常山药业(300255)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河北常山生化药业股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省石家庄市正定镇火车站西富强路9号
  • 公司简称：
    常山药业
  • 法人代表：
    高晓东
  • 公司董秘：
    高晓东(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0311-89190181
  • 公司网址：
    www.heparin.cn
  • 上市时间：
    2011-08-19
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    28.0
  • 发行市盈率(倍)：
    51.8
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300255
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    3.01(元)
  • 每股现金流
    0.74(元)
  • 净资产收益率
    8.39(%)
  • 总资产收益率
    5.07(%)
  • 毛利率
    71.17(%)
  • 利润增长率
    13.85(%)
  • 资产负债比
    39.03(%)
  • 市盈率
    46.46(倍)
  • 市净率
    3.9(倍)
  • 市盈增长比率
    3.38(倍)
  • EV / EBIT
    45.96(倍)
  • 市销率
    4.8(倍)
  • 市值(亿)
    109.48(亿元)

注：以上数据是基于常山药业(300255)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
常山药业(300255)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 60.97 16.28
2019-12-31 69.05 19.61
2018-12-31 65.62 16.20
2017-12-31 68.99 17.02
2016-12-31 73.10 18.53
2015-12-31 67.48 16.79
2014-12-31 69.78 19.69
2013-12-31 78.13 13.43
2012-12-31 79.36 7.94
2011-12-31 83.24 5.15
2010-12-31 50.94 10.57
历史平均 70.74 13.92
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
常山药业(300255)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.09 39.03
2019-12-31 2.13 30.95
2018-12-31 2.39 34.38
2017-12-31 2.96 31.01
2016-12-31 2.86 26.90
2015-12-31 2.00 32.52
2014-12-31 2.07 30.22
2013-12-31 3.41 21.87
2012-12-31 4.10 20.64
2011-12-31 5.74 16.76
2010-12-31 1.64 49.06
历史平均 3.02 29.26
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.09低于历史平均水平3.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.09高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.39高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
常山药业(300255)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 71.17 10.26 8.39 5.07
2019-12-31 73.09 10.74 8.30 5.64
2018-12-31 71.42 8.00 5.57 3.44
2017-12-31 65.49 14.25 8.31 5.73
2016-12-31 64.69 15.94 7.87 5.69
2015-12-31 66.80 17.10 10.33 6.73
2014-12-31 58.68 16.56 9.76 6.57
2013-12-31 55.98 16.35 9.37 7.00
2012-12-31 49.32 17.20 9.01 6.98
2011-12-31 33.37 16.72 7.17 5.97
2010-12-31 26.74 12.90 27.44 13.98
历史平均 54.72 15.00 10.54 6.90
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.71高于历史平均水平0.55，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.71高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
常山药业(300255)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.35 3.03 0.81 0.49
2019-12-31 0.40 2.68 0.76 0.53
2018-12-31 0.44 2.65 0.66 0.43
2017-12-31 0.47 2.36 0.58 0.40
2016-12-31 0.40 1.93 0.49 0.36
2015-12-31 0.34 2.34 0.58 0.39
2014-12-31 0.59 2.01 0.57 0.40
2013-12-31 0.83 3.19 0.55 0.43
2012-12-31 0.95 5.11 0.51 0.41
2011-12-31 1.63 6.93 0.43 0.36
2010-12-31 2.28 10.25 2.13 1.08
历史平均 0.88 4.09 0.72 0.47
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.35低于历史平均水平0.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.35低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.03低于历史平均水平4.09，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.03低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.81高于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.81低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 常山药业(300255)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49高于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
常山药业(300255)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 236 2810 688
2019-12-31 225 2715 551
2018-12-31 140 2513 729
2017-12-31 197 2369 541
2016-12-31 175 2229 488
2015-12-31 156 1514 147
2014-12-31 134 1370 228
2013-12-31 115 1229 261
2012-12-31 99 1100 540
2011-12-31 71 987 742
2010-12-31 60 219 90
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
常山药业(300255)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.11 5.16
2019-12-31 0.51 11.62
2018-12-31 0.49 13.36
2017-12-31 0.24 7.12
2016-12-31 0.34 14.23
2015-12-31 0.19 10.25
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.38 16.36
2012-12-31 0.93 21.77
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.43 13.85
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
常山药业(300255)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.90 46.46
2019-12-31 1.87 22.58
2018-12-31 1.52 27.32
2017-12-31 2.50 30.05
2016-12-31 3.31 42.09
2015-12-31 5.45 52.77
2014-12-31 4.86 49.81
2013-12-31 4.06 43.37
2012-12-31 2.11 23.46
2011-12-31 1.98 27.57
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.22 37.05
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
常山药业(300255)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.78 0.25
2019-12-31 5.44 0.24
2018-12-31 4.09 0.15
2017-12-31 6.33 0.21
2016-12-31 7.90 0.19
2015-12-31 17.51 0.33
2014-12-31 35.35 0.71
2013-12-31 26.51 0.61
2012-12-31 12.34 0.53
2011-12-31 18.10 0.66
2010-12-31 0.00 0.74
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

常山药业(300255)的前一交易日收盘价为11.71元， 我们给予的估值为5.56元， 安全边际率为-52.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予常山药业(300255)高估评级。

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