天方药业(600253)基本面研究报告
2012-12-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：河南天方药业股份有限公司
- 注册地址：河南省驻马店市光明路2号
- 公司简称：天方药业
- 法人代表：年大明
- 公司董秘：刘宁宇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0396-3823517
- 公司网址：
- 上市时间：2000-12-27
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：7.75
- 发行市盈率(倍)：38.75
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.1(元)
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每股净资产2.09(元)
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每股现金流0.52(元)
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净资产收益率4.79(%)
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总资产收益率0.91(%)
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毛利率13.81(%)
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利润增长率-0.72(%)
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资产负债比75.13(%)
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市盈率62.71(倍)
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市净率3.0(倍)
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市盈增长比率-102.25(倍)
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EV / EBIT120.57(倍)
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市销率0.81(倍)
-
市值(亿)26.29(亿元)
注：以上数据是基于天方药业(600253)的2012-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 24.87 | 26.97 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 24.87 | 26.97 |
| 2011-12-31 | 27.71 | 33.39 |
| 2010-12-31 | 27.13 | 34.88 |
| 2009-12-31 | 25.77 | 36.99 |
| 2008-12-31 | 27.19 | 42.08 |
| 2007-12-31 | 33.78 | 48.32 |
| 2006-12-31 | 41.09 | 30.55 |
| 2005-12-31 | 45.84 | 36.98 |
| 2004-12-31 | 53.95 | 36.74 |
| 历史平均 | 26.57 | 31.75 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.76 | 75.13 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 69.73 |
| 2012-12-31 | 0.76 | 75.13 |
| 2011-12-31 | 0.77 | 72.29 |
| 2010-12-31 | 0.82 | 72.87 |
| 2009-12-31 | 0.84 | 74.23 |
| 2008-12-31 | 0.79 | 72.81 |
| 2007-12-31 | 0.72 | 66.22 |
| 2006-12-31 | 0.85 | 58.91 |
| 2005-12-31 | 1.21 | 54.16 |
| 2004-12-31 | 1.58 | 46.05 |
| 历史平均 | 0.78 | 73.43 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.76低于历史平均水平0.78，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.76低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 13.81 | 1.10 | 4.79 | 0.91 |
| 2013-12-31 | 100.00 | 0.00 | 4.49 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 13.81 | 1.10 | 4.79 | 0.91 |
| 2011-12-31 | 13.25 | 1.41 | 4.80 | 1.22 |
| 2010-12-31 | 11.89 | 1.31 | 4.05 | 1.18 |
| 2009-12-31 | 11.66 | 0.66 | 1.40 | 0.48 |
| 2008-12-31 | 8.59 | -4.53 | -11.33 | -2.86 |
| 2007-12-31 | 11.79 | -2.77 | -4.91 | -1.72 |
| 2006-12-31 | 16.64 | 1.73 | 2.57 | 0.97 |
| 2005-12-31 | 20.74 | 3.35 | 3.89 | 1.57 |
| 2004-12-31 | 24.72 | 5.60 | 5.70 | 2.85 |
| 历史平均 | 12.98 | 1.27 | 4.55 | 1.10 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 4.31 | 3.06 | 3.32 | 0.83 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.49 |
| 2012-12-31 | 4.31 | 3.06 | 3.32 | 0.83 |
| 2011-12-31 | 4.19 | 2.60 | 3.13 | 0.87 |
| 2010-12-31 | 4.69 | 2.60 | 3.34 | 0.91 |
| 2009-12-31 | 3.49 | 1.94 | 2.79 | 0.72 |
| 2008-12-31 | 3.75 | 1.50 | 2.32 | 0.63 |
| 2007-12-31 | 3.65 | 1.29 | 1.84 | 0.62 |
| 2006-12-31 | 3.24 | 1.83 | 1.36 | 0.56 |
| 2005-12-31 | 2.42 | 1.27 | 1.02 | 0.47 |
| 2004-12-31 | 2.51 | 1.38 | 0.94 | 0.51 |
| 历史平均 | 4.40 | 2.75 | 3.26 | 0.87 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.31低于历史平均水平4.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.31高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.06高于历史平均水平2.75，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.06低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.32高于历史平均水平3.26，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.32高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天方药业(600253)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.83低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.83高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 42 | 876 | 218 |
| 2013-12-31 | 43 | 949 | 0 |
| 2012-12-31 | 42 | 876 | 218 |
| 2011-12-31 | 40 | 834 | 130 |
| 2010-12-31 | 32 | 783 | 203 |
| 2009-12-31 | 10 | 751 | 115 |
| 2008-12-31 | -84 | 741 | 135 |
| 2007-12-31 | -41 | 828 | 284 |
| 2006-12-31 | 22 | 869 | 229 |
| 2005-12-31 | 33 | 841 | 0 |
| 2004-12-31 | 47 | 829 | 0 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 29.56 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2009-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2006-12-31 | 0.61 | 37.58 |
| 2005-12-31 | 1.49 | 64.13 |
| 2004-12-31 | 1.20 | 44.45 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 3.00 | 62.71 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 2.91 | 60.80 |
| 2011-12-31 | 3.44 | 71.69 |
| 2010-12-31 | 5.31 | 130.90 |
| 2009-12-31 | 4.68 | 335.27 |
| 2008-12-31 | 2.06 | -18.16 |
| 2007-12-31 | 3.71 | -75.65 |
| 2006-12-31 | 1.59 | 61.82 |
| 2005-12-31 | 1.67 | 42.96 |
| 2004-12-31 | 2.11 | 37.08 |
| 历史平均 | 3.89 | 87.80 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 6.07 | 0.10 |
| 2013-12-31 | 6.26 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 6.07 | 0.10 |
| 2011-12-31 | 6.84 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 9.89 | 0.08 |
| 2009-12-31 | 8.37 | 0.02 |
| 2008-12-31 | 3.63 | -0.20 |
| 2007-12-31 | 7.32 | -0.10 |
| 2006-12-31 | 3.29 | 0.05 |
| 2005-12-31 | 3.35 | 0.08 |
| 2004-12-31 | 4.17 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天方药业(600253)的前一交易日收盘价为6.26元， 我们给予的估值为0.75元， 安全边际率为-88.02%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天方药业(600253)高估评级。