太安堂(002433)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东太安堂药业股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省汕头市金园工业区11R2-2片区第1、2座
  • 公司简称：
    太安堂
  • 法人代表：
    柯少彬
  • 公司董秘：
    余祥(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0754-88116066-188
  • 公司网址：
    www.taiantang.net
  • 上市时间：
    2010-06-18
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    29.82
  • 发行市盈率(倍)：
    57.35
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002433
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    -0.11(元)
  • 每股现金流
    0.01(元)
  • 净资产收益率
    -172.10(%)
  • 总资产收益率
    4.64(%)
  • 毛利率
    16.06(%)
  • 利润增长率
    23.95(%)
  • 资产负债比
    103.84(%)
  • 市盈率
    10.61(倍)
  • 市净率
    -18.26(倍)
  • 市盈增长比率
    0.43(倍)
  • EV / EBIT
    32.54(倍)
  • 市销率
    5.48(倍)
  • 市值(亿)
    15.34(亿元)

注：以上数据是基于太安堂(002433)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
太安堂(002433)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

皮肤病类

 121 41
2011-06-30

心宝丸

 12 41
2011-06-30

其他

 11 39
2011-06-30

麒麟丸

 11 51
太安堂(002433)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药行业

 156 41
太安堂(002433)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南区域

 99
2011-06-30

华东区域

 30
2011-06-30

华北区域

 8
2011-06-30

西南区域

 8
2011-06-30

华中区域

 7
2011-06-30

东北区域

 3
2011-06-30

西北区域

 2
财务分析
太安堂(002433)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM -3.84 42.64
2024-12-31 -0.21 44.05
2023-12-31 11.83 39.32
2022-12-31 47.05 36.21
2021-12-31 60.09 28.86
2020-12-31 59.72 24.97
2019-12-31 61.30 25.13
2018-12-31 61.31 25.77
2017-12-31 61.64 23.23
2016-12-31 68.93 24.48
2015-12-31 76.85 13.16
历史平均 76.76 21.03
行业平均 69.46 20.19
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
太安堂(002433)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 0.30 103.84
2024-12-31 0.32 100.21
2023-12-31 0.51 88.17
2022-12-31 1.33 52.95
2021-12-31 2.24 39.91
2020-12-31 1.31 40.28
2019-12-31 1.93 38.70
2018-12-31 2.01 38.69
2017-12-31 2.22 38.36
2016-12-31 3.87 31.07
2015-12-31 3.14 23.15
历史平均 6.87 23.24
行业平均 2.07 30.54
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.30低于历史平均水平6.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.30低于行业平均水平2.07，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.04高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.04高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
太安堂(002433)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 16.06 53.04 -172.10 4.64
2024-12-31 11.71 -152.05 -848.86 -14.02
2023-12-31 16.85 -559.20 -509.21 -68.63
2022-12-31 38.96 -117.76 -30.72 -14.78
2021-12-31 23.37 -36.74 -18.12 -10.90
2020-12-31 26.01 0.75 0.42 0.30
2019-12-31 24.41 2.54 1.84 1.16
2018-12-31 27.77 8.30 5.22 3.17
2017-12-31 29.93 9.09 5.91 3.61
2016-12-31 27.00 8.22 5.24 3.68
2015-12-31 28.44 8.25 4.31 3.33
历史平均 35.56 13.36 5.61 4.29
行业平均 42.65 16.36 12.76 8.51
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.43，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.53高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.53高于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.72低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.72低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
太安堂(002433)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 0.43 0.21 -2.27 0.09
2024-12-31 0.53 0.21 -43.68 0.09
2023-12-31 0.67 0.31 1.04 0.12
2022-12-31 0.25 0.35 0.27 0.13
2021-12-31 0.59 1.03 0.49 0.30
2020-12-31 0.81 1.58 0.66 0.39
2019-12-31 1.08 1.81 0.74 0.46
2018-12-31 0.96 1.48 0.62 0.38
2017-12-31 0.76 1.71 0.64 0.40
2016-12-31 0.77 1.83 0.65 0.45
2015-12-31 0.55 3.07 0.53 0.40
历史平均 0.84 1.76 0.46 0.34
行业平均 2.99 2.53 0.73 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.43低于历史平均水平0.84，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.43低于行业平均水平2.99，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.21低于历史平均水平1.76，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.21低于行业平均水平2.53，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-2.27低于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-2.27低于行业平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 太安堂(002433)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.09低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.09低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
太安堂(002433)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 145 -84 6
2024-12-31 -389 46 9
2023-12-31 -2210 434 107
2022-12-31 -823 2679 30
2021-12-31 -803 4434 50
2020-12-31 22 5238 101
2019-12-31 96 5230 179
2018-12-31 271 5187 319
2017-12-31 290 4913 286
2016-12-31 243 4640 390
2015-12-31 190 4416 272
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
太安堂(002433)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.34 52.09
2019-12-31 1.61 56.41
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.38 8.50
2016-12-31 0.23 7.94
2015-12-31 0.16 9.94
历史平均 0.88 26.58
行业平均 3.29 57.36
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
太安堂(002433)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM -18.26 10.61
2024-12-31 73.66 -8.68
2023-12-31 7.77 -1.53
2022-12-31 1.26 -4.10
2021-12-31 0.76 -4.20
2020-12-31 0.64 151.80
2019-12-31 0.65 35.11
2018-12-31 0.69 13.28
2017-12-31 1.32 22.40
2016-12-31 1.80 34.35
2015-12-31 2.60 60.34
历史平均 2.06 37.80
行业平均 2.31 17.67
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
太安堂(002433)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 4.40 0.19
2024-12-31 4.40 -0.51
2023-12-31 4.40 -2.88
2022-12-31 4.40 -1.07
2021-12-31 4.40 -1.05
2020-12-31 4.40 0.03
2019-12-31 4.40 0.13
2018-12-31 4.69 0.35
2017-12-31 8.46 0.38
2016-12-31 10.84 0.32
2015-12-31 14.86 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

太安堂(002433)的前一交易日收盘价为2.0元， 我们给予的估值为-8.82元， 安全边际率为-541.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予太安堂(002433)高估评级。

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