华森制药(002907)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    重庆华森制药股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市荣昌区工业园区
  • 公司简称：
    华森制药
  • 法人代表：
    游洪涛
  • 公司董秘：
    游雪丹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    023-67038855
  • 公司网址：
    www.pharscin.com
  • 上市时间：
    2017-10-20
  • 发行数量(万股)：
    40060000
  • 发行价格(元)：
    4.53
  • 发行市盈率(倍)：
    22.96
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002907
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    4.25(元)
  • 每股现金流
    0.78(元)
  • 净资产收益率
    4.51(%)
  • 总资产收益率
    3.93(%)
  • 毛利率
    56.88(%)
  • 利润增长率
    32.90(%)
  • 资产负债比
    12.95(%)
  • 市盈率
    70.9(倍)
  • 市净率
    3.2(倍)
  • 市盈增长比率
    2.16(倍)
  • EV / EBIT
    60.14(倍)
  • 市销率
    6.93(倍)
  • 市值(亿)
    54.41(亿元)

注：以上数据是基于华森制药(002907)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
华森制药(002907)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 87.05 0.00
2024-12-31 86.57 27.50
2023-12-31 87.39 30.65
2022-12-31 86.27 32.37
2021-12-31 71.46 35.59
2020-12-31 68.65 33.56
2019-12-31 65.39 17.83
2018-12-31 75.79 11.66
2017-12-31 81.34 15.09
2016-12-31 70.73 21.57
2015-12-31 67.81 29.13
历史平均 68.24 20.37
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华森制药(002907)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 5.20 12.95
2024-12-31 4.86 13.43
2023-12-31 4.74 12.61
2022-12-31 4.53 13.73
2021-12-31 4.32 28.54
2020-12-31 3.48 31.35
2019-12-31 2.88 34.61
2018-12-31 2.33 24.21
2017-12-31 3.55 18.66
2016-12-31 2.08 29.27
2015-12-31 1.79 32.19
历史平均 2.08 31.76
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华森制药(002907)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.20高于历史平均水平2.08，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.20高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华森制药(002907)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.13低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.13低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
华森制药(002907)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 56.88 9.77 4.51 3.93
2024-12-31 57.27 9.90 4.62 4.00
2023-12-31 54.98 4.73 2.02 1.77
2022-12-31 59.34 12.53 6.11 5.27
2021-12-31 52.74 10.85 7.25 5.18
2020-12-31 48.07 13.51 10.09 6.92
2019-12-31 63.53 20.16 15.85 10.37
2018-12-31 67.19 19.53 16.57 12.56
2017-12-31 67.01 18.91 15.55 12.65
2016-12-31 64.37 17.35 20.74 14.67
2015-12-31 62.05 15.49 20.19 13.48
历史平均 64.56 15.59 17.60 11.90
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华森制药(002907)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.57低于历史平均水平0.65，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.57高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华森制药(002907)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华森制药(002907)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华森制药(002907)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.65 0.00 0.46 0.40
2024-12-31 2.36 1.47 0.47 0.40
2023-12-31 2.05 1.22 0.43 0.37
2022-12-31 2.78 1.30 0.49 0.42
2021-12-31 3.14 1.34 0.67 0.48
2020-12-31 3.87 1.53 0.75 0.51
2019-12-31 3.55 2.88 0.79 0.51
2018-12-31 4.09 5.52 0.85 0.64
2017-12-31 3.83 4.43 0.82 0.67
2016-12-31 4.62 3.92 1.20 0.85
2015-12-31 4.42 2.99 1.28 0.87
历史平均 4.30 4.15 1.17 0.78
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华森制药(002907)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.65低于历史平均水平4.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.65高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华森制药(002907)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华森制药(002907)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华森制药(002907)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 77 1700 311
2024-12-31 77 1660 457
2023-12-31 33 1618 438
2022-12-31 98 1610 406
2021-12-31 92 1266 430
2020-12-31 119 1182 481
2019-12-31 170 1071 287
2018-12-31 137 829 243
2017-12-31 112 720 67
2016-12-31 96 461 85
2015-12-31 74 366 45
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华森制药(002907)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.48 46.26
2023-12-31 0.28 63.85
2022-12-31 0.40 29.71
2021-12-31 0.28 21.85
2020-12-31 0.41 24.27
2019-12-31 0.21 8.25
2018-12-31 0.38 20.68
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.38 20.68
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华森制药(002907)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.20 70.90
2024-12-31 4.45 96.22
2023-12-31 4.56 225.79
2022-12-31 4.58 75.03
2021-12-31 5.61 77.38
2020-12-31 6.01 59.59
2019-12-31 6.25 39.41
2018-12-31 9.09 54.87
2017-12-31 10.47 67.30
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 9.78 61.08
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华森制药(002907)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 17.68 0.19
2024-12-31 17.68 0.18
2023-12-31 17.68 0.08
2022-12-31 17.68 0.24
2021-12-31 17.68 0.23
2020-12-31 17.68 0.30
2019-12-31 16.66 0.42
2018-12-31 18.84 0.34
2017-12-31 18.84 0.28
2016-12-31 0.00 0.27
2015-12-31 0.00 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华森制药(002907)的前一交易日收盘价为13.6元， 我们给予的估值为16.42元， 安全边际率为20.74%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华森制药(002907)低估评级。

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