润都股份(002923) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
珠海润都制药股份有限公司
注册地址：
广东省珠海市金湾区三灶镇机场北路6号
公司简称：
润都股份
法人代表：
刘杰
公司董秘：
曾勇
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
医药制造业
公司电话：
0756-7630378
公司网址：
www.rdpharma.cn
上市时间：
2018-01-04
发行数量(万股)：
25000000
发行价格(元)：
17.01
发行市盈率(倍)：
22.82
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002923

最新业绩^TTM

每股收益

1.06(元)
每股净资产

8.16(元)
每股现金流

1.59(元)
净资产收益率

13.00(%)
总资产收益率

8.96(%)
毛利率

65.84(%)
利润增长率

11.86(%)
资产负债比

31.13(%)
市盈率

8.24(倍)
市净率

1.07(倍)
市盈增长比率

0.69(倍)
EV / EBIT

10.82(倍)
市销率

0.83(倍)
市值(亿)

10.80(亿元)

注：以上数据是基于润都股份(002923)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	68.87	32.91
2019-12-31	70.88	24.53
2018-12-31	76.54	22.65
2017-12-31	69.24	34.50
2016-12-31	64.58	40.62
2015-12-31	62.18	21.58
2014-12-31	72.80	28.48
2013-12-31	68.58	24.63
2012-12-31	67.82	25.78
2011-12-31	69.29	20.45
历史平均	68.82	28.32
行业平均	61.21	18.48

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.24	31.13
2019-12-31	2.66	29.12
2018-12-31	5.14	23.46
2017-12-31	3.63	30.76
2016-12-31	2.98	35.42
2015-12-31	2.27	37.82
2014-12-31	2.88	27.20
2013-12-31	2.65	31.42
2012-12-31	2.80	32.18
2011-12-31	2.52	30.71
历史平均	3.19	31.18
行业平均	1.82	38.79

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.24低于历史平均水平3.19，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.24高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	65.84	10.10	13.00	8.96
2019-12-31	72.06	8.74	12.64	8.96
2018-12-31	75.07	10.24	12.26	9.39
2017-12-31	64.63	11.63	18.54	12.84
2016-12-31	63.93	13.42	21.97	14.19
2015-12-31	66.32	12.31	22.90	14.24
2014-12-31	66.75	11.37	21.78	15.85
2013-12-31	66.44	13.67	25.12	17.23
2012-12-31	63.81	15.64	28.38	19.25
2011-12-31	67.12	10.35	19.48	13.50
历史平均	66.71	12.61	21.56	14.71
行业平均	48.57	11.42	10.60	6.81

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.66低于历史平均水平0.67，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.66高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.64	2.70	1.29	0.89
2019-12-31	1.59	4.18	1.45	1.03
2018-12-31	1.52	4.05	1.20	0.92
2017-12-31	2.24	3.20	1.59	1.10
2016-12-31	2.83	2.60	1.64	1.06
2015-12-31	3.07	5.36	1.86	1.16
2014-12-31	3.31	4.90	1.92	1.39
2013-12-31	2.14	5.12	1.84	1.26
2012-12-31	2.68	4.77	1.81	1.23
2011-12-31	3.01	6.38	1.88	1.30
历史平均	2.54	4.29	1.69	1.16
行业平均	2.15	3.08	0.93	0.57

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.64低于历史平均水平2.54，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.64低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.70低于历史平均水平4.29，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.70低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.29低于历史平均水平1.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.29高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。润都股份(002923)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.89低于历史平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.89高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	131	1009	197
2019-12-31	119	940	195
2018-12-31	107	871	183
2017-12-31	91	489	168
2016-12-31	87	398	149
2015-12-31	71	311	105
2014-12-31	60	273	90
2013-12-31	59	236	83
2012-12-31	57	199	86
2011-12-31	32	165	61

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	6.88	56.71
2019-12-31	2.30	62.38
2018-12-31	2.48	65.52
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	2.48	65.52
行业平均	1.17	36.44

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.07	8.24
2019-12-31	3.43	27.15
2018-12-31	3.24	26.42
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.24	26.42
行业平均	3.32	32.46

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	18.01	1.06
2019-12-31	17.41	0.64
2018-12-31	23.52	0.89
2017-12-31	0.00	1.21
2016-12-31	0.00	1.17
2015-12-31	0.00	0.95
2014-12-31	0.00	0.79
2013-12-31	0.00	0.79
2012-12-31	0.00	0.75
2011-12-31	0.00	0.43

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

润都股份(002923)的前一交易日收盘价为8.74元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予润都股份(002923)高估评级。

润都股份(002923)基本面研究报告

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