千红制药(002550)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    常州千红生化制药股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省常州市新北区云河路518号
  • 公司简称：
    千红制药
  • 法人代表：
    王耀方
  • 公司董秘：
    蒋文群
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0519-85156003
  • 公司网址：
    www.qhsh.com.cn
  • 上市时间：
    2011-02-18
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    32.0
  • 发行市盈率(倍)：
    40.51
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002550
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.32(元)
  • 每股净资产
    2.09(元)
  • 每股现金流
    0.31(元)
  • 净资产收益率
    15.42(%)
  • 总资产收益率
    13.21(%)
  • 毛利率
    55.24(%)
  • 利润增长率
    4.84(%)
  • 资产负债比
    9.29(%)
  • 市盈率
    15.69(倍)
  • 市净率
    2.42(倍)
  • 市盈增长比率
    3.44(倍)
  • EV / EBIT
    14.49(倍)
  • 市销率
    4.27(倍)
  • 市值(亿)
    64.77(亿元)

注：以上数据是基于千红制药(002550)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
千红制药(002550)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

肝素系列

 318 21
2011-06-30

胰激肽原酶系列

 98 83
2011-06-30

其他药品收入

 7 81
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 98
千红制药(002550)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生物制药行业

 423 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 98
千红制药(002550)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

出口

 208
2011-06-30

华东

 82
2011-06-30

华北

 70
2011-06-30

华南

 34
2011-06-30

其他地区

 29
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
千红制药(002550)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 90.71 0.00
2024-12-31 88.91 17.84
2023-12-31 89.44 20.09
2022-12-31 86.72 20.14
2021-12-31 84.44 22.93
2020-12-31 84.24 21.42
2019-12-31 79.50 19.29
2018-12-31 79.86 18.59
2017-12-31 80.57 20.14
2016-12-31 79.92 21.34
2015-12-31 80.99 3.58
历史平均 86.30 10.88
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
千红制药(002550)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 10.22 9.29
2024-12-31 7.58 11.09
2023-12-31 7.90 10.56
2022-12-31 6.06 13.28
2021-12-31 5.30 15.56
2020-12-31 5.35 15.76
2019-12-31 3.85 20.50
2018-12-31 4.29 20.14
2017-12-31 4.11 19.43
2016-12-31 3.27 20.08
2015-12-31 4.28 19.01
历史平均 12.55 13.70
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 千红制药(002550)（以下简称“本公司”）当前流动比率10.22低于历史平均水平12.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率10.22高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 千红制药(002550)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.09低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
千红制药(002550)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 55.24 25.69 15.42 13.21
2024-12-31 54.85 21.83 14.14 11.77
2023-12-31 43.26 9.85 7.41 6.46
2022-12-31 38.59 13.89 13.20 11.40
2021-12-31 44.46 9.94 8.51 7.43
2020-12-31 47.61 -8.85 -6.35 -6.02
2019-12-31 47.87 15.34 11.26 8.76
2018-12-31 48.89 15.97 8.75 6.64
2017-12-31 51.77 16.42 7.51 5.75
2016-12-31 64.70 28.94 9.35 7.41
2015-12-31 67.19 34.65 11.75 9.26
历史平均 49.42 22.48 12.73 10.24
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 千红制药(002550)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55高于历史平均水平0.49，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 千红制药(002550)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.26高于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.26高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 千红制药(002550)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
千红制药(002550)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.85 0.00 0.57 0.51
2024-12-31 1.61 3.02 0.61 0.54
2023-12-31 1.71 3.27 0.73 0.66
2022-12-31 2.64 4.08 0.95 0.82
2021-12-31 2.60 3.26 0.89 0.75
2020-12-31 2.76 3.18 0.81 0.68
2019-12-31 3.55 2.96 0.72 0.57
2018-12-31 2.75 2.24 0.52 0.42
2017-12-31 2.63 1.74 0.43 0.35
2016-12-31 1.60 1.20 0.32 0.26
2015-12-31 2.20 7.47 0.33 0.27
历史平均 2.56 6.52 0.67 0.55
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 千红制药(002550)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.85低于历史平均水平2.56，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.85低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 千红制药(002550)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.57低于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.57低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 千红制药(002550)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.51高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
千红制药(002550)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 413 2679 394
2024-12-31 356 2517 440
2023-12-31 182 2455 575
2022-12-31 323 2450 409
2021-12-31 181 2127 618
2020-12-31 -132 2080 516
2019-12-31 263 2332 202
2018-12-31 221 2530 419
2017-12-31 183 2437 186
2016-12-31 224 2401 146
2015-12-31 267 2274 166
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
千红制药(002550)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.65 43.14
2023-12-31 2.65 84.45
2022-12-31 2.65 47.49
2021-12-31 2.65 84.81
2020-12-31 7.91 -346.59
2019-12-31 2.61 58.23
2018-12-31 2.11 46.26
2017-12-31 1.47 55.68
2016-12-31 1.04 42.77
2015-12-31 0.68 35.93
历史平均 1.84 52.58
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
千红制药(002550)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.42 15.69
2024-12-31 2.30 16.25
2023-12-31 2.36 31.81
2022-12-31 2.36 17.89
2021-12-31 2.72 31.95
2020-12-31 2.78 -43.82
2019-12-31 2.51 22.33
2018-12-31 1.92 21.97
2017-12-31 2.85 37.98
2016-12-31 3.85 41.17
2015-12-31 6.22 52.94
历史平均 3.13 32.24
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
千红制药(002550)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.52 0.32
2024-12-31 4.52 0.28
2023-12-31 4.52 0.14
2022-12-31 4.52 0.25
2021-12-31 4.52 0.14
2020-12-31 4.52 -0.10
2019-12-31 4.58 0.21
2018-12-31 3.80 0.17
2017-12-31 5.43 0.14
2016-12-31 7.22 0.18
2015-12-31 22.10 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

千红制药(002550)的前一交易日收盘价为5.06元， 我们给予的估值为3.92元， 安全边际率为-22.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予千红制药(002550)高估评级。

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