海顺新材(300501) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
上海海顺新型药用包装材料股份有限公司
注册地址：
上海市松江区洞泾镇蔡家浜路18号
公司简称：
海顺新材
法人代表：
林武辉
公司董秘：
童小晖
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
医药制造业
公司电话：
021-33887378
公司网址：
www.haishungroup.com
上市时间：
2016-02-03
发行数量(万股)：
13380000
发行价格(元)：
22.02
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300501

最新业绩^TTM

每股收益

0.9(元)
每股净资产

7.47(元)
每股现金流

0.74(元)
净资产收益率

11.99(%)
总资产收益率

7.23(%)
毛利率

32.53(%)
利润增长率

16.40(%)
资产负债比

34.77(%)
市盈率

12.61(倍)
市净率

1.51(倍)
市盈增长比率

0.76(倍)
EV / EBIT

15.29(倍)
市销率

1.79(倍)
市值(亿)

11.79(亿元)

注：以上数据是基于海顺新材(300501)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	65.23	23.96
2019-12-31	61.74	26.78
2018-12-31	75.85	30.96
2017-12-31	89.27	12.97
2016-12-31	86.92	11.45
2015-12-31	79.96	20.13
2014-12-31	80.59	25.68
2013-12-31	76.18	30.99
2012-12-31	74.83	33.53
2011-12-31	69.88	36.62
历史平均	79.19	25.29
行业平均	61.21	18.48

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.30	34.77
2019-12-31	1.21	38.26
2018-12-31	2.97	24.15
2017-12-31	6.80	10.73
2016-12-31	5.93	13.08
2015-12-31	3.77	20.04
2014-12-31	4.08	19.41
2013-12-31	2.99	23.82
2012-12-31	2.70	25.17
2011-12-31	1.96	30.12
历史平均	3.90	20.82
行业平均	1.82	38.79

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30低于历史平均水平3.90，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.30低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	32.53	14.34	11.99	7.23
2019-12-31	31.16	10.58	9.65	5.32
2018-12-31	32.67	12.69	10.26	6.83
2017-12-31	37.40	17.49	10.75	9.26
2016-12-31	38.69	21.56	11.28	9.50
2015-12-31	36.75	20.00	21.82	17.35
2014-12-31	35.07	18.73	23.52	18.85
2013-12-31	34.29	16.04	22.88	17.30
2012-12-31	33.83	16.20	20.66	15.46
2011-12-31	33.52	13.28	15.13	10.57
历史平均	35.28	17.00	17.04	13.14
行业平均	48.57	11.42	10.60	6.81

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.33低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.14高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	3.31	2.11	0.77	0.50
2019-12-31	3.74	1.88	0.81	0.50
2018-12-31	3.21	1.74	0.71	0.54
2017-12-31	3.75	4.08	0.59	0.53
2016-12-31	4.41	3.85	0.51	0.44
2015-12-31	7.81	4.31	1.09	0.87
2014-12-31	7.37	3.92	1.25	1.01
2013-12-31	5.48	3.48	1.42	1.08
2012-12-31	3.52	2.85	1.28	0.95
2011-12-31	4.42	2.17	1.14	0.80
历史平均	5.00	3.30	1.00	0.78
行业平均	2.15	3.08	0.93	0.57

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.31低于历史平均水平5.00，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率3.31高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.11低于历史平均水平3.30，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.11低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。海顺新材(300501)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	94	780	77
2019-12-31	67	694	55
2018-12-31	66	645	35
2017-12-31	66	612	116
2016-12-31	65	573	100
2015-12-31	59	269	85
2014-12-31	54	231	66
2013-12-31	44	194	22
2012-12-31	34	165	26
2011-12-31	20	131	11

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.66	8.37
2019-12-31	1.66	46.74
2018-12-31	2.00	50.83
2017-12-31	1.11	40.56
2016-12-31	0.48	41.31
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.20	44.23
行业平均	1.17	36.44

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.51	12.61
2019-12-31	2.73	28.23
2018-12-31	2.61	25.45
2017-12-31	3.94	36.60
2016-12-31	9.70	85.93
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	5.42	49.33
行业平均	3.32	32.46

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	11.74	0.90
2019-12-31	12.08	0.43
2018-12-31	16.69	0.66
2017-12-31	35.81	0.98
2016-12-31	104.00	1.21
2015-12-31	0.00	1.47
2014-12-31	0.00	1.36
2013-12-31	0.00	1.11
2012-12-31	0.00	0.85
2011-12-31	0.00	0.49

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

海顺新材(300501)的前一交易日收盘价为11.3元，我们给予的估值为4.77元， 安全边际率为-57.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海顺新材(300501)高估评级。

海顺新材(300501)基本面研究报告

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