现代制药(600420)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.54(元)
  • 每股净资产
    10.38(元)
  • 每股现金流
    1.72(元)
  • 净资产收益率
    5.16(%)
  • 总资产收益率
    4.68(%)
  • 毛利率
    30.52(%)
  • 利润增长率
    33.61(%)
  • 资产负债比
    17.59(%)
  • 市盈率
    15.3(倍)
  • 市净率
    0.79(倍)
  • 市盈增长比率
    0.36(倍)
  • EV / EBIT
    13.54(倍)
  • 市销率
    1.25(倍)
  • 市值(亿)
    109.98(亿元)

注：以上数据是基于现代制药(600420)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
现代制药(600420)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 415 21
2011-06-30

抗生素类

 250 15
2011-06-30

循环系统类

 161 83
2011-06-30

生物制品类

 43 41
现代制药(600420)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制剂

 365 59
2011-06-30

原料药

 295 17
2011-06-30

贸易

 196 1
2011-06-30

信息服务

 9 53
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 44
现代制药(600420)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 723
2011-06-30

外销：

 142
2011-06-30

自营出口

 90
2011-06-30

间接出口

 52
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 82.41 0.00
2025-12-31 82.41 26.47
2024-12-31 76.78 26.78
2023-12-31 74.09 29.48
2022-12-31 61.91 28.08
2021-12-31 54.38 30.55
2020-12-31 53.80 31.96
2019-12-31 52.18 32.13
2018-12-31 51.28 35.51
2017-12-31 50.41 43.19
2016-12-31 46.21 44.91
历史平均 50.11 31.89
行业平均 67.20 20.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 3.59 17.59
2025-12-31 3.59 17.59
2024-12-31 2.69 23.22
2023-12-31 2.82 25.91
2022-12-31 2.78 38.09
2021-12-31 1.59 45.62
2020-12-31 1.64 46.20
2019-12-31 1.49 47.82
2018-12-31 1.29 48.72
2017-12-31 1.28 49.59
2016-12-31 1.35 53.79
历史平均 1.64 49.89
行业平均 1.97 32.95
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.59高于历史平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.59高于行业平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 30.52 10.33 5.16 4.68
2025-12-31 32.43 12.20 6.83 5.94
2024-12-31 39.24 12.18 8.21 6.68
2023-12-31 38.33 7.99 5.58 4.98
2022-12-31 38.08 6.69 6.09 4.42
2021-12-31 43.72 5.89 6.61 4.31
2020-12-31 47.08 7.17 7.98 4.93
2019-12-31 49.68 7.61 8.65 5.26
2018-12-31 48.78 9.45 10.37 6.50
2017-12-31 43.33 9.61 8.36 5.40
2016-12-31 36.15 9.36 8.36 5.69
历史平均 40.13 9.09 12.87 7.20
行业平均 44.15 11.70 8.50 5.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 3.31 0.00 0.55 0.45
2025-12-31 3.62 1.84 0.59 0.49
2024-12-31 3.01 2.05 0.71 0.55
2023-12-31 3.26 2.12 0.84 0.62
2022-12-31 3.29 2.35 1.07 0.66
2021-12-31 2.55 2.39 1.34 0.73
2020-12-31 2.03 2.15 1.28 0.69
2019-12-31 2.65 2.15 1.33 0.69
2018-12-31 2.50 1.94 1.34 0.69
2017-12-31 2.52 1.30 1.11 0.56
2016-12-31 3.22 1.35 1.32 0.61
历史平均 2.89 2.97 1.60 0.80
行业平均 2.44 2.30 0.71 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.31高于历史平均水平2.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.31高于行业平均水平2.44，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.55低于历史平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.55低于行业平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 719 13917 2313
2025-12-31 942 13779 3824
2024-12-31 1084 13204 6145
2023-12-31 692 12388 5131
2022-12-31 628 10305 5835
2021-12-31 568 8593 3623
2020-12-31 649 8131 3154
2019-12-31 656 7587 4160
2018-12-31 706 6806 3355
2017-12-31 516 6173 2280
2016-12-31 477 5704 1484
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 3.60 42.73
2024-12-31 6.00 61.88
2023-12-31 2.40 38.77
2022-12-31 2.76 37.72
2021-12-31 2.40 36.14
2020-12-31 2.40 31.66
2019-12-31 1.23 16.09
2018-12-31 0.57 7.86
2017-12-31 1.02 27.99
2016-12-31 0.08 3.02
历史平均 0.67 18.95
行业平均 1.53 51.92
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.79 15.30
2025-12-31 0.81 11.88
2024-12-31 0.85 10.32
2023-12-31 0.90 16.17
2022-12-31 0.83 13.64
2021-12-31 1.00 15.07
2020-12-31 1.05 13.20
2019-12-31 1.13 13.05
2018-12-31 1.42 13.68
2017-12-31 2.29 27.37
2016-12-31 3.22 38.56
历史平均 4.44 33.46
行业平均 3.08 34.44
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 8.34 0.54
2025-12-31 8.34 0.70
2024-12-31 8.34 0.81
2023-12-31 8.34 0.52
2022-12-31 8.34 0.61
2021-12-31 8.34 0.55
2020-12-31 8.34 0.63
2019-12-31 8.34 0.64
2018-12-31 9.14 0.67
2017-12-31 12.72 0.46
2016-12-31 33.12 0.86
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

现代制药(600420)的前一交易日收盘价为8.2元， 我们给予的估值为7.68元， 安全边际率为-6.34%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予现代制药(600420)合理评级。

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