舒泰神(300204)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    舒泰神(北京)生物制药股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市北京经济技术开发区经海二路36号
  • 公司简称：
    舒泰神
  • 法人代表：
    周志文
  • 公司董秘：
    马莉娜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    010-67875255
  • 公司网址：
    www.staidson.com
  • 上市时间：
    2011-04-15
  • 发行数量(万股)：
    16700000
  • 发行价格(元)：
    52.5
  • 发行市盈率(倍)：
    63.25
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300204
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.24(元)
  • 每股净资产
    3.26(元)
  • 每股现金流
    0.85(元)
  • 净资产收益率
    -7.20(%)
  • 总资产收益率
    -6.17(%)
  • 毛利率
    83.63(%)
  • 利润增长率
    0.05(%)
  • 资产负债比
    14.32(%)
  • 市盈率
    -28.34(倍)
  • 市净率
    2.04(倍)
  • 市盈增长比率
    -566.77(倍)
  • EV / EBIT
    -29.23(倍)
  • 市销率
    7.32(倍)
  • 市值(亿)
    31.75(亿元)

注：以上数据是基于舒泰神(300204)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
舒泰神(300204)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

苏肽生

 66 92
2011-06-30

舒泰清

 9 69
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 35
舒泰神(300204)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 17
2011-06-30

北京

 13
2011-06-30

华北

 12
2011-06-30

西区

 11
2011-06-30

华南

 10
2011-06-30

东北

 8
2011-06-30

华中

 4
财务分析
舒泰神(300204)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 85.68 13.86
2019-12-31 87.80 13.28
2018-12-31 88.66 8.84
2017-12-31 84.05 9.13
2016-12-31 81.61 10.33
2015-12-31 81.31 11.56
2014-12-31 83.58 13.13
2013-12-31 83.72 15.56
2012-12-31 86.59 6.76
2011-12-31 95.88 2.28
2010-12-31 62.76 9.34
历史平均 83.60 10.02
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
舒泰神(300204)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.60 14.32
2019-12-31 5.72 12.20
2018-12-31 6.67 11.34
2017-12-31 5.23 15.95
2016-12-31 4.62 18.39
2015-12-31 4.86 18.69
2014-12-31 5.72 16.42
2013-12-31 5.61 16.28
2012-12-31 7.09 13.41
2011-12-31 35.03 4.12
2010-12-31 4.48 37.24
历史平均 8.50 16.40
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.60低于历史平均水平8.50，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.60高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
舒泰神(300204)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 83.63 -25.84 -7.20 -6.17
2019-12-31 87.77 4.13 1.67 1.47
2018-12-31 90.72 16.63 5.45 4.84
2017-12-31 94.45 18.76 11.91 9.90
2016-12-31 94.97 18.16 13.53 10.84
2015-12-31 94.57 16.78 12.68 10.11
2014-12-31 94.39 17.87 12.90 10.78
2013-12-31 95.07 12.27 8.34 6.98
2012-12-31 94.79 28.81 12.91 11.18
2011-12-31 88.70 50.66 9.46 9.07
2010-12-31 88.83 44.85 34.59 21.71
历史平均 92.43 22.89 12.34 9.69
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.84低于历史平均水平0.92，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.84高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.26低于历史平均水平0.23，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.26低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
舒泰神(300204)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.48 1.72 0.28 0.24
2019-12-31 1.58 2.67 0.40 0.36
2018-12-31 1.73 3.29 0.33 0.29
2017-12-31 2.06 5.78 0.63 0.53
2016-12-31 2.16 5.78 0.73 0.60
2015-12-31 2.74 5.21 0.74 0.60
2014-12-31 2.11 4.59 0.72 0.60
2013-12-31 1.28 3.66 0.68 0.57
2012-12-31 1.21 5.74 0.45 0.39
2011-12-31 2.38 7.85 0.19 0.18
2010-12-31 1.50 5.18 0.77 0.48
历史平均 1.88 4.97 0.56 0.46
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.48低于历史平均水平1.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.48低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.72低于历史平均水平4.97，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.72低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28低于历史平均水平0.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 舒泰神(300204)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
舒泰神(300204)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -112 1556 406
2019-12-31 27 1635 353
2018-12-31 134 2458 365
2017-12-31 263 2209 401
2016-12-31 257 1902 350
2015-12-31 211 1665 1032
2014-12-31 195 1514 900
2013-12-31 110 1314 816
2012-12-31 160 1241 805
2011-12-31 104 1102 869
2010-12-31 57 166 98
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
舒泰神(300204)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 5.94 1152.50
2018-12-31 2.26 89.11
2017-12-31 1.31 32.75
2016-12-31 0.80 26.41
2015-12-31 0.60 34.13
2014-12-31 0.41 12.30
2013-12-31 0.88 48.70
2012-12-31 0.53 20.81
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.59 177.09
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
舒泰神(300204)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.04 -28.34
2019-12-31 3.24 193.91
2018-12-31 2.15 39.40
2017-12-31 2.98 25.05
2016-12-31 4.46 32.98
2015-12-31 7.23 57.04
2014-12-31 3.85 29.82
2013-12-31 4.61 55.22
2012-12-31 5.04 39.06
2011-12-31 3.89 41.14
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.16 57.07
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
舒泰神(300204)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.79 -0.24
2019-12-31 11.12 0.06
2018-12-31 11.08 0.28
2017-12-31 13.79 0.55
2016-12-31 17.73 0.54
2015-12-31 35.44 0.62
2014-12-31 24.25 0.81
2013-12-31 25.20 0.46
2012-12-31 46.92 1.20
2011-12-31 64.31 1.56
2010-12-31 0.00 1.15
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

舒泰神(300204)的前一交易日收盘价为6.66元， 我们给予的估值为11.47元， 安全边际率为72.22%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予舒泰神(300204)低估评级。

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