广誉远(600771)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：广誉远中药股份有限公司
- 注册地址：青海省西宁经济开发区金桥路38号
- 公司简称：广誉远
- 法人代表：张斌
- 公司董秘：郑延莉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-88332288
- 公司网址：
- 上市时间：1996-11-04
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：4.8
- 发行市盈率(倍)：13.71
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额转存
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产4.91(元)
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每股现金流0.22(元)
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净资产收益率0.87(%)
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总资产收益率0.45(%)
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毛利率74.87(%)
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利润增长率-3.77(%)
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资产负债比35.86(%)
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市盈率592.88(倍)
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市净率5.17(倍)
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市盈增长比率-190.91(倍)
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EV / EBIT1616.68(倍)
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市销率11.92(倍)
-
市值(亿)125.13(亿元)
注：以上数据是基于广誉远(600771)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 64.14 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 69.03 | 20.13 |
| 2018-12-31 | 76.53 | 21.76 |
| 2017-12-31 | 78.65 | 2.17 |
| 2016-12-31 | 80.70 | 2.56 |
| 2015-12-31 | 69.12 | 4.79 |
| 2014-12-31 | 18.53 | 9.95 |
| 2013-12-31 | 14.00 | 24.52 |
| 2012-12-31 | 7.14 | 22.18 |
| 2011-12-31 | -86.57 | 40.85 |
| 2010-12-31 | -69.56 | 33.55 |
| 历史平均 | 21.61 | 18.04 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.24 | 35.86 |
| 2019-12-31 | 2.45 | 30.97 |
| 2018-12-31 | 3.16 | 23.47 |
| 2017-12-31 | 3.67 | 21.35 |
| 2016-12-31 | 4.46 | 19.30 |
| 2015-12-31 | 2.73 | 30.88 |
| 2014-12-31 | 1.03 | 81.47 |
| 2013-12-31 | 0.86 | 86.00 |
| 2012-12-31 | 0.87 | 92.86 |
| 2011-12-31 | 0.30 | 186.57 |
| 2010-12-31 | 0.41 | 169.56 |
| 历史平均 | 1.94 | 78.39 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广誉远(600771)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.24高于历史平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.24高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广誉远(600771)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.78，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 74.87 | 1.66 | 0.87 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 77.79 | 11.28 | 5.52 | 3.88 |
| 2018-12-31 | 81.12 | 24.34 | 16.35 | 12.80 |
| 2017-12-31 | 82.39 | 21.42 | 12.37 | 9.94 |
| 2016-12-31 | 77.94 | 16.43 | 7.19 | 7.18 |
| 2015-12-31 | 72.77 | 2.18 | 0.28 | 0.87 |
| 2014-12-31 | 75.34 | 7.15 | 43.57 | 5.48 |
| 2013-12-31 | 59.26 | -9.48 | -41.22 | -4.83 |
| 2012-12-31 | 49.95 | 136.67 | 1676.45 | 49.39 |
| 2011-12-31 | 44.57 | 113.37 | -34.77 | 31.88 |
| 2010-12-31 | 37.39 | 88.00 | -20.59 | 16.81 |
| 历史平均 | 64.53 | 46.81 | 183.33 | 15.05 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广誉远(600771)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.75高于历史平均水平0.65，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.75高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广誉远(600771)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.47，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广誉远(600771)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平1.83，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.57 | 0.00 | 0.42 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 0.52 | 1.71 | 0.50 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 2.42 | 0.69 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 1.13 | 21.40 | 0.59 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 2.04 | 17.11 | 0.54 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 1.25 | 8.39 | 0.58 | 0.40 |
| 2014-12-31 | 1.25 | 7.70 | 4.13 | 0.77 |
| 2013-12-31 | 2.14 | 2.08 | 3.64 | 0.51 |
| 2012-12-31 | 1.78 | 1.63 | 5.06 | 0.36 |
| 2011-12-31 | 2.00 | 0.69 | -0.32 | 0.28 |
| 2010-12-31 | 1.97 | 0.57 | -0.27 | 0.19 |
| 历史平均 | 1.60 | 6.89 | 1.62 | 0.44 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广誉远(600771)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.57低于历史平均水平1.60，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.57低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广誉远(600771)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42低于历史平均水平1.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.42低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广誉远(600771)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21 | 2422 | 109 |
| 2019-12-31 | 130 | 2357 | 159 |
| 2018-12-31 | 374 | 2288 | 125 |
| 2017-12-31 | 237 | 1914 | 281 |
| 2016-12-31 | 123 | 1708 | 968 |
| 2015-12-31 | 2 | 715 | 503 |
| 2014-12-31 | 37 | 84 | 35 |
| 2013-12-31 | -20 | 47 | 37 |
| 2012-12-31 | 356 | 21 | 7 |
| 2011-12-31 | 251 | -723 | 10 |
| 2010-12-31 | 194 | -940 | 150 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.17 | 592.88 |
| 2019-12-31 | 3.41 | 61.85 |
| 2018-12-31 | 4.45 | 27.23 |
| 2017-12-31 | 7.52 | 60.81 |
| 2016-12-31 | 6.91 | 96.15 |
| 2015-12-31 | 12.42 | 4375.84 |
| 2014-12-31 | 68.09 | 156.28 |
| 2013-12-31 | 132.79 | -322.15 |
| 2012-12-31 | 104.38 | 6.23 |
| 2011-12-31 | -2.08 | 5.99 |
| 2010-12-31 | -1.96 | 9.51 |
| 历史平均 | 36.93 | 490.55 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.35 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 16.35 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 28.87 | 1.06 |
| 2017-12-31 | 40.78 | 0.67 |
| 2016-12-31 | 33.44 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 31.98 | 0.01 |
| 2014-12-31 | 23.49 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 25.85 | -0.08 |
| 2012-12-31 | 9.08 | 1.46 |
| 2011-12-31 | 6.18 | 1.03 |
| 2010-12-31 | 7.55 | 0.79 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
广誉远(600771)的前一交易日收盘价为25.35元， 我们给予的估值为16.39元， 安全边际率为-35.35%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予广誉远(600771)高估评级。