中新药业(600329)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.85(元)
  • 每股净资产
    7.33(元)
  • 每股现金流
    1.85(元)
  • 净资产收益率
    11.66(%)
  • 总资产收益率
    8.43(%)
  • 毛利率
    39.75(%)
  • 利润增长率
    6.91(%)
  • 资产负债比
    27.88(%)
  • 市盈率
    34.2(倍)
  • 市净率
    3.99(倍)
  • 市盈增长比率
    4.82(倍)
  • EV / EBIT
    32.5(倍)
  • 市销率
    3.32(倍)
  • 市值(亿)
    224.82(亿元)

注：以上数据是基于中新药业(600329)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中新药业(600329)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 1756 34
2011-06-30

速效救心丸

 331 68
中新药业(600329)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

行业小计

 2296 36
2011-06-30

中成药

 1547 44
2011-06-30

西药

 677 16
2011-06-30

其他

 72 45
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 82
2011-06-30

减：内部抵销数

 -215 1
中新药业(600329)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

地区小计

 2296
2011-06-30

境内

 2268
2011-06-30

境外

 28
2011-06-30

其他(补充)

 6
2011-06-30

减：内部抵销数

 -215
财务分析
中新药业(600329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 72.12 0.00
2019-12-31 70.42 14.80
2018-12-31 71.14 11.82
2017-12-31 69.85 12.02
2016-12-31 67.64 12.82
2015-12-31 67.64 13.09
2014-12-31 54.19 14.85
2013-12-31 48.93 16.00
2012-12-31 51.55 19.82
2011-12-31 53.22 25.88
2010-12-31 54.40 28.06
历史平均 59.84 17.15
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中新药业(600329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.59 27.88
2019-12-31 2.38 29.58
2018-12-31 2.50 28.86
2017-12-31 2.13 30.15
2016-12-31 2.02 32.36
2015-12-31 2.17 32.36
2014-12-31 1.43 45.81
2013-12-31 1.22 51.07
2012-12-31 1.20 48.45
2011-12-31 1.15 46.78
2010-12-31 1.15 45.60
历史平均 1.66 40.16
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中新药业(600329)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.59高于历史平均水平1.66，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.59高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中新药业(600329)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
中新药业(600329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.75 9.97 11.66 8.43
2019-12-31 42.14 9.08 11.61 8.10
2018-12-31 41.45 8.93 11.40 7.99
2017-12-31 38.83 8.32 10.63 7.15
2016-12-31 32.39 6.60 10.20 6.41
2015-12-31 29.52 6.47 11.51 7.54
2014-12-31 30.35 5.35 12.95 6.98
2013-12-31 31.88 6.00 14.55 6.85
2012-12-31 34.91 8.93 20.65 10.37
2011-12-31 35.66 6.07 13.15 6.43
2010-12-31 38.49 9.24 16.30 8.36
历史平均 34.83 7.32 13.48 7.56
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中新药业(600329)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中新药业(600329)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中新药业(600329)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中新药业(600329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.85 0.00 1.17 0.85
2019-12-31 2.54 6.03 1.27 0.89
2018-12-31 2.80 7.57 1.26 0.89
2017-12-31 3.15 7.15 1.23 0.86
2016-12-31 4.60 7.58 1.44 0.97
2015-12-31 5.12 8.91 1.72 1.17
2014-12-31 5.74 8.78 2.41 1.30
2013-12-31 5.01 7.14 2.33 1.14
2012-12-31 4.33 5.85 2.25 1.16
2011-12-31 3.87 4.10 1.99 1.06
2010-12-31 3.57 3.23 1.66 0.91
历史平均 4.24 6.70 1.81 1.05
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中新药业(600329)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.85低于历史平均水平4.24，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.85高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中新药业(600329)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.17低于历史平均水平1.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.17高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中新药业(600329)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85低于历史平均水平1.05，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.85高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中新药业(600329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 657 5636 1425
2019-12-31 626 5388 1479
2018-12-31 562 4927 1455
2017-12-31 476 4477 975
2016-12-31 422 4140 932
2015-12-31 451 3922 763
2014-12-31 358 2764 557
2013-12-31 352 2417 659
2012-12-31 441 2137 345
2011-12-31 248 1883 377
2010-12-31 293 1800 367
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中新药业(600329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.03 35.27
2019-12-31 1.59 27.04
2018-12-31 1.61 27.38
2017-12-31 1.01 24.23
2016-12-31 1.43 45.50
2015-12-31 0.68 24.56
2014-12-31 0.33 10.33
2013-12-31 0.79 21.02
2012-12-31 1.89 33.51
2011-12-31 2.14 59.71
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.10 27.36
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中新药业(600329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.99 34.20
2019-12-31 1.97 16.96
2018-12-31 1.94 17.03
2017-12-31 2.55 24.02
2016-12-31 3.24 31.74
2015-12-31 4.15 36.07
2014-12-31 4.08 31.53
2013-12-31 3.86 26.52
2012-12-31 3.67 17.76
2011-12-31 3.67 27.91
2010-12-31 5.98 36.68
历史平均 3.68 27.70
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中新药业(600329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 13.73 0.85
2019-12-31 13.73 0.81
2018-12-31 12.44 0.73
2017-12-31 14.87 0.62
2016-12-31 17.44 0.55
2015-12-31 21.18 0.59
2014-12-31 15.26 0.48
2013-12-31 12.62 0.48
2012-12-31 10.60 0.60
2011-12-31 9.35 0.33
2010-12-31 14.55 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中新药业(600329)的前一交易日收盘价为29.24元， 我们给予的估值为17.29元， 安全边际率为-40.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中新药业(600329)高估评级。

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