长江润发(002435)基本面研究报告

2024-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    长江润发医药股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省张家港市金港镇晨丰公路
  • 公司简称：
    长江润发
  • 法人代表：
    郁霞秋
  • 公司董秘：
    卢斌
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0512-56926898
  • 公司网址：
    http://www.cjrfjx.com
  • 上市时间：
    2010-06-17
  • 发行数量(万股)：
    33000000
  • 发行价格(元)：
    15.5
  • 发行市盈率(倍)：
    49.16
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002435
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.08(元)
  • 每股净资产
    4.46(元)
  • 每股现金流
    -3.1(元)
  • 净资产收益率
    -24.31(%)
  • 总资产收益率
    -10.84(%)
  • 毛利率
    27.67(%)
  • 利润增长率
    36.45(%)
  • 资产负债比
    57.10(%)
  • 市盈率
    -2.63(倍)
  • 市净率
    0.64(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.07(倍)
  • EV / EBIT
    -7.98(倍)
  • 市销率
    0.86(倍)
  • 市值(亿)
    23.48(亿元)

注：以上数据是基于长江润发(002435)的2024-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
长江润发(002435)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

实心导轨

 243 11
2011-06-30

导轨毛坯

 139 4
2011-06-30

空心导轨

 47 15
2011-06-30

配件及汽车型材

 40 17
2011-06-30

槽钢及其他

 25 3
2011-06-30

扶梯导轨

 18 34
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 6
长江润发(002435)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电梯导轨

 487 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 4
长江润发(002435)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 348
2011-06-30

出口

 62
2011-06-30

华北

 48
2011-06-30

华南

 44
2011-06-30

东北

 8
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

国内其他地区

 1
财务分析
长江润发(002435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2024-06-30TTM 42.90 10.07
2023-12-31 43.24 10.54
2022-12-31 63.08 13.89
2021-12-31 64.25 14.38
2020-12-31 71.47 13.39
2019-12-31 68.66 14.43
2018-12-31 68.60 13.55
2017-12-31 78.37 14.81
2016-12-31 86.03 14.82
2015-12-31 61.94 27.45
2014-12-31 62.58 30.24
历史平均 70.48 20.48
行业平均 73.18 19.57
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
长江润发(002435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2024-06-30TTM 1.26 57.10
2023-12-31 1.26 56.76
2022-12-31 1.65 36.92
2021-12-31 2.08 35.75
2020-12-31 2.20 28.53
2019-12-31 2.28 31.34
2018-12-31 2.06 31.40
2017-12-31 2.41 21.63
2016-12-31 3.33 13.97
2015-12-31 1.50 38.06
2014-12-31 1.55 37.42
历史平均 2.15 29.52
行业平均 2.37 26.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平2.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26低于行业平均水平2.37，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.27，说明本公司经营风险处于行业上游。
长江润发(002435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2024-06-30TTM 27.67 -34.42 -24.31 -10.84
2023-12-31 33.36 -24.95 -20.55 -9.27
2022-12-31 33.42 1.19 1.43 0.56
2021-12-31 44.11 -9.52 -9.18 -5.80
2020-12-31 56.30 5.75 4.87 3.41
2019-12-31 61.42 -8.17 -7.80 -5.46
2018-12-31 61.73 8.45 6.83 4.79
2017-12-31 45.48 11.07 6.29 4.85
2016-12-31 32.79 14.15 3.19 5.08
2015-12-31 14.08 4.10 4.96 3.07
2014-12-31 12.06 3.92 5.61 3.51
历史平均 23.52 6.54 5.58 4.16
行业平均 44.55 14.37 9.24 6.57
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.45，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.34低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.34低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.24低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.24低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
长江润发(002435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2024-06-30TTM 4.14 3.13 0.73 0.31
2023-12-31 3.73 3.52 0.86 0.37
2022-12-31 3.78 3.39 0.75 0.47
2021-12-31 2.79 4.24 0.95 0.61
2020-12-31 3.04 4.43 0.83 0.59
2019-12-31 2.72 4.63 0.97 0.67
2018-12-31 2.72 4.18 0.83 0.57
2017-12-31 3.14 2.96 0.56 0.44
2016-12-31 3.31 2.42 0.42 0.36
2015-12-31 4.63 2.73 1.21 0.75
2014-12-31 4.42 2.96 1.43 0.90
历史平均 3.91 3.76 1.11 0.76
行业平均 2.44 2.29 0.61 0.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.14高于历史平均水平3.91，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.14高于行业平均水平2.44，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.13低于历史平均水平3.76，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.13高于行业平均水平2.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.73低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.73高于行业平均水平0.61，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长江润发(002435)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
长江润发(002435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2024-06-30TTM -894 3677 -2554
2023-12-31 -767 3730 87
2022-12-31 65 4566 1589
2021-12-31 -413 4499 1690
2020-12-31 248 5081 1377
2019-12-31 -383 4909 1591
2018-12-31 367 5373 1422
2017-12-31 335 5324 1369
2016-12-31 160 5015 1670
2015-12-31 44 881 186
2014-12-31 48 857 201
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
长江润发(002435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2024-06-30TTM 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 1.25 -14.96
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 1.67 -21.53
2018-12-31 5.56 66.84
2017-12-31 0.57 14.66
2016-12-31 0.29 18.55
2015-12-31 0.99 45.34
2014-12-31 1.05 41.14
历史平均 1.76 44.66
行业平均 2.23 54.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
长江润发(002435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2024-06-30TTM 0.64 -2.63
2023-12-31 1.33 -6.45
2022-12-31 1.08 75.84
2021-12-31 1.10 -11.97
2020-12-31 0.97 19.96
2019-12-31 1.01 -12.92
2018-12-31 0.82 12.02
2017-12-31 1.60 25.51
2016-12-31 2.04 63.96
2015-12-31 2.26 45.61
2014-12-31 2.20 39.21
历史平均 1.92 36.70
行业平均 2.32 24.85
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
长江润发(002435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2024-06-30TTM 4.00 -1.08
2023-12-31 4.00 -0.62
2022-12-31 4.00 0.05
2021-12-31 4.00 -0.33
2020-12-31 4.00 0.20
2019-12-31 4.00 -0.31
2018-12-31 5.29 0.44
2017-12-31 17.40 0.68
2016-12-31 20.87 0.33
2015-12-31 10.06 0.22
2014-12-31 9.53 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

长江润发(002435)的前一交易日收盘价为2.85元， 我们给予的估值为-4.92元， 安全边际率为-272.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长江润发(002435)高估评级。

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