以岭药业(002603)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    石家庄以岭药业股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省石家庄市高新技术产业开发区天山大街238号
  • 公司简称：
    以岭药业
  • 法人代表：
    吴相君
  • 公司董秘：
    吴瑞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0311-85901311
  • 公司网址：
    www.yiling.cn
  • 上市时间：
    2011-07-28
  • 发行数量(万股)：
    65000000
  • 发行价格(元)：
    34.56
  • 发行市盈率(倍)：
    47.39
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002603
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.87(元)
  • 每股净资产
    7.23(元)
  • 每股现金流
    1.17(元)
  • 净资产收益率
    12.02(%)
  • 总资产收益率
    9.76(%)
  • 毛利率
    61.06(%)
  • 利润增长率
    9.98(%)
  • 资产负债比
    18.57(%)
  • 市盈率
    24.54(倍)
  • 市净率
    2.95(倍)
  • 市盈增长比率
    2.46(倍)
  • EV / EBIT
    22.58(倍)
  • 市销率
    3.24(倍)
  • 市值(亿)
    257.06(亿元)

注：以上数据是基于以岭药业(002603)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
以岭药业(002603)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 81.43 24.88
2019-12-31 87.69 30.15
2018-12-31 88.39 30.03
2017-12-31 90.17 34.52
2016-12-31 85.32 39.44
2015-12-31 84.59 44.13
2014-12-31 89.51 27.87
2013-12-31 91.42 14.39
2012-12-31 92.30 12.46
2011-12-31 87.60 12.79
2010-12-31 61.60 30.09
历史平均 85.66 27.30
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
以岭药业(002603)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.27 18.57
2019-12-31 6.28 12.31
2018-12-31 6.41 11.61
2017-12-31 6.83 9.83
2016-12-31 3.41 14.68
2015-12-31 3.28 15.41
2014-12-31 6.11 10.49
2013-12-31 10.91 8.58
2012-12-31 20.69 7.70
2011-12-31 8.51 12.40
2010-12-31 1.67 38.40
历史平均 7.54 14.34
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.27低于历史平均水平7.54，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.27高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
以岭药业(002603)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 61.06 13.19 12.02 9.76
2019-12-31 63.84 10.35 7.63 6.65
2018-12-31 66.13 12.32 7.93 6.93
2017-12-31 68.05 13.15 7.60 6.81
2016-12-31 66.29 14.03 10.18 8.57
2015-12-31 63.44 13.40 8.94 7.48
2014-12-31 63.11 12.14 7.78 6.97
2013-12-31 66.65 9.81 5.74 5.24
2012-12-31 68.21 11.27 4.83 4.46
2011-12-31 68.38 23.25 12.27 10.75
2010-12-31 66.37 19.10 28.92 17.79
历史平均 66.29 14.27 10.47 8.33
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.61低于历史平均水平0.66，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.61高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
以岭药业(002603)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.05 2.97 0.91 0.74
2019-12-31 1.72 2.13 0.73 0.64
2018-12-31 1.39 1.87 0.64 0.56
2017-12-31 1.21 1.50 0.57 0.52
2016-12-31 1.40 1.55 0.72 0.61
2015-12-31 1.12 1.26 0.66 0.56
2014-12-31 1.29 2.06 0.64 0.57
2013-12-31 1.34 3.72 0.58 0.53
2012-12-31 1.15 3.18 0.43 0.40
2011-12-31 1.89 3.62 0.53 0.46
2010-12-31 2.64 3.09 1.51 0.93
历史平均 1.49 2.43 0.70 0.57
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.05高于历史平均水平1.49，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.05低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.97高于历史平均水平2.43，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.97低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91高于历史平均水平0.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.91低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 以岭药业(002603)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
以岭药业(002603)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1048 8720 1415
2019-12-31 607 7944 713
2018-12-31 599 7561 778
2017-12-31 541 7110 803
2016-12-31 542 5322 534
2015-12-31 430 4816 431
2014-12-31 354 4554 402
2013-12-31 244 4258 710
2012-12-31 186 3845 1499
2011-12-31 454 3702 1962
2010-12-31 316 1091 403
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
以岭药业(002603)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.93 22.78
2019-12-31 0.92 19.75
2018-12-31 0.96 20.13
2017-12-31 0.64 22.27
2016-12-31 0.58 20.81
2015-12-31 0.28 13.09
2014-12-31 0.34 15.91
2013-12-31 0.60 45.23
2012-12-31 0.66 45.75
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.58 26.17
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
以岭药业(002603)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.95 24.54
2019-12-31 1.64 21.49
2018-12-31 1.67 21.06
2017-12-31 2.64 34.67
2016-12-31 3.66 35.90
2015-12-31 4.25 47.49
2014-12-31 3.61 46.34
2013-12-31 4.34 75.71
2012-12-31 3.34 69.19
2011-12-31 4.41 35.93
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.49 45.79
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
以岭药业(002603)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.83 0.87
2019-12-31 10.83 0.50
2018-12-31 10.46 0.50
2017-12-31 15.56 0.45
2016-12-31 17.24 0.48
2015-12-31 18.13 0.38
2014-12-31 29.16 0.63
2013-12-31 32.80 0.43
2012-12-31 23.27 0.34
2011-12-31 38.39 1.07
2010-12-31 0.00 0.88
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

以岭药业(002603)的前一交易日收盘价为21.31元， 我们给予的估值为17.53元， 安全边际率为-17.74%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予以岭药业(002603)合理评级。

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