同仁堂(600085)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京同仁堂股份有限公司
- 注册地址：北京市北京经济技术开发区西环南路8号
- 公司简称：同仁堂
- 法人代表：高振坤
- 公司董秘：贾泽涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-67179780
- 公司网址：
- 上市时间：1997-06-25
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：7.08
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.79(元)
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每股净资产10.27(元)
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每股现金流7.37(元)
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净资产收益率7.66(%)
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总资产收益率4.54(%)
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毛利率41.70(%)
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利润增长率17.77(%)
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资产负债比29.34(%)
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市盈率29.89(倍)
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市净率2.29(倍)
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市盈增长比率1.29(倍)
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EV / EBIT23.23(倍)
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市销率1.94(倍)
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市值(亿)322.30(亿元)
注：以上数据是基于同仁堂(600085)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 70.66 | 12.16 |
| 2025-12-31 | 69.82 | 12.65 |
| 2024-12-31 | 67.00 | 12.29 |
| 2023-12-31 | 67.32 | 12.65 |
| 2022-12-31 | 68.24 | 14.08 |
| 2021-12-31 | 66.50 | 15.71 |
| 2020-12-31 | 71.19 | 18.69 |
| 2019-12-31 | 70.07 | 18.44 |
| 2018-12-31 | 70.95 | 10.67 |
| 2017-12-31 | 70.39 | 10.43 |
| 2016-12-31 | 70.80 | 8.99 |
| 历史平均 | 69.00 | 10.83 |
| 行业平均 | 67.20 | 20.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.77 | 29.34 |
| 2025-12-31 | 3.59 | 30.18 |
| 2024-12-31 | 3.12 | 33.00 |
| 2023-12-31 | 3.26 | 32.68 |
| 2022-12-31 | 3.25 | 31.76 |
| 2021-12-31 | 2.88 | 33.50 |
| 2020-12-31 | 2.95 | 28.81 |
| 2019-12-31 | 3.29 | 29.93 |
| 2018-12-31 | 3.31 | 29.05 |
| 2017-12-31 | 3.29 | 29.61 |
| 2016-12-31 | 3.43 | 29.20 |
| 历史平均 | 3.22 | 31.00 |
| 行业平均 | 1.97 | 32.95 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.77高于历史平均水平3.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.77高于行业平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 41.70 | 8.47 | 7.66 | 4.54 |
| 2025-12-31 | 42.87 | 9.46 | 8.71 | 5.33 |
| 2024-12-31 | 43.96 | 12.26 | 11.57 | 7.31 |
| 2023-12-31 | 47.29 | 14.46 | 12.78 | 8.59 |
| 2022-12-31 | 48.80 | 14.31 | 12.08 | 8.13 |
| 2021-12-31 | 47.62 | 12.95 | 11.54 | 7.54 |
| 2020-12-31 | 47.04 | 12.60 | 10.49 | 7.40 |
| 2019-12-31 | 46.76 | 11.76 | 10.67 | 7.46 |
| 2018-12-31 | 46.75 | 12.83 | 12.25 | 8.90 |
| 2017-12-31 | 46.24 | 13.02 | 12.09 | 9.31 |
| 2016-12-31 | 45.98 | 12.92 | 11.97 | 9.16 |
| 历史平均 | 44.60 | 12.47 | 12.55 | 9.20 |
| 行业平均 | 44.15 | 11.70 | 8.50 | 5.89 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42低于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.42低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.01 | 4.41 | 0.76 | 0.54 |
| 2025-12-31 | 0.93 | 4.45 | 0.81 | 0.56 |
| 2024-12-31 | 0.97 | 4.85 | 0.89 | 0.60 |
| 2023-12-31 | 1.01 | 4.69 | 0.88 | 0.59 |
| 2022-12-31 | 1.18 | 4.04 | 0.83 | 0.57 |
| 2021-12-31 | 1.24 | 3.71 | 0.88 | 0.58 |
| 2020-12-31 | 1.12 | 3.14 | 0.83 | 0.59 |
| 2019-12-31 | 1.19 | 3.44 | 0.91 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 6.50 | 0.98 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 1.22 | 6.85 | 1.02 | 0.71 |
| 2016-12-31 | 1.23 | 7.89 | 1.00 | 0.71 |
| 历史平均 | 1.17 | 7.02 | 1.08 | 0.74 |
| 行业平均 | 2.44 | 2.30 | 0.71 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.01低于历史平均水平1.17，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.01低于行业平均水平2.44，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.41低于历史平均水平7.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.41高于行业平均水平2.30，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.76低于历史平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.76高于行业平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.54高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1078 | 14085 | 10112 |
| 2025-12-31 | 1189 | 13657 | 10719 |
| 2024-12-31 | 1526 | 13196 | 10536 |
| 2023-12-31 | 1669 | 13058 | 12016 |
| 2022-12-31 | 1426 | 11807 | 11622 |
| 2021-12-31 | 1227 | 10634 | 9886 |
| 2020-12-31 | 1031 | 9832 | 8236 |
| 2019-12-31 | 985 | 9235 | 7557 |
| 2018-12-31 | 1134 | 9261 | 6854 |
| 2017-12-31 | 1017 | 8416 | 5868 |
| 2016-12-31 | 933 | 7793 | 5811 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 1.86 | 57.66 |
| 2024-12-31 | 7.43 | 179.71 |
| 2023-12-31 | 3.05 | 67.39 |
| 2022-12-31 | 2.27 | 58.68 |
| 2021-12-31 | 2.08 | 62.57 |
| 2020-12-31 | 1.97 | 70.47 |
| 2019-12-31 | 2.83 | 105.77 |
| 2018-12-31 | 0.91 | 30.23 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 32.35 |
| 2016-12-31 | 0.73 | 33.80 |
| 历史平均 | 0.83 | 36.18 |
| 行业平均 | 1.53 | 51.92 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.29 | 29.89 |
| 2025-12-31 | 2.70 | 31.02 |
| 2024-12-31 | 2.80 | 24.17 |
| 2023-12-31 | 2.83 | 22.11 |
| 2022-12-31 | 3.12 | 25.87 |
| 2021-12-31 | 3.47 | 30.06 |
| 2020-12-31 | 3.75 | 35.77 |
| 2019-12-31 | 3.99 | 37.44 |
| 2018-12-31 | 4.07 | 33.25 |
| 2017-12-31 | 5.25 | 43.46 |
| 2016-12-31 | 5.52 | 46.12 |
| 历史平均 | 5.66 | 45.38 |
| 行业平均 | 3.08 | 34.44 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 26.90 | 0.79 |
| 2025-12-31 | 26.90 | 0.87 |
| 2024-12-31 | 26.90 | 1.11 |
| 2023-12-31 | 26.90 | 1.22 |
| 2022-12-31 | 26.90 | 1.04 |
| 2021-12-31 | 26.90 | 0.89 |
| 2020-12-31 | 26.90 | 0.75 |
| 2019-12-31 | 26.90 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 27.50 | 0.83 |
| 2017-12-31 | 32.24 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 31.38 | 0.68 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
同仁堂(600085)的前一交易日收盘价为23.5元， 我们给予的估值为29.9元， 安全边际率为27.23%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予同仁堂(600085)低估评级。