天目药业(600671)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.36(元)
  • 每股净资产
    0.84(元)
  • 每股现金流
    0.08(元)
  • 净资产收益率
    43.25(%)
  • 总资产收益率
    8.26(%)
  • 毛利率
    41.74(%)
  • 利润增长率
    -16.67(%)
  • 资产负债比
    73.66(%)
  • 市盈率
    24.9(倍)
  • 市净率
    10.77(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.54(倍)
  • EV / EBIT
    34.85(倍)
  • 市销率
    4.63(倍)
  • 市值(亿)
    11.03(亿元)

注：以上数据是基于天目药业(600671)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天目药业(600671)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药 品

 88 37
2011-06-30

保 健 品

 44 52
2011-06-30

医疗器械

 3 29
2011-06-30

其 他

 2 69
天目药业(600671)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 88
2011-06-30

中南地区

 31
2011-06-30

华北地区

 11
2011-06-30

东北地区

 3
2011-06-30

西南地区

 2
2011-06-30

西北地区

 1
2011-06-30

华南地区

 1
财务分析
天目药业(600671)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 26.34 26.99
2019-12-31 26.22 27.06
2018-12-31 19.73 29.87
2017-12-31 21.37 30.83
2016-12-31 21.61 33.56
2015-12-31 22.38 35.77
2014-12-31 29.84 29.61
2013-12-31 30.25 15.16
2012-12-31 31.35 18.12
2011-12-31 51.09 15.88
2010-12-31 48.20 17.56
历史平均 30.89 25.30
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天目药业(600671)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 73.66
2019-12-31 1.15 73.78
2018-12-31 0.69 80.27
2017-12-31 0.90 78.63
2016-12-31 0.57 78.39
2015-12-31 0.55 77.62
2014-12-31 0.78 70.16
2013-12-31 0.94 69.75
2012-12-31 0.79 68.65
2011-12-31 1.26 48.91
2010-12-31 1.07 51.80
历史平均 0.84 69.11
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00高于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.00低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
天目药业(600671)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 41.74 17.98 43.25 8.26
2019-12-31 49.69 17.32 47.26 9.59
2018-12-31 38.15 -1.58 -15.25 -1.22
2017-12-31 40.36 4.55 10.85 1.78
2016-12-31 38.52 2.12 2.06 0.86
2015-12-31 31.42 -23.73 -37.67 -8.02
2014-12-31 40.20 1.75 3.45 0.91
2013-12-31 29.56 0.89 2.59 0.77
2012-12-31 26.68 -39.25 -120.11 -30.38
2011-12-31 39.62 10.39 15.74 8.05
2010-12-31 44.79 -4.07 -6.28 -2.98
历史平均 36.59 -5.24 -15.05 -3.22
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.43高于历史平均水平-0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.43高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天目药业(600671)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.20 1.70 1.74 0.46
2019-12-31 2.67 2.05 2.11 0.55
2018-12-31 3.22 2.59 3.92 0.77
2017-12-31 1.85 1.27 1.83 0.39
2016-12-31 1.71 1.20 1.87 0.40
2015-12-31 0.99 0.94 1.51 0.34
2014-12-31 1.85 1.76 1.74 0.52
2013-12-31 2.34 5.72 2.87 0.87
2012-12-31 2.17 4.27 2.47 0.77
2011-12-31 2.49 4.88 1.52 0.77
2010-12-31 2.02 4.17 1.52 0.73
历史平均 2.07 2.98 2.13 0.62
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.20高于历史平均水平2.07，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.20高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.70低于历史平均水平2.98，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.70低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.74低于历史平均水平2.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.74高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天目药业(600671)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天目药业(600671)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 44 102 10
2019-12-31 50 106 20
2018-12-31 -9 58 87
2017-12-31 7 66 41
2016-12-31 1 59 30
2015-12-31 -22 57 7
2014-12-31 3 79 29
2013-12-31 2 81 32
2012-12-31 -92 76 14
2011-12-31 26 168 36
2010-12-31 -9 141 40
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天目药业(600671)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天目药业(600671)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 10.77 24.90
2019-12-31 15.61 33.03
2018-12-31 33.46 -219.38
2017-12-31 46.52 428.66
2016-12-31 63.63 3082.53
2015-12-31 52.74 -140.02
2014-12-31 22.97 666.47
2013-12-31 16.80 647.47
2012-12-31 13.25 -11.04
2011-12-31 5.90 37.49
2010-12-31 11.74 -187.02
历史平均 29.54 472.68
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天目药业(600671)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 13.59 0.36
2019-12-31 13.59 0.41
2018-12-31 16.00 -0.07
2017-12-31 25.27 0.06
2016-12-31 30.81 0.01
2015-12-31 24.77 -0.18
2014-12-31 14.85 0.02
2013-12-31 11.21 0.02
2012-12-31 8.30 -0.75
2011-12-31 8.14 0.22
2010-12-31 13.56 -0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天目药业(600671)的前一交易日收盘价为9.06元， 我们给予的估值为3.11元， 安全边际率为-65.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天目药业(600671)高估评级。

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