黄山胶囊(002817)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽黄山胶囊股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省宣城市旌德县白地洪川
  • 公司简称：
    黄山胶囊
  • 法人代表：
    余春明
  • 公司董秘：
    项先理
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0563-8630512
  • 公司网址：
    www.hsjn.com
  • 上市时间：
    2016-10-24
  • 发行数量(万股)：
    21670000
  • 发行价格(元)：
    13.88
  • 发行市盈率(倍)：
    22.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002817
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.48(元)
  • 每股净资产
    8.65(元)
  • 每股现金流
    2.99(元)
  • 净资产收益率
    5.51(%)
  • 总资产收益率
    4.59(%)
  • 毛利率
    36.92(%)
  • 利润增长率
    -5.79(%)
  • 资产负债比
    10.81(%)
  • 市盈率
    12.59(倍)
  • 市净率
    0.69(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.32(倍)
  • EV / EBIT
    13.48(倍)
  • 市销率
    1.71(倍)
  • 市值(亿)
    5.21(亿元)

注：以上数据是基于黄山胶囊(002817)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
黄山胶囊(002817)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 89.19 24.17
2019-12-31 87.32 25.62
2018-12-31 89.30 29.02
2017-12-31 90.17 27.30
2016-12-31 90.22 29.08
2015-12-31 78.43 25.35
2014-12-31 79.65 17.65
2013-12-31 72.61 20.45
2012-12-31 74.81 26.59
2011-12-31 75.41 34.20
历史平均 83.40 24.81
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
黄山胶囊(002817)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 7.81 10.81
2019-12-31 6.83 12.68
2018-12-31 8.41 10.70
2017-12-31 9.56 9.83
2016-12-31 8.61 9.78
2015-12-31 2.78 21.57
2014-12-31 3.17 20.35
2013-12-31 2.17 27.39
2012-12-31 2.65 25.19
2011-12-31 2.57 24.59
历史平均 5.78 16.60
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.81高于历史平均水平5.78，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.81高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.11低于历史平均水平0.17，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.11低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
黄山胶囊(002817)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 36.92 12.76 5.51 4.59
2019-12-31 36.19 11.18 5.40 4.38
2018-12-31 33.28 11.56 5.19 4.37
2017-12-31 36.00 16.23 6.97 6.28
2016-12-31 42.66 18.45 8.29 7.48
2015-12-31 44.47 21.63 16.95 13.29
2014-12-31 40.34 18.93 18.57 14.79
2013-12-31 39.49 17.84 20.27 14.72
2012-12-31 41.73 19.65 24.29 18.17
2011-12-31 40.94 19.70 24.99 18.83
历史平均 39.37 17.44 12.71 10.15
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.37低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
黄山胶囊(002817)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.29 1.49 0.40 0.36
2019-12-31 2.77 1.53 0.45 0.39
2018-12-31 3.15 1.30 0.42 0.38
2017-12-31 2.99 1.42 0.43 0.39
2016-12-31 3.18 1.39 0.45 0.41
2015-12-31 3.76 2.42 0.78 0.61
2014-12-31 4.85 4.43 0.98 0.78
2013-12-31 3.38 4.03 1.14 0.82
2012-12-31 6.40 3.48 1.24 0.92
2011-12-31 4.30 2.80 1.27 0.96
历史平均 3.55 2.50 0.70 0.56
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.29低于历史平均水平3.55，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.29高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.49低于历史平均水平2.50，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.49低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40低于历史平均水平0.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.40低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 黄山胶囊(002817)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
黄山胶囊(002817)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 41 750 259
2019-12-31 39 725 207
2018-12-31 36 693 192
2017-12-31 46 666 148
2016-12-31 52 631 158
2015-12-31 55 324 56
2014-12-31 52 279 49
2013-12-31 48 237 56
2012-12-31 48 197 78
2011-12-31 37 149 29
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
黄山胶囊(002817)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.58 19.91
2019-12-31 0.38 18.83
2018-12-31 0.64 26.51
2017-12-31 0.42 24.27
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.53 25.39
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
黄山胶囊(002817)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.69 12.59
2019-12-31 2.71 50.12
2018-12-31 2.15 41.45
2017-12-31 4.00 57.34
2016-12-31 7.83 94.44
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.66 64.41
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
黄山胶囊(002817)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 23.02 0.48
2019-12-31 22.63 0.45
2018-12-31 17.20 0.41
2017-12-31 30.71 0.54
2016-12-31 56.97 0.60
2015-12-31 0.00 0.84
2014-12-31 0.00 0.80
2013-12-31 0.00 0.74
2012-12-31 0.00 0.74
2011-12-31 0.00 0.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

黄山胶囊(002817)的前一交易日收盘价为6.01元， 我们给予的估值为4.59元， 安全边际率为-23.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予黄山胶囊(002817)高估评级。

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