吉药控股(300108)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    吉药控股集团股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省通化市二道江区铁厂镇
  • 公司简称：
    吉药控股
  • 法人代表：
    孙军
  • 公司董秘：
    张亮
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0435-3752903
  • 公司网址：
    www.jiyaogroup.com
  • 上市时间：
    2010-08-25
  • 发行数量(万股)：
    13000000
  • 发行价格(元)：
    20.48
  • 发行市盈率(倍)：
    53.14
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300108
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -2.98(元)
  • 每股净资产
    0.27(元)
  • 每股现金流
    0.07(元)
  • 净资产收益率
    -1111.12(%)
  • 总资产收益率
    -68.90(%)
  • 毛利率
    27.41(%)
  • 利润增长率
    39.95(%)
  • 资产负债比
    92.94(%)
  • 市盈率
    -0.81(倍)
  • 市净率
    9.03(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.02(倍)
  • EV / EBIT
    -2.18(倍)
  • 市销率
    2.2(倍)
  • 市值(亿)
    16.12(亿元)

注：以上数据是基于吉药控股(300108)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
吉药控股(300108)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

疏水

 5 40
2011-06-30

TB-2

 5 48
2011-06-30

TM

 1 52
2011-06-30

TY

 1 47
2011-06-30

36-5

 1 52
2011-06-30

通用

 1 56
2011-06-30

特36-5

 0 53
2011-06-30

T20

 0 60
2011-06-30

狮王

 0 46
2011-06-30

GT40

 0 53
吉药控股(300108)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 31
2011-06-30

华东地区

 22
2011-06-30

华北地区

 3
2011-06-30

东北地区

 3
2011-06-30

西南地区

 1
财务分析
吉药控股(300108)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 7.06 25.01
2019-12-31 12.68 22.67
2018-12-31 46.33 20.33
2017-12-31 61.77 25.19
2016-12-31 70.68 31.40
2015-12-31 71.47 20.22
2014-12-31 70.12 17.77
2013-12-31 85.44 60.00
2012-12-31 95.76 68.49
2011-12-31 94.59 45.84
2010-12-31 98.74 20.88
历史平均 77.21 34.46
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
吉药控股(300108)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.60 92.94
2019-12-31 0.73 87.32
2018-12-31 1.00 53.67
2017-12-31 2.87 38.23
2016-12-31 6.67 29.32
2015-12-31 3.94 28.53
2014-12-31 3.99 29.88
2013-12-31 2.68 14.56
2012-12-31 9.91 4.24
2011-12-31 8.00 5.41
2010-12-31 49.85 1.26
历史平均 9.88 22.79
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.60低于历史平均水平9.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.60低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.93高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.93高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
吉药控股(300108)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 27.41 -272.66 -1111.12 -68.90
2019-12-31 27.17 -166.82 -469.89 -54.91
2018-12-31 32.49 23.29 9.81 4.52
2017-12-31 38.12 29.51 10.39 6.55
2016-12-31 38.97 25.44 10.47 7.43
2015-12-31 36.59 20.39 8.29 5.96
2014-12-31 36.84 16.75 3.78 2.65
2013-12-31 38.11 16.48 6.82 5.83
2012-12-31 43.26 18.83 7.83 7.50
2011-12-31 46.61 21.59 7.57 7.16
2010-12-31 47.24 21.64 7.17 7.08
历史平均 39.80 21.55 8.01 6.08
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.27低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前净利润率-2.73低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-2.73低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-11.11低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-11.11低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
吉药控股(300108)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.85 1.01 3.58 0.25
2019-12-31 2.69 1.45 2.60 0.33
2018-12-31 1.23 0.96 0.42 0.19
2017-12-31 1.02 0.88 0.36 0.22
2016-12-31 1.42 0.93 0.41 0.29
2015-12-31 1.26 1.45 0.41 0.29
2014-12-31 0.66 0.89 0.23 0.16
2013-12-31 3.88 0.59 0.41 0.35
2012-12-31 3.28 0.58 0.42 0.40
2011-12-31 3.20 0.72 0.35 0.33
2010-12-31 3.75 1.57 0.33 0.33
历史平均 2.19 0.95 0.37 0.28
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.85低于历史平均水平2.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.85低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.01高于历史平均水平0.95，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.01低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.58高于历史平均水平0.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.58高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉药控股(300108)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
吉药控股(300108)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1983 178 50
2019-12-31 -1772 377 41
2018-12-31 217 2208 168
2017-12-31 202 1949 330
2016-12-31 186 1781 128
2015-12-31 136 1637 253
2014-12-31 57 1501 151
2013-12-31 27 398 32
2012-12-31 30 384 14
2011-12-31 27 361 -63
2010-12-31 24 340 153
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
吉药控股(300108)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.00 15.37
2017-12-31 0.48 15.71
2016-12-31 0.72 22.75
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.36 23.84
2013-12-31 1.40 49.78
2012-12-31 0.71 22.46
2011-12-31 0.57 22.83
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.75 24.68
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
吉药控股(300108)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 9.03 -0.81
2019-12-31 6.96 -1.48
2018-12-31 1.51 15.37
2017-12-31 3.39 32.67
2016-12-31 3.30 31.57
2015-12-31 4.20 50.64
2014-12-31 2.51 66.55
2013-12-31 2.43 35.54
2012-12-31 2.49 31.80
2011-12-31 3.02 39.92
2010-12-31 5.49 76.56
历史平均 3.15 42.29
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
吉药控股(300108)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.48 -2.98
2019-12-31 3.94 -2.66
2018-12-31 5.00 0.33
2017-12-31 9.93 0.30
2016-12-31 9.25 0.29
2015-12-31 16.20 0.32
2014-12-31 13.35 0.20
2013-12-31 7.14 0.20
2012-12-31 7.08 0.22
2011-12-31 16.14 0.40
2010-12-31 35.90 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

吉药控股(300108)的前一交易日收盘价为2.42元， 我们给予的估值为-20.44元， 安全边际率为-944.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予吉药控股(300108)高估评级。

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