10
2011-06-30

华中

 9
2011-06-30

东北

 6
2011-06-30

华北

 0
财务分析
恒康医疗(002219)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 3.43 33.82
2019-12-31 4.23 34.21
2018-12-31 32.63 23.03
2017-12-31 42.40 20.32
2016-12-31 69.72 25.69
2015-12-31 79.55 23.32
2014-12-31 55.80 14.67
2013-12-31 71.81 18.18
2012-12-31 64.51 19.68
2011-12-31 79.42 24.19
2010-12-31 80.68 31.37
历史平均 64.06 22.27
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
恒康医疗(002219)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.27 96.57
2019-12-31 0.27 95.77
2018-12-31 0.77 67.37
2017-12-31 0.84 57.60
2016-12-31 1.73 30.28
2015-12-31 2.56 20.45
2014-12-31 1.13 44.20
2013-12-31 1.63 28.19
2012-12-31 1.95 35.49
2011-12-31 3.61 20.58
2010-12-31 3.43 19.32
历史平均 1.96 35.94
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.27低于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.27低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.97高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.97高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
恒康医疗(002219)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.91 -81.03 -1645.76 -49.18
2019-12-31 26.40 -67.78 -1293.40 -50.87
2018-12-31 21.53 -36.15 -52.30 -15.84
2017-12-31 31.82 6.55 4.84 2.17
2016-12-31 36.00 18.21 9.88 6.62
2015-12-31 46.83 27.26 8.68 6.74
2014-12-31 60.00 37.50 25.20 13.60
2013-12-31 69.07 30.34 21.15 14.99
2012-12-31 62.51 21.65 13.53 8.39
2011-12-31 65.17 23.22 14.95 11.88
2010-12-31 63.63 22.04 15.93 12.85
历史平均 50.73 16.74 6.87 6.82
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.81低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.81低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-16.46低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-16.46低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
恒康医疗(002219)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.83 1.79 17.70 0.61
2019-12-31 17.52 2.19 17.76 0.75
2018-12-31 9.76 1.90 1.34 0.44
2017-12-31 2.74 1.63 0.78 0.33
2016-12-31 2.63 1.41 0.52 0.36
2015-12-31 5.04 1.06 0.31 0.25
2014-12-31 2.77 2.47 0.65 0.36
2013-12-31 1.74 2.72 0.69 0.49
2012-12-31 1.30 1.97 0.60 0.39
2011-12-31 1.12 2.11 0.64 0.51
2010-12-31 1.16 1.86 0.72 0.58
历史平均 3.14 1.90 0.69 0.41
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.83高于历史平均水平3.14，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.83高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.79低于历史平均水平1.90，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.79低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率17.70高于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率17.70高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒康医疗(002219)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61高于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
恒康医疗(002219)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -2399 146 72
2019-12-31 -2520 195 111
2018-12-31 -1418 2711 325
2017-12-31 203 4189 594
2016-12-31 404 4085 279
2015-12-31 324 3727 1010
2014-12-31 257 1021 192
2013-12-31 170 803 111
2012-12-31 74 544 301
2011-12-31 71 477 213
2010-12-31 66 414 112
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
恒康医疗(002219)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.38 17.12
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.21 17.24
2011-12-31 0.35 23.46
2010-12-31 0.27 19.26
历史平均 0.24 15.42
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
恒康医疗(002219)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 33.14 -2.01
2019-12-31 24.80 -1.92
2018-12-31 2.37 -4.53
2017-12-31 5.21 107.70
2016-12-31 5.47 55.36
2015-12-31 18.90 217.63
2014-12-31 11.50 45.63
2013-12-31 13.50 63.85
2012-12-31 11.21 82.81
2011-12-31 9.95 66.56
2010-12-31 11.46 71.95
历史平均 9.95 78.55
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
恒康医疗(002219)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.59 -1.29
2019-12-31 2.59 -1.35
2018-12-31 3.44 -0.76
2017-12-31 11.71 0.11
2016-12-31 11.98 0.22
2015-12-31 37.24 0.17
2014-12-31 19.05 0.42
2013-12-31 24.62 0.39
2012-12-31 14.20 0.17
2011-12-31 12.71 0.19
2010-12-31 15.88 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

恒康医疗(002219)的前一交易日收盘价为2.59元， 我们给予的估值为-23.51元， 安全边际率为-1007.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予恒康医疗(002219)高估评级。

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