神奇制药(600613)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：上海神奇制药投资管理股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区上川路995号
- 公司简称：神奇制药
- 法人代表：张涛涛
- 公司董秘：吴克兢
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-53750009
- 公司网址：
- 上市时间：1992-08-20
- 发行数量(万股)：1200000
- 发行价格(元)：72.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.27(元)
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每股净资产4.63(元)
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每股现金流1.23(元)
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净资产收益率-5.88(%)
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总资产收益率-4.25(%)
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毛利率61.68(%)
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利润增长率44.55(%)
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资产负债比24.35(%)
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市盈率-23.28(倍)
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市净率1.37(倍)
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市盈增长比率-0.54(倍)
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EV / EBIT-35.19(倍)
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市销率1.84(倍)
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市值(亿)33.86(亿元)
注：以上数据是基于神奇制药(600613)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 75.65 | 12.19 |
| 2019-12-31 | 74.84 | 11.80 |
| 2018-12-31 | 83.12 | 14.67 |
| 2017-12-31 | 81.74 | 14.19 |
| 2016-12-31 | 81.10 | 13.16 |
| 2015-12-31 | 85.59 | 11.77 |
| 2014-12-31 | 88.66 | 13.30 |
| 2013-12-31 | 90.81 | 12.24 |
| 2012-12-31 | 90.31 | 31.79 |
| 2011-12-31 | 87.01 | 34.65 |
| 2010-12-31 | 87.10 | 41.48 |
| 历史平均 | 86.16 | 20.81 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.63 | 24.35 |
| 2019-12-31 | 3.22 | 25.16 |
| 2018-12-31 | 3.57 | 16.88 |
| 2017-12-31 | 3.34 | 18.26 |
| 2016-12-31 | 3.45 | 18.90 |
| 2015-12-31 | 4.45 | 14.41 |
| 2014-12-31 | 5.48 | 11.34 |
| 2013-12-31 | 6.14 | 9.19 |
| 2012-12-31 | 6.29 | 9.69 |
| 2011-12-31 | 4.62 | 12.99 |
| 2010-12-31 | 4.08 | 12.90 |
| 历史平均 | 4.60 | 13.84 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.63低于历史平均水平4.60，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.63高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 61.68 | -7.71 | -5.88 | -4.25 |
| 2019-12-31 | 63.17 | 4.18 | 3.21 | 2.27 |
| 2018-12-31 | 60.94 | 5.31 | 4.18 | 3.15 |
| 2017-12-31 | 60.25 | 6.89 | 5.26 | 3.86 |
| 2016-12-31 | 66.13 | 11.06 | 7.72 | 5.88 |
| 2015-12-31 | 74.03 | 13.70 | 9.72 | 8.17 |
| 2014-12-31 | 78.70 | 13.98 | 9.16 | 8.03 |
| 2013-12-31 | 74.17 | 12.18 | 6.25 | 5.67 |
| 2012-12-31 | 79.16 | 9.81 | 6.68 | 6.02 |
| 2011-12-31 | 78.92 | 12.93 | 9.17 | 7.88 |
| 2010-12-31 | 73.57 | 5.89 | 3.26 | 2.82 |
| 历史平均 | 71.76 | 10.19 | 6.82 | 5.72 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.62低于历史平均水平0.72，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.62高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.39 | 4.52 | 0.73 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 4.41 | 4.59 | 0.72 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 4.13 | 4.04 | 0.71 | 0.59 |
| 2017-12-31 | 3.32 | 3.95 | 0.69 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 2.61 | 4.04 | 0.66 | 0.53 |
| 2015-12-31 | 2.38 | 5.07 | 0.70 | 0.60 |
| 2014-12-31 | 1.83 | 4.32 | 0.65 | 0.57 |
| 2013-12-31 | 2.84 | 3.80 | 0.51 | 0.47 |
| 2012-12-31 | 2.22 | 1.93 | 0.68 | 0.61 |
| 2011-12-31 | 3.22 | 1.76 | 0.70 | 0.61 |
| 2010-12-31 | 6.14 | 1.16 | 0.55 | 0.48 |
| 历史平均 | 3.19 | 3.34 | 0.65 | 0.56 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.39高于历史平均水平3.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.39高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.52高于历史平均水平3.34，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.52高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.73高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.73低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神奇制药(600613)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -145 | 2472 | 654 |
| 2019-12-31 | 84 | 2617 | 596 |
| 2018-12-31 | 106 | 2540 | 206 |
| 2017-12-31 | 130 | 2463 | 284 |
| 2016-12-31 | 182 | 2359 | 309 |
| 2015-12-31 | 217 | 2230 | 264 |
| 2014-12-31 | 180 | 1966 | 297 |
| 2013-12-31 | 112 | 1786 | 328 |
| 2012-12-31 | 14 | 205 | 11 |
| 2011-12-31 | 18 | 191 | 23 |
| 2010-12-31 | 6 | 174 | 27 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.61 | 15.10 |
| 2017-12-31 | 0.36 | 12.36 |
| 2016-12-31 | 0.46 | 19.07 |
| 2015-12-31 | 0.25 | 13.35 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.42 | 14.97 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.37 | -23.28 |
| 2019-12-31 | 1.39 | 43.44 |
| 2018-12-31 | 1.03 | 24.72 |
| 2017-12-31 | 1.81 | 34.45 |
| 2016-12-31 | 3.18 | 41.16 |
| 2015-12-31 | 5.16 | 53.13 |
| 2014-12-31 | 3.81 | 41.55 |
| 2013-12-31 | 3.39 | 54.35 |
| 2012-12-31 | 12.36 | 184.91 |
| 2011-12-31 | 6.31 | 68.75 |
| 2010-12-31 | 10.50 | 321.67 |
| 历史平均 | 5.28 | 91.63 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.83 | -0.27 |
| 2019-12-31 | 6.83 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 4.91 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 8.36 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 14.03 | 0.34 |
| 2015-12-31 | 21.56 | 0.41 |
| 2014-12-31 | 16.82 | 0.40 |
| 2013-12-31 | 13.62 | 0.25 |
| 2012-12-31 | 17.13 | 0.09 |
| 2011-12-31 | 8.16 | 0.12 |
| 2010-12-31 | 12.34 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
神奇制药(600613)的前一交易日收盘价为6.34元， 我们给予的估值为8.56元， 安全边际率为35.02%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予神奇制药(600613)低估评级。