亚宝药业(600351)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.16(元)
  • 每股净资产
    3.59(元)
  • 每股现金流
    0.24(元)
  • 净资产收益率
    -4.37(%)
  • 总资产收益率
    -3.07(%)
  • 毛利率
    61.20(%)
  • 利润增长率
    1.23(%)
  • 资产负债比
    30.81(%)
  • 市盈率
    -38.94(倍)
  • 市净率
    1.7(倍)
  • 市盈增长比率
    -30.79(倍)
  • EV / EBIT
    -59.28(倍)
  • 市销率
    1.83(倍)
  • 市值(亿)
    47.05(亿元)

注：以上数据是基于亚宝药业(600351)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
亚宝药业(600351)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药生产-软膏剂

 136 85
2011-06-30

医药生产-注射剂

 70 40
2011-06-30

医药生产-胶囊剂

 23 20
2011-06-30

医药生产-口服液

 20 35
2011-06-30

医药生产-其他

 13 24
2011-06-30

医药生产-原料

 13 10
2011-06-30

医药批发

 13 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 23
2011-06-30

医药零售

 1 8
2011-06-30

出口产品-原料

 0 35
亚宝药业(600351)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药生产

 468 54
2011-06-30

医药批发

 13 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 23
2011-06-30

医药零售

 1 8
2011-06-30

其他贸易

 0 35
亚宝药业(600351)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 134
2011-06-30

华东地区

 96
2011-06-30

华中地区

 82
2011-06-30

西南地区

 58
2011-06-30

东北地区

 46
2011-06-30

华南地区

 41
2011-06-30

西北地区

 25
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

出口收入

 0
财务分析
亚宝药业(600351)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 69.19 38.04
2019-12-31 63.17 37.94
2018-12-31 62.42 34.91
2017-12-31 66.71 40.97
2016-12-31 64.92 42.65
2015-12-31 62.99 42.46
2014-12-31 57.14 51.70
2013-12-31 52.97 47.27
2012-12-31 56.01 34.68
2011-12-31 51.04 45.73
2010-12-31 41.24 28.07
历史平均 57.27 40.94
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
亚宝药业(600351)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.62 30.81
2019-12-31 1.40 36.83
2018-12-31 1.39 37.58
2017-12-31 1.35 33.29
2016-12-31 1.20 35.08
2015-12-31 1.46 37.01
2014-12-31 0.92 42.86
2013-12-31 1.04 47.03
2012-12-31 1.12 43.99
2011-12-31 0.89 48.96
2010-12-31 1.15 58.76
历史平均 1.17 42.73
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.62高于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.62低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
亚宝药业(600351)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 61.20 -4.84 -4.37 -3.07
2019-12-31 63.57 0.35 0.52 0.25
2018-12-31 60.09 9.73 9.44 5.88
2017-12-31 56.39 7.81 7.13 4.57
2016-12-31 44.10 1.50 0.86 0.64
2015-12-31 52.57 10.56 8.29 5.13
2014-12-31 52.54 8.74 9.39 5.18
2013-12-31 45.50 6.97 7.02 3.54
2012-12-31 51.26 8.67 7.02 3.81
2011-12-31 45.29 11.87 16.34 8.70
2010-12-31 46.27 11.80 14.63 5.73
历史平均 50.45 8.63 8.90 4.80
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.61高于历史平均水平0.50，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.61高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
亚宝药业(600351)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.94 1.67 0.92 0.63
2019-12-31 1.97 1.86 1.12 0.71
2018-12-31 2.09 1.73 0.97 0.60
2017-12-31 2.19 1.43 0.88 0.59
2016-12-31 2.10 1.01 0.66 0.43
2015-12-31 2.59 1.14 0.77 0.49
2014-12-31 2.69 1.15 1.04 0.59
2013-12-31 3.33 1.07 0.96 0.51
2012-12-31 2.14 1.27 0.78 0.44
2011-12-31 4.10 1.60 1.43 0.73
2010-12-31 1.48 1.73 1.18 0.49
历史平均 2.52 1.35 0.96 0.54
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.94低于历史平均水平2.52，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.94低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.67高于历史平均水平1.35，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.67低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平0.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 亚宝药业(600351)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63高于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
亚宝药业(600351)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -121 2765 184
2019-12-31 14 2689 474
2018-12-31 273 2896 686
2017-12-31 200 2809 396
2016-12-31 23 2624 497
2015-12-31 222 2680 986
2014-12-31 170 1812 195
2013-12-31 118 1683 577
2012-12-31 112 1600 510
2011-12-31 186 1141 210
2010-12-31 144 986 341
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
亚宝药业(600351)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.33 -12.75
2019-12-31 4.36 1384.20
2018-12-31 1.78 28.79
2017-12-31 0.27 7.86
2016-12-31 1.01 349.46
2015-12-31 1.01 56.09
2014-12-31 0.69 24.41
2013-12-31 0.80 29.27
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.82 16.98
2010-12-31 0.51 21.93
历史平均 0.86 66.85
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
亚宝药业(600351)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.70 -38.94
2019-12-31 1.64 317.26
2018-12-31 1.53 16.21
2017-12-31 2.08 29.17
2016-12-31 2.96 345.26
2015-12-31 4.59 55.35
2014-12-31 3.33 35.51
2013-12-31 2.56 36.53
2012-12-31 2.31 32.91
2011-12-31 3.39 20.74
2010-12-31 6.35 43.42
历史平均 3.23 68.34
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
亚宝药业(600351)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.73 -0.16
2019-12-31 5.73 0.02
2018-12-31 5.63 0.35
2017-12-31 7.42 0.25
2016-12-31 9.88 0.03
2015-12-31 15.62 0.28
2014-12-31 8.73 0.25
2013-12-31 6.24 0.17
2012-12-31 5.34 0.16
2011-12-31 6.11 0.29
2010-12-31 9.90 0.23
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

亚宝药业(600351)的前一交易日收盘价为6.11元， 我们给予的估值为4.96元， 安全边际率为-18.82%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予亚宝药业(600351)合理评级。

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