仙琚制药(002332)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江仙琚制药股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省仙居县仙药路1号
  • 公司简称：
    仙琚制药
  • 法人代表：
    张宇松
  • 公司董秘：
    张王伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0576-87731138
  • 公司网址：
    www.xjpharma.com
  • 上市时间：
    2010-01-11
  • 发行数量(万股)：
    85400000
  • 发行价格(元)：
    8.2
  • 发行市盈率(倍)：
    45.56
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002332
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.52(元)
  • 每股净资产
    3.5(元)
  • 每股现金流
    1.05(元)
  • 净资产收益率
    14.89(%)
  • 总资产收益率
    7.82(%)
  • 毛利率
    58.76(%)
  • 利润增长率
    12.62(%)
  • 资产负债比
    47.16(%)
  • 市盈率
    20.22(倍)
  • 市净率
    3.01(倍)
  • 市盈增长比率
    1.55(倍)
  • EV / EBIT
    21.51(倍)
  • 市销率
    2.5(倍)
  • 市值(亿)
    96.66(亿元)

注：以上数据是基于仙琚制药(002332)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
仙琚制药(002332)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

皮质激素

 370 26
2011-06-30

妇科及计生用药

 222 55
2011-06-30

其他

 150 20
2011-06-30

麻醉及肌松用药

 46 85
2011-06-30

其他业务(补充)

 37 26
仙琚制药(002332)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药

 787 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 37 26
仙琚制药(002332)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 624
2011-06-30

国外销售

 164
2011-06-30

其他(补充)

 37
财务分析
仙琚制药(002332)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.84 25.70
2019-12-31 52.51 24.90
2018-12-31 49.79 20.67
2017-12-31 46.47 18.78
2016-12-31 61.78 24.87
2015-12-31 62.59 28.01
2014-12-31 43.82 36.09
2013-12-31 42.92 34.29
2012-12-31 49.23 15.87
2011-12-31 57.29 17.54
2010-12-31 61.52 14.05
历史平均 52.82 23.35
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
仙琚制药(002332)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.62 47.16
2019-12-31 1.63 47.49
2018-12-31 1.69 50.21
2017-12-31 1.68 53.53
2016-12-31 1.57 38.22
2015-12-31 1.74 37.41
2014-12-31 1.04 56.18
2013-12-31 1.05 57.08
2012-12-31 1.14 50.77
2011-12-31 1.55 42.71
2010-12-31 2.07 38.48
历史平均 1.50 47.18
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.62高于历史平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.62低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
仙琚制药(002332)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 58.76 12.78 14.89 7.82
2019-12-31 60.54 11.93 13.95 7.60
2018-12-31 59.09 9.54 11.45 6.34
2017-12-31 56.32 8.07 8.78 4.48
2016-12-31 50.93 5.85 6.57 4.04
2015-12-31 43.72 4.22 4.98 3.04
2014-12-31 38.67 1.98 4.67 1.74
2013-12-31 34.45 2.19 5.24 1.84
2012-12-31 39.67 6.24 10.35 5.09
2011-12-31 40.22 7.82 11.87 6.56
2010-12-31 38.27 7.64 10.86 6.29
历史平均 44.59 5.95 8.31 4.38
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.59高于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.59高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
仙琚制药(002332)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.21 2.38 1.16 0.61
2019-12-31 2.18 2.56 1.21 0.64
2018-12-31 2.24 3.22 1.34 0.67
2017-12-31 2.40 2.96 1.20 0.56
2016-12-31 3.30 2.78 1.12 0.69
2015-12-31 4.25 2.58 1.15 0.72
2014-12-31 3.92 2.44 2.01 0.88
2013-12-31 2.98 2.45 1.96 0.84
2012-12-31 2.58 5.14 1.66 0.82
2011-12-31 2.39 4.78 1.46 0.84
2010-12-31 3.50 5.86 1.34 0.82
历史平均 3.06 3.58 1.47 0.76
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.21低于历史平均水平3.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.21高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.38低于历史平均水平3.58，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.38低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平1.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.16高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 仙琚制药(002332)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
仙琚制药(002332)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 478 3211 963
2019-12-31 410 2942 703
2018-12-31 301 2632 559
2017-12-31 207 2353 584
2016-12-31 146 2225 444
2015-12-31 107 2140 513
2014-12-31 57 1214 304
2013-12-31 61 1157 278
2012-12-31 121 1165 288
2011-12-31 133 1119 421
2010-12-31 120 1106 675
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
仙琚制药(002332)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.95 19.17
2019-12-31 0.86 14.51
2018-12-31 0.98 18.24
2017-12-31 0.82 29.56
2016-12-31 0.78 41.78
2015-12-31 0.55 48.06
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 2.84 225.38
2012-12-31 4.47 124.60
2011-12-31 5.94 179.86
2010-12-31 3.01 170.46
历史平均 2.15 93.10
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
仙琚制药(002332)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.01 20.22
2019-12-31 2.35 16.83
2018-12-31 2.13 18.64
2017-12-31 3.18 36.23
2016-12-31 3.53 53.77
2015-12-31 4.32 86.85
2014-12-31 4.60 98.45
2013-12-31 4.15 79.22
2012-12-31 2.88 27.87
2011-12-31 3.59 30.27
2010-12-31 6.16 56.68
历史平均 3.84 54.22
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
仙琚制药(002332)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.54 0.52
2019-12-31 7.54 0.45
2018-12-31 6.13 0.33
2017-12-31 8.17 0.23
2016-12-31 12.87 0.24
2015-12-31 15.15 0.17
2014-12-31 10.90 0.11
2013-12-31 14.06 0.18
2012-12-31 9.84 0.35
2011-12-31 11.78 0.39
2010-12-31 19.95 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

仙琚制药(002332)的前一交易日收盘价为10.55元， 我们给予的估值为8.84元， 安全边际率为-16.21%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予仙琚制药(002332)合理评级。

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