济川药业(600566)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.57(元)
  • 每股净资产
    9.14(元)
  • 每股现金流
    5.04(元)
  • 净资产收益率
    17.15(%)
  • 总资产收益率
    12.74(%)
  • 毛利率
    82.07(%)
  • 利润增长率
    86.77(%)
  • 资产负债比
    25.72(%)
  • 市盈率
    22.69(倍)
  • 市净率
    3.89(倍)
  • 市盈增长比率
    0.26(倍)
  • EV / EBIT
    21.33(倍)
  • 市销率
    4.94(倍)
  • 市值(亿)
    289.70(亿元)

注：以上数据是基于济川药业(600566)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
济川药业(600566)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水工机械产品

 49 38
2011-06-30

商业贸易

 18 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 16 22
2011-06-30

球阀

 14 44
2011-06-30

液控阀门

 13 38
2011-06-30

蝶阀

 7 30
2011-06-30

钢制阀门

 4 37
2011-06-30

金属硬密封阀门

 1 39
济川药业(600566)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业制造

 93 37
2011-06-30

商业贸易

 18 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 25
济川药业(600566)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西北地区

 30
2011-06-30

华中地区

 26
2011-06-30

西南地区

 22
2011-06-30

华南地区

 13
2011-06-30

华北地区

 13
2011-06-30

其他(补充)

 10
2011-06-30

东北地区

 3
2011-06-30

华东地区

 3
2011-06-30

国外市场小计

 1
财务分析
济川药业(600566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 74.28 27.88
2019-12-31 70.45 26.45
2018-12-31 70.00 28.01
2017-12-31 66.07 24.81
2016-12-31 73.93 28.71
2015-12-31 75.66 24.74
2014-12-31 68.32 26.61
2013-12-31 57.21 39.13
2012-12-31 49.43 19.21
2011-12-31 54.77 18.18
2010-12-31 60.28 20.13
历史平均 64.61 25.60
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
济川药业(600566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.39 25.72
2019-12-31 2.67 29.55
2018-12-31 2.61 30.00
2017-12-31 2.49 33.93
2016-12-31 2.24 26.07
2015-12-31 2.04 24.34
2014-12-31 1.91 31.68
2013-12-31 1.14 42.79
2012-12-31 1.12 50.57
2011-12-31 1.27 45.23
2010-12-31 1.05 39.72
历史平均 1.85 35.39
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.39高于历史平均水平1.85，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.39高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.26低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.26低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
济川药业(600566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 82.07 21.76 17.15 12.74
2019-12-31 84.00 23.39 26.59 18.73
2018-12-31 84.79 23.42 30.93 21.65
2017-12-31 84.95 21.69 27.79 18.37
2016-12-31 85.24 19.97 25.54 18.73
2015-12-31 84.34 18.13 25.73 19.05
2014-12-31 84.30 17.39 22.64 15.47
2013-12-31 84.90 16.45 34.95 19.99
2012-12-31 22.67 -21.65 -7.08 -3.49
2011-12-31 30.56 3.30 1.51 0.83
2010-12-31 28.41 3.58 1.63 0.98
历史平均 67.42 12.57 19.02 13.03
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.82高于历史平均水平0.67，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.82高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
济川药业(600566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.29 2.10 0.79 0.59
2019-12-31 3.28 3.03 1.14 0.80
2018-12-31 3.45 3.30 1.32 0.92
2017-12-31 3.50 3.41 1.28 0.85
2016-12-31 3.38 3.27 1.27 0.94
2015-12-31 3.46 4.25 1.39 1.05
2014-12-31 3.79 3.34 1.30 0.89
2013-12-31 3.73 3.10 2.12 1.22
2012-12-31 0.66 0.84 0.33 0.16
2011-12-31 1.31 1.38 0.46 0.25
2010-12-31 1.66 1.36 0.46 0.27
历史平均 2.82 2.73 1.11 0.73
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.29高于历史平均水平2.82，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.29高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.10低于历史平均水平2.73，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.10低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 济川药业(600566)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
济川药业(600566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1277 7446 4104
2019-12-31 1623 6104 2285
2018-12-31 1688 5458 1587
2017-12-31 1223 4402 952
2016-12-31 934 3657 871
2015-12-31 687 2668 270
2014-12-31 519 2294 644
2013-12-31 403 1152 65
2012-12-31 -35 490 39
2011-12-31 8 526 63
2010-12-31 8 519 64
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
济川药业(600566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.46 78.50
2019-12-31 4.34 61.76
2018-12-31 2.96 47.97
2017-12-31 1.91 48.31
2016-12-31 2.16 58.56
2015-12-31 1.45 45.53
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.15 -3.99
2011-12-31 0.16 17.46
2010-12-31 0.08 12.56
历史平均 1.65 36.02
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
济川药业(600566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.89 22.69
2019-12-31 3.78 14.22
2018-12-31 5.01 16.19
2017-12-31 7.02 25.25
2016-12-31 6.92 27.09
2015-12-31 8.10 31.48
2014-12-31 6.71 29.64
2013-12-31 6.37 18.21
2012-12-31 1.87 -26.40
2011-12-31 1.68 111.55
2010-12-31 2.55 156.28
历史平均 5.00 40.35
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
济川药业(600566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 28.32 1.57
2019-12-31 28.32 1.99
2018-12-31 33.53 2.07
2017-12-31 38.15 1.51
2016-12-31 31.26 1.15
2015-12-31 27.66 0.88
2014-12-31 19.70 0.66
2013-12-31 19.94 1.09
2012-12-31 6.62 -0.25
2011-12-31 6.39 0.06
2010-12-31 9.57 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

济川药业(600566)的前一交易日收盘价为35.55元， 我们给予的估值为30.29元， 安全边际率为-14.80%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予济川药业(600566)合理评级。

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